Saham Nvidia（Nvidia）melonjak 4% kemarin, ditutup pada 216,61 dolar AS, dan kembali mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Di pasar opsi muncul transaksi pembelian dalam jumlah besar atas call option Nvidia yang berakhir sebelum pengumuman laporan keuangan. Yang kontras tajam dengan sentimen pasar yang sangat optimistis adalah bahwa investor ternama Michael Burry baru-baru ini secara besar-besaran membeli put option pada sektor semikonduktor ETF (SOXX) dan Nvidia, untuk melakukan short secara terbalik. Ia berpendapat bahwa kenaikan sektor semikonduktor saat ini lebih banyak didorong oleh faktor teknis, kurang memiliki dukungan fundamental jangka panjang, serta ada risiko valuasi yang terlalu tinggi.
Saham Nvidia mencetak rekor baru tertinggi, opsi taruhan besar mendukung kenaikan harga sebelum laporan keuangan
Terkait saham Nvidia yang mencapai rekor tertinggi baru, menurut laporan CNBC, ada satu pihak besar yang menghabiskan 220 juta dolar AS untuk membeli 2168 kontrak call option Nvidia (juga dikenal sebagai opsi beli), dengan harga pelaksanaan 210 dolar AS, dan tanggal jatuh tempo 15 Mei.
Dalam perdagangan opsi Nvidia, volume call option (call) adalah lebih dari dua kali volume put option (put). Premium opsi menyumbang lebih dari 80% dari nilai transaksi. Dengan masih tersisa sekitar satu bulan sebelum laporan keuangan Nvidia dirilis pada 5/20, volatilitas saham tersebut masih sedikit lebih rendah daripada ETF semikonduktor SMH.
Adapun harga pelaksanaan pembeli ini ditetapkan pada 210 dolar AS, tidak jauh dari harga pasar, namun ia tetap bersedia membayar premium untuk membeli opsi, yang menunjukkan bahwa ia bertaruh setelah Nvidia menembus rekor tertinggi, akan ada gelombang kenaikan berikutnya. Faktanya, setelah saham Nvidia mencapai puncak pada Oktober tahun lalu, saham tersebut masuk ke masa konsolidasi selama setengah tahun; kini akhirnya kembali mencetak rekor tertinggi baru.
Perjalanan put option sang big short Burry: bertaruh pada koreksi teknis
Berbeda tajam dengan pandangan jangka pendek bullish untuk Nvidia, 《Big Short》 tokoh utama Michael Burry baru-baru ini membeli put option iShares semikonduktor ETF (SOXX) dengan jatuh tempo Januari 2027 dan harga pelaksanaan 330 dolar, serta put option Nvidia. Put option memberi hak kepada pembeli untuk menjual aset acuan pada harga yang telah disepakati di masa depan; keuntungan akan diperoleh ketika aset acuan turun. Jika dibandingkan dengan harga pasar SOXX baru-baru ini, langkah Burry ini berarti ia memperkirakan bahwa di masa depan sektor semikonduktor akan menghadapi koreksi teknis mendalam sebesar 30%. Ia secara objektif menunjukkan bahwa narasi mengenai ekspansi pusat data dan kekurangan chip di pasar, telah melebih-lebihkan kebutuhan jangka pendek; kenaikan yang terutama didorong faktor teknis ini ke depan akan menghadapi ujian ketika kapasitas mulai dibuka dan permintaan ujung (end-user) kembali normal.
(Big short Burry bearish pada semikonduktor turun 3 puluh persen, lalu membeli saham perangkat lunak yang jatuh dalam)
Rotasi sektor dan penilaian gabungan terhadap ekonomi makro
Dari dua tindakan opsi ekstrem ini, dapat diamati bahwa dana pasar sedang berada pada titik yang memunculkan perbedaan strategi. Call option Nvidia menunjukkan bahwa kebutuhan akan perangkat keras komputasi performa tinggi masih menarik dalam jangka pendek, tetapi tindakan Burry untuk melakukan short semikonduktor sekaligus menambah posisi pada saham perangkat lunak dengan valuasi rendah, mengisyaratkan bahwa investor institusional sedang melakukan penyesuaian lindung nilai melalui “rotasi sektor”.
Artikel ini Nvidia(NVDA) melonjak 4% dan mencetak rekor baru, opsi taruhan besar menekan kenaikan harga sebelum laporan keuangan pertama kali muncul di Rantai Berita ABMedia.
