Samsung Biologics menerima penilaian dampak kredit dari NICE Credit Rating pada tanggal 21, setelah pengumuman pada tanggal 20 terkait rencana untuk mengakuisisi perusahaan development and contract manufacturing (CDMO) Swiss PolyPeptide Group AG senilai sekitar 2,706 triliun won melalui penawaran tender publik. NICE Credit Rating, yang mempertahankan peringkat kredit jangka panjang Samsung Biologics di 'AA' dengan prospek stabil, menyimpulkan bahwa dampak penilaian kredit jangka pendek akan terbatas meskipun beban keuangan diperluas. Penilaian ini muncul ketika Samsung Biologics mengungkapkan rencana untuk mengakuisisi 100% saham PPG yang tercatat di Swiss Exchange, menandai langkah perusahaan ke sektor manufaktur terapi peptida termasuk pengobatan obesitas dan diabetes GLP-1.
Samsung Biologics Mengumumkan Akuisisi PolyPeptide Group Senilai 2,706 Triliun Won
Samsung Biologics mengungkapkan pada tanggal 20 rencananya untuk mengakuisisi 100% saham PolyPeptide Group senilai 2,706 triliun won melalui penawaran tender publik. PolyPeptide Group bermula sebagai divisi produksi peptida dari perusahaan farmasi global Ferring pada tahun 1952, dikembangkan pada tahun 1996, dan tercatat di Swiss Exchange pada tahun 2021. Perusahaan menjalankan 6 fasilitas produksi di 5 negara termasuk Eropa, Amerika Serikat, dan India, dengan lebih dari 1.000 catatan pengembangan dan produksi untuk terapi peptida. Pendapatan PolyPeptide Group pada tahun sebelumnya mencapai 669,2 miliar won dengan laba operasi 14,8 miliar won. Akuisisi menargetkan sektor farmasi peptida, yang mencakup obat seri GLP-1 yang menjadi perhatian sebagai pengobatan obesitas dan diabetes.
NICE Credit Rating Memproyeksikan Kenaikan Utang Bersih hingga 2,376 Triliun Won
NICE Credit Rating memperkirakan beban keuangan Samsung Biologics akan meningkat akibat akuisisi. Menurut analisis, Samsung Biologics menghasilkan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) rata-rata sekitar 2,1 triliun won selama tiga tahun terakhir (2023-2025) sambil melakukan belanja modal rata-rata 1,3 triliun won per tahun. Perusahaan mempertahankan arus kas bebas rata-rata 540,4 miliar won, sehingga mempertahankan struktur utang bersih negatif hingga akhir Maret tahun ini. Dengan asumsi pembiayaan utang penuh untuk harga akuisisi, utang bersih per akhir Maret tahun ini akan meningkat menjadi 2,376 triliun won, dengan ketergantungan utang bersih naik menjadi 15,3% dan rasio utang meningkat menjadi 96,0%. Dengan mempertimbangkan pembangunan berkelanjutan kampus bio kedua (Plants 5-8) dan kampus bio ketiga, kapasitas untuk perbaikan utang jangka pendek tetap terbatas.
NICE Credit Rating Mempertahankan Peringkat Stabil AA Meski Ada Akuisisi
NICE Credit Rating menilai dampak langsung penilaian kredit sebagai terbatas. Kwon Jun-seong, analis penelitian utama di NICE Credit Rating, menyatakan bahwa posisi pasar perusahaan yang sangat baik dan stabilitas bisnis akan memungkinkan perbaikan struktur keuangan berdasarkan kapasitas pembangkitan kas yang unggul dalam jangka menengah hingga panjang, dengan mempertimbangkan fleksibilitas keuangan yang sangat didukung kredibilitas unggul Grup Samsung. NICE Credit Rating menambahkan bahwa pihaknya berencana meninjau dan mencerminkan hasil penawaran tender publik, tingkat pendanaan akhir yang diperlukan, serta perubahan stabilitas keuangan dalam peringkat kredit sesuai struktur pembiayaan untuk akuisisi.
FAQ
Apa yang diumumkan Samsung Biologics pada tanggal 20 terkait PolyPeptide Group?
Samsung Biologics mengumumkan pada tanggal 20 bahwa pihaknya akan mengakuisisi 100% saham PolyPeptide Group AG yang tercatat di Swiss senilai 2,706 triliun won melalui penawaran tender publik. PolyPeptide Group mengoperasikan 6 fasilitas produksi di 5 negara dengan lebih dari 1.000 catatan pengembangan dan produksi terapi peptida, menghasilkan pendapatan sebesar 669,2 miliar won pada tahun sebelumnya.
Bagaimana NICE Credit Rating menilai dampak kredit Samsung Biologics dari akuisisi?
Pada tanggal 21, NICE Credit Rating menilai dampak langsung peringkat kredit sebagai terbatas sambil mempertahankan peringkat kredit jangka panjang Samsung Biologics di 'AA' dengan prospek stabil. Lembaga pemeringkat memproyeksikan utang bersih akan meningkat menjadi 2,376 triliun won dan rasio utang naik menjadi 96,0% dengan asumsi pembiayaan utang penuh, tetapi menyebut kapasitas pembangkitan kas perusahaan yang unggul dan kredibilitas Grup Samsung sebagai faktor pendukung untuk perbaikan struktur keuangan dalam jangka menengah hingga panjang.
