Michael Burry Short Saham Micron, Sebut Ekstrem Valuasi Historis

Michael Burry mengungkapkan pada hari Kamis bahwa ia telah membuka posisi short di Micron Technology Inc. (MU) sambil menambah lima posisi long. Burry menyatakan bahwa reli pembuat chip memori tersebut telah mencapai level ekstrem secara historis. Ia menghubungkan kenaikan baru-baru ini Micron dengan fear of missing out dan hype AI, bukan analisis fundamental, dengan menyebutkan median return on invested capital perusahaan sebesar 4% dan median return on equity sebesar 7% sebagai 'benar-benar buruk.' Langkah ini sejalan dengan sikap bearish Burry yang lebih luas terhadap semikonduktor, menyusul pengungkapannya pada 30 Juni tentang posisi short di Nvidia, Applied Materials, dan iShares Semiconductor ETF.

Saham MU mengakhiri sesi reguler pada hari Kamis turun 5,50%, sebelum naik 0,15% dalam perdagangan after-hours. Saham tersebut telah naik 248% year-to-date.

Burry Kutip Ekstrem Historis dalam Valuasi Micron

Burry menyatakan dalam sebuah postingan Substack bahwa Micron kini lebih panjang di atas rata-rata pergerakan 200 harinya dibandingkan titik mana pun sejak 1984, 'bahkan tidak selama puncak dot-com.' Ia mencatat bahwa saham tersebut telah mengalami 34 kali penurunan lebih dari 30% selama 42 tahun terakhir, menambahkan bahwa 'Micron mendefinisikan siklus seperti tidak ada yang lain.'

Burry mengkritik profitabilitas jangka panjang Micron, dengan menyatakan bahwa median return on invested capital sebesar 4% dan median return on equity sebesar 7% adalah 'benar-benar buruk.' Ia menambahkan bahwa 'satu dari setiap tiga kuartal, Micron adalah penghancur modal,' merujuk pada puluhan tahun pengembalian negatif dan arus kas bebas yang hampir negatif 'setengah dari waktu.'

Reli AI dan Kekhawatiran Profitabilitas Dorong Tesis Short

Burry mengatakan reli baru-baru ini Micron didorong oleh 'fear of missing out, greater fool theory, [and] public commitment bias,' bukan 'analisis rasional.' Ia berpendapat bahwa perusahaan tersebut bukan lagi pemimpin di bidang memori, dengan menyatakan bahwa rencana belanja modal di Korea Selatan sebagian besar menentukan berapa banyak yang harus dibelanjakan Micron.

Mengenai high-bandwidth memory (HBM), Burry mengatakan, 'HBM adalah produk baru, tetapi itu hanyalah satu lagi dalam rangkaian yang sangat panjang.' Ia menambahkan bahwa tren tersebut sesuai dengan tesis gelembung AI-nya yang lebih luas. Burry menyatakan bahwa ia melakukan short Micron secara langsung karena 'put-nya tampak mahal,' menambahkan bahwa ia 'akan mencari untuk menambah put jika saham stabil dan menurunkan volatilitas.'

Burry Menambah Lima Posisi Long pada Harga yang Diungkapkan

Di samping short Micron, Burry meningkatkan kepemilikan saham di PayPal Holdings (PYPL), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Federal National Mortgage Association (FNMA), yang dikenal sebagai Fannie Mae, dan Freddie Mac (FMCC).

Burry mengungkapkan penambahan pada PayPal sebesar 45,31 dolar AS, Sprouts Farmers Market sebesar 89,33 dolar AS, Zoetis sebesar 74,80 dolar AS, Fannie Mae sebesar 6,15 dolar AS, dan Freddie Mac sebesar 5,69 dolar AS.

Sentimen Ritel Tetap Bullish di Stocktwits

Di Stocktwits, sentimen ritel untuk MU adalah 'bullish,' dengan volume pesan 'tinggi.' Dalam 90 hari terakhir, volume pesan seputar saham tersebut melonjak 260%, sementara basis pengamat ritelnya naik 4,1% dalam periode yang sama.

FAQ

Mengapa Michael Burry melakukan short saham Micron pada hari Kamis?

Burry menyatakan bahwa reli Micron telah mencapai level ekstrem secara historis, dengan saham lebih panjang di atas rata-rata pergerakan 200 harinya dibandingkan titik mana pun sejak 1984. Ia menyebutkan median return on invested capital perusahaan sebesar 4% dan median return on equity sebesar 7% sebagai 'benar-benar buruk,' dan menghubungkan reli baru-baru ini dengan fear of missing out dan hype AI, bukan analisis fundamental.

Posisi long apa yang ditambah Burry di samping short Micron?

Burry meningkatkan kepemilikan saham di PayPal Holdings sebesar 45,31 dolar AS, Sprouts Farmers Market sebesar 89,33 dolar AS, Zoetis sebesar 74,80 dolar AS, Fannie Mae sebesar 6,15 dolar AS, dan Freddie Mac sebesar 5,69 dolar AS.

Bagaimana kinerja saham Micron year-to-date?

Saham MU telah naik 248% year-to-date. Saham mengakhiri sesi reguler pada hari Kamis turun 5,50%, sebelum naik 0,15% dalam perdagangan after-hours.