Morgan Stanley menerbitkan laporan kepada klien pada waktu setempat 6 Mei yang memperingatkan bahwa saham semikonduktor mungkin menghadapi rotasi seiring pergeseran fokus investor. Bank investasi tersebut menyebutkan kekhawatiran bahwa kinerja semikonduktor sangat bergantung pada investasi AI hyperscaler, dan pengumuman Meta tentang penjualan eksternal kapasitas komputasi AI surplus menandakan potensi perubahan. Laporan itu menarik perhatian pasar karena Morgan Stanley secara akurat meramalkan siklus penurunan memori pada Agustus 2021 dengan laporan berjudul 'Memory, Winter is Coming,' yang mendahului penurunan laba tajam di Samsung Electronics dan kerugian di SK Hynix.
Morgan Stanley Mempertahankan Pandangan Bullish Jangka Panjang pada Sektor Memori
Analis Morgan Stanley Sean Kim, penulis laporan tersebut, menyatakan bahwa sambil mempertahankan perspektif bullish jangka panjang pada memori berdasarkan perluasan AI agen, kelemahan harga jangka pendek mungkin terjadi. Analisis firma tersebut mencatat bahwa saham semikonduktor telah naik signifikan dan investor mungkin mengalihkan perhatian ke perusahaan hyperscaler, bukan perusahaan semikonduktor.
Kim sebelumnya menyesuaikan target harga SK Hynix dari 260.000 won menjadi 120.000 won pada September 2024, meramalkan penurunan sektor memori. Bulan berikutnya, ia mengeluarkan pernyataan yang mengakui "perkiraan jangka pendek kami salah."
Goldman Sachs dan JP Morgan Mempertahankan Outlook Bullish Semikonduktor
Tim Moe, Kepala Strategi Ekuitas Asia-Pasifik Goldman Sachs, menyatakan bahwa fundamental semikonduktor masih sangat kuat dan pasar belum sepenuhnya mencerminkan hal ini. Moe mengatakan siklus pertumbuhan laba untuk semikonduktor memori dan rantai pasokan perangkat keras AI masih memiliki ruang signifikan untuk berjalan.
Ben Snyder, Kepala Strategi Ekuitas AS Goldman Sachs, mengatakan kepada media lokal awal bulan ini bahwa adanya pesimisme pasar adalah hal yang meyakinkan. Snyder menyatakan bahwa sinyal overheating sejati muncul ketika semua investor setuju pada optimisme dan kekhawatiran benar-benar hilang. JP Morgan mengkarakterisasi penurunan saham semikonduktor baru-baru ini sebagai peluang beli harga rendah.
Analis Memperingatkan Peningkatan Risiko Volatilitas Pasar
Han Ji-young, peneliti di Kiwoom Securities, menyatakan bahwa retracement dari kenaikan sebelumnya dan permintaan ambil untung tetap ada di tengah gangguan terkait AI dan semikonduktor yang terus berlanjut, berkontribusi pada volatilitas. Han merekomendasikan agar investor menghindari reaksi terhadap penurunan harga harian dan lonjakan volatilitas, melainkan memeriksa perubahan estimasi dan meninjau ulasan laba analis semikonduktor domestik dan internasional sebelum merespons.
Samsung Electronics dan SK Hynix menyumbang lebih dari setengah kapitalisasi pasar KOSPI, menciptakan risiko konsentrasi. Efek leverage saham tunggal telah meningkatkan insiden di mana goncangan kecil mengguncang seluruh pasar. Kelelahan yang terakumulasi dapat mendorong lebih banyak investor mencari tempat aman, berpotensi menjadikan rotasi sektor sebagai kenyataan.
FAQ
Apa yang diperingatkan Morgan Stanley tentang saham semikonduktor pada waktu setempat 6 Mei?
Morgan Stanley menerbitkan laporan yang memperingatkan bahwa saham semikonduktor mungkin menghadapi rotasi sektor karena fokus investor berpotensi beralih ke perusahaan hyperscaler. Firma tersebut menyebutkan kekhawatiran tentang ketergantungan semikonduktor pada investasi AI hyperscaler dan pengumuman Meta tentang penjualan eksternal kapasitas komputasi AI surplus sebagai sinyal potensi perubahan kecepatan investasi.
Mengapa pasar memperhatikan analisis semikonduktor Morgan Stanley?
Pasar fokus pada laporan tersebut karena Morgan Stanley secara akurat meramalkan siklus penurunan memori pada Agustus 2021 dengan laporan berjudul 'Memory, Winter is Coming.' Satu tahun setelah prediksi itu, Samsung Electronics mengalami penurunan laba tajam dan SK Hynix berubah menjadi kerugian akibat kelebihan pasokan memori setelah perlambatan permintaan PC.
Posisi apa yang diambil Goldman Sachs dan JP Morgan terhadap saham semikonduktor?
Tim Moe dari Goldman Sachs menyatakan bahwa fundamental semikonduktor masih sangat kuat dengan ruang signifikan yang tersisa dalam siklus pertumbuhan laba untuk memori dan perangkat keras AI. Ben Snyder dari Goldman Sachs mengatakan pesimisme pasar lebih meyakinkan daripada mengkhawatirkan. JP Morgan mengkarakterisasi penurunan saham semikonduktor baru-baru ini sebagai peluang beli harga rendah.
