Netflix Menyetujui Program Pembelian Kembali Saham Tambahan $25B

Pengumuman

Netflix mengumumkan pada 23 April bahwa dewan direksinya menyetujui program pembelian kembali saham tambahan sebesar US$25 miliar, memperluas rencana buyback yang sebelumnya disetujui pada Desember 2024. Otorisasi ini tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Dalam perdagangan pra-pasar setelah pengumuman, saham Netflix naik 1,5%.

Perusahaan juga mengungkapkan rencana untuk membelanjakan sekitar US$20 miliar untuk konten film dan televisi pada 2026, angka yang mencerminkan keputusannya untuk mundur dari akuisisi aset Warner Bros Discovery yang sebelumnya dikejar.

Konteks: Sentimen Investor dan Kinerja Saham

Otorisasi pembelian kembali mengikuti periode volatilitas saham yang didorong oleh kekhawatiran investor. Saham Netflix turun lebih dari 10% dari penutupan 16 April setelah perusahaan mengeluarkan panduan kuartal kedua yang lebih lemah. Para investor menyatakan kekecewaan lanjutan ketika Netflix mempertahankan perkiraan pendapatan untuk seluruh tahun 2026 tetap tidak berubah meskipun telah menarik diri dari kesepakatan Warner Bros.

Posisi kas perusahaan menguat setelah Netflix menghentikan pembelian kembali selama negosiasi transaksi Warner Bros dan kemudian mengumpulkan biaya terminasi kesepakatan sebesar US$2,8 miliar. Pembelian kembali pada kuartal pertama 2026 berjumlah US$1,3 miliar, secara signifikan di bawah rata-rata kuartalan US$2,3 miliar yang tercatat selama 2025.

Alokasi Modal Strategis

Peralihan Netflix menuju pembelian kembali saham mencerminkan fokus strategis yang lebih luas pada imbal hasil kepada pemegang saham, bukan akuisisi berskala besar. Saham perusahaan telah turun lebih dari 40% dari puncak intraday pada Juni 2025 setelah kesepakatan awal untuk mengakuisisi aset Warner Bros.

Menurut perusahaan, kerangka alokasi modalnya memprioritaskan pendanaan untuk reinvestasi, mempertahankan likuiditas yang memadai, dan mengembalikan kas berlebih melalui pembelian kembali. Netflix menyatakan tidak memiliki rencana saat ini untuk menambah leverage secara khusus untuk mendanai buyback. Keputusan untuk keluar dari transaksi Warner Bros setelah Paramount Skydance mengajukan penawaran yang lebih tinggi menegaskan pendekatan perusahaan yang telah disesuaikan terhadap disiplin penilaian di pasar media yang sedang berkonsolidasi.