Ekonom Peter Schiff, yang dikenal sebagai sosok yang lama bersikap pesimis terhadap ekonomi AS, pada 3 Juni saat diwawancarai oleh TheStreet mengatakan bahwa saham AS kini lebih mirip “bom waktu”, karena pasar sedang memberi harga saham “berdasarkan harapan, bukan kenyataan” sambil mengabaikan risiko struktural seperti utang negara AS yang mendekati 39 triliun dolar AS. Schiff menjelaskan bahwa banyak peringatannya selama bertahun-tahun telah terbukti kebenarannya, dan satu-satunya yang belum terjadi adalah “kehancuran paling akhir”.
Konfirmasi data pasar
Indeks S&P 500: Kenaikan sekitar 80% selama lima tahun terakhir
Indeks Nasdaq: Kenaikan sekitar 96% selama lima tahun terakhir
Rasio Shiller P/E: Sudah menembus 40 kali, salah satu level tertinggi sejak 1999
Ukuran utang negara AS: Mendekati 39 triliun dolar AS, terus meningkat
Kenaikan emas dalam 12 bulan terakhir: Akumulasi lebih dari 35% (termasuk koreksi baru-baru ini)
Alasan Schiff merekomendasikan emas: bank sentral menambah kepemilikan dan de-dolarisasi
Schiff dalam wawancara menjelaskan bahwa kekuatan utama yang mendorong kenaikan emas saat ini berasal dari bank sentral luar negeri yang terus menambah kepemilikan cadangan emas, dan menyebut ini sebagai hasil dari percepatan tren de-dolarisasi yang sedang berjalan. Ia menambahkan bahwa emas tidak bergantung pada laba perusahaan, kemampuan pihak penerbit untuk memenuhi kewajiban, atau pencetakan tambahan oleh bank sentral, sehingga memiliki perbedaan struktural dibandingkan saham, obligasi, dan mata uang fiat. CEO JPMorgan Jamie Dimon juga mengatakan bahwa dalam kondisi saat ini, harga emas “sangat mungkin” naik hingga 10.000 dolar AS per ons.
Penilaian institusi lain: Solomon dan level Shiller P/E
CEO Goldman Sachs David Solomon menyatakan bahwa peluang saham AS mengalami koreksi 10-20% dalam 12 hingga 24 bulan ke depan “relatif tinggi”. Rasio Shiller P/E (CAPE ratio) saat ini menembus 40 kali, yang merupakan indikator acuan untuk menilai valuasi pasar jangka panjang; level ini mirip dengan masa gelembung internet pada 1999. Dalam sesi tanya jawab wawancara, Schiff ditanya apakah ekonomi AS “tangguh” atau “resesi yang ditunda”, dan jawabannya adalah: “Resesi, mungkin berupa depresi.” Ini adalah penilaian pribadi Schiff atas kondisi saat ini, bukan definisi dari data resmi.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa yang dimaksud Peter Schiff dengan “kehancuran paling akhir”?
Schiff dalam wawancara menjelaskan bahwa banyak peringatannya selama bertahun-tahun telah terbukti, “satu-satunya yang belum terjadi adalah kehancuran paling akhir—kehancuran paling akhir”. Ia mengatakan ini merupakan hasil akhir dari akumulasi jangka panjang berbagai ketidakseimbangan ekonomi sebelumnya, tetapi dalam wawancara tersebut ia tidak memberikan prediksi waktu yang spesifik.
Mengapa perhatian diberikan pada fakta Rasio Shiller P/E (Shiller P/E) menembus 40 kali?
Rasio Shiller P/E (CAPE ratio) menghitung valuasi berbasis rata-rata laba selama 10 tahun yang sudah disesuaikan dengan inflasi, dan secara luas digunakan untuk mengukur level valuasi jangka panjang pasar saham. Saat ini level di atas 40 kali, merupakan salah satu yang tertinggi sejak masa gelembung internet 1999, dan secara historis level valuasi yang tinggi seperti ini biasanya disertai koreksi besar setelahnya.
Apa pernyataan spesifik yang disampaikan CEO Goldman Sachs David Solomon?
Menurut laporan, Solomon mengatakan bahwa dalam penilaiannya, peluang saham AS mengalami koreksi 10-20% dalam 12 hingga 24 bulan ke depan “relatif tinggi”. Ini adalah pandangan yang disampaikan Solomon secara pribadi di ruang publik, bukan saran investasi resmi dari Goldman Sachs.
