Pasar saham Korea tak boleh disentuh orang asing! Peringatan analis Korea: KOSDAQ telah menelan dana investor ritel dan reputasinya sudah terkenal buruk

Baru-baru ini, sentimen saham Korea di komunitas investasi luar negeri memanas dengan cepat, terutama konsep AI, semikonduktor, memori, peralatan listrik, dan rantai pasokan teknologi tinggi yang menjadi fokus pengejaran para investor global. Namun, analis Korea dari Citrini Research, Jukan, justru memperingatkan di X bahwa jika investor asing tidak memiliki informasi lokal dan kemampuan riset yang memadai, mereka sebaiknya tidak masuk begitu saja ke pasar KOSDAQ Korea.

Analis ternama: sekuritas Korea kekurangan tenaga, data emiten individual terbatas

Jukan mengatakan bahwa aktivitas terkini di media sosial miliknya dipenuhi berbagai konten “mengajak saham Korea”, sehingga ia ingin memberikan saran kepada investor asing: “jangan asal sentuh KOSDAQ.” Ia menggambarkan KOSDAQ sebagai jurang yang menelan dana tak terhitung milik investor ritel Korea. Pernyataan itu memicu perbincangan karena Jukan sendiri orang Korea dan juga telah lama memantau tema teknologi, semikonduktor, dan saham Korea; dibanding investor luar negeri yang hanya melihat narasi tunggal dari media sosial, ia lebih paham ketimpangan informasi yang sudah lama ada di pasar Korea serta budaya spekulasi yang mengakar.

KOSDAQ adalah pasar Korea yang didominasi perusahaan berkapitalisasi kecil-menengah, saham teknologi, saham bio-farmasi, dan saham pertumbuhan, yang sering dianalogikan dengan pasar saham pertumbuhan ala Nasdaq milik Amerika Serikat. Namun, karena ukuran perusahaan yang tercatat relatif lebih kecil, volatilitas tema yang tinggi, transparansi informasi yang kurang, dan cakupan riset yang tidak memadai, pasar menjadi mudah mengalami spekulasi ekstrem dan perputaran dana.

Jukan menekankan bahwa jika investor asing ingin memverifikasi saham-saham di KOSDAQ, masalah pertama adalah kekurangan data riset. Personel di perusahaan sekuritas Korea sendiri terbatas, sehingga cakupan untuk perusahaan KOSDAQ tidak lengkap; jika sebuah perusahaan bisa dicakup oleh laporan analis sekuritas sebanyak lima kali dalam setahun, di pasar ini itu sudah tergolong banyak. Dengan kata lain, banyak tema yang dilihat investor asing mungkin sebenarnya tidak didukung riset kelembagaan yang cukup.

Transaksi orang dalam di pasar Korea sering terjadi

Jika tidak mengandalkan laporan sekuritas, apakah melihat berita bisa menjadi alternatif? Jukan menilai itu juga tidak mudah. Ia memperingatkan bahwa pasar Korea sudah lama menghadapi masalah front-running, yaitu pihak tertentu mungkin sudah membeli lebih dulu sebelum berita atau kabar baik dirilis, lalu mendorong harga saham naik setelah berita tersebut terekspos. Jukan bahkan menyebut, baru-baru ini ada juga orang yang terkait dengan media besar yang ditangkap dan diselidiki karena dugaan front-running.

Karena itu, ia mengingatkan bahwa “berita positif” yang dilihat investor belum tentu murni pemberitaan tentang fundamental perusahaan; bisa jadi itu juga merupakan upaya dari pihak yang sudah membeli saham lebih dulu untuk mendorong kenaikan harga melalui informasi media. Bagi investor asing, jika mereka tidak memahami konteks bahasa Korea, ekosistem media, kualitas riset sekuritas, dan budaya pasar setempat, mereka mudah terjebak menjadi pihak terakhir yang membeli saat tema sedang paling panas.

Taiwan dan Amerika juga punya dampak terhadap perilaku pasar, Jukan: Korea terutama sangat terkenal buruk

Ada netizen bernama Sterling Archer yang menanggapi dengan mempertanyakan apakah masalah seperti ini sebenarnya tidak jauh berbeda dengan pasar lain, serta memberi contoh bahwa situasi serupa juga mungkin ada di Amerika Serikat dan Taiwan—misalnya pengaruh seorang investor kenamaan Bill Ackman terhadap pasar, atau masalah penggorengan informasi yang juga terjadi di pasar Taiwan. Menanggapi hal tersebut, Jukan menegaskan bahwa KOSDAQ Korea “terutama sangat terkenal buruk”, karena kasus pump-and-dump, alias “naikkan lalu jual”, di sini jumlahnya terlalu banyak.

Peringatan ini juga mencerminkan kontras risiko setelah pasar saham Korea mendadak meledak di media sosial luar negeri. Di satu sisi, memang ada banyak perusahaan di Korea yang berkaitan dengan infrastruktur dasar AI, HBM, HBF, peralatan semikonduktor, dan rantai pasokan listrik, sehingga investor luar negeri mulai mencari “SK Hynix berikutnya” atau “kuda hitam rantai pasokan AI versi Korea”; namun di sisi lain, semakin kecil ukuran saham, semakin kuat sifat temanya, dan semakin kurang cakupan risetnya, semakin mudah saham tersebut menjadi sasaran ajakan dari media sosial dan spekulasi dana.

Artikel ini Korea saham, orang asing tak bisa menyentuh! Peringatan analis Korea: KOSDAQ sudah terkenal buruk menelan dana investor ritel Sudah pertama kali muncul di Rantai Berita ABMedia.