JPMorgan Peringatkan Saham Chip AI Berisiko Dijual Paksa karena Perdagangan yang Terlalu Padat Mencapai Level Tertinggi

Menurut JPMorgan Chase, saham semikonduktor menghadapi risiko penjualan paksa yang dipicu oleh Value-at-Risk (VaR) yang digunakan oleh investor institusional. Laporan terbaru bank investasi itu memperingatkan bahwa kenaikan volatilitas pasar dapat memaksa manajer untuk mengurangi kepemilikan chip meskipun pandangan bullish jangka panjang terhadap AI, berpotensi memicu siklus aksi jual yang menguat sendiri. Philadelphia Semiconductor Index turun lebih dari 10% lebih awal bulan ini karena kekhawatiran perdagangan AI yang sudah kepanasan, tetapi cepat rebound hingga level tertinggi sepanjang masa.

JPMorgan menyoroti bahwa kepemilikan semikonduktor kini termasuk posisi paling padat dalam pasar, dengan survei manajer dana Bank of America yang mengonfirmasi bahwa "long semiconductors" menempati posisi tunggal paling padat di seluruh dunia. Bank itu mengingatkan bahwa kelipatan valuasi berkembang lebih cepat daripada pertumbuhan pendapatan, dengan bobot sektor semikonduktor terhadap pendapatan mencapai sekitar 6 kali—dua kali ekspansi yang terlihat pada "Magnificent Seven." Valuasi tinggi yang dipadukan dengan posisi yang terkonsentrasi serta volatilitas yang meningkat secara signifikan mengurangi ketahanan pasar terhadap katalis negatif.