Singapore PE Hub Menghadapi Peralihan Pusat Data ke Pasar Berbiaya Lebih Rendah

Singapura Tetap Menjadi Pusat Ekuitas Swasta Asia Tenggara di Tengah Perpindahan ke Pusat Data

Singapura tetap menjadi pusat utama untuk kesepakatan ekuitas swasta di Asia Tenggara, tetapi para investor semakin mengarahkan modal ke proyek pusat data di pasar tetangga dengan biaya lebih rendah, demikian menurut laporan baru dari perusahaan konsultan manajemen Bain & Company.

Pada 2025, kawasan Asia Tenggara menarik sekitar US$14 billion (S$18 billion) investasi ekuitas swasta di 84 kesepakatan, dengan Singapura menyumbang porsi terbesar sebesar US$7 billion, disusul Malaysia sebesar US$5.3 miliar, kata Bain.

Dinamika Pasar Pusat Data dan Pergeseran Regional

Di sektor pusat data yang sedang tumbuh pesat—dipacu oleh adopsi komputasi awan dan kecerdasan buatan—para investor semakin menempatkan modal di pasar tetangga dengan biaya lebih rendah seperti Johor di Malaysia, Batam di Indonesia, dan Chonburi di Thailand, alih-alih Singapura.

Singapura menghadapi kendala signifikan dalam pengembangan pusat data. Lahan langka dan mahal di sekitar US$1,700 (S$2,174) per meter persegi. Selain itu, pasokan listrik ketat, dan proyek baru dapat memakan waktu lima hingga tujuh tahun untuk memperoleh sambungan ke jaringan.

Dengan keterbatasan ini, pasar-pasar tetangga diproyeksikan menangkap sebagian besar permintaan limpahan, yang diperkirakan mencapai sekitar 10 gigawatt kapasitas pada 2030, menurut Bain.

Daya Tarik Singapura yang Berlanjut untuk Operasi Strategis

Meskipun terjadi pergeseran pusat data, Singapura akan terus menarik modal sebagai "basis strategis bagi operator terkemuka," mengingat konektivitasnya yang kuat dan lingkungan regulasi yang stabil, kata Tom Kidd, kepala praktik ekuitas swasta Asia Tenggara di Bain.

Aktivitas kesepakatan terbaru mendukung prospek ini. Perusahaan pusat data yang berkantor pusat di Singapura, Digital Edge, menghimpun lebih dari US$1.6 miliar pada 2025 untuk mendukung pertumbuhannya. Princeton Digital Group, perusahaan lain yang berbasis di Singapura, mengamankan US$1.3 miliar pada 2025 untuk mendanai ekspansi regionalnya. Perusahaan-perusahaan berbasis Singapura lainnya yang memperoleh investasi signifikan pada 2025 termasuk perusahaan logistik GLP dan penyedia infrastruktur tenaga Amperesand.

Perlambatan Pasar dan Iklim Investasi yang Lebih Hati-hati

Secara keseluruhan, aktivitas ekuitas swasta di Asia Tenggara melambat pada 2025 dibandingkan 2024, baik dari segi nilai maupun jumlah kesepakatan. Penurunan ini mencerminkan iklim investasi yang lebih hati-hati, dengan modal ditempatkan pada jumlah transaksi yang lebih sedikit namun berukuran lebih besar.

"Modal terkonsentrasi pada lebih sedikit kesepakatan, dan investor lebih selektif dibandingkan pada titik mana pun dalam beberapa tahun terakhir, dengan fokus yang jelas pada aset yang dapat memberikan nilai melalui eksekusi," kata Kidd.

Tantangan Akuisisi (Exit) di Asia Tenggara

Laporan Bain menyoroti masalah "exit overhang" di Asia Tenggara, di mana investasi ditahan untuk periode yang lebih lama karena peluang untuk menjual tetap terbatas. Singapura memimpin kawasan tersebut dengan empat exit pada 2025, sementara nilai exit di seluruh Asia Tenggara turun sekitar 32 persen.

Sebuah survei yang dimasukkan dalam laporan menemukan bahwa kondisi exit menjadi perhatian utama di kalangan investor Asia Tenggara, di depan tensi geopolitik dan kondisi makroekonomi yang menantang. Meskipun beberapa investor Asia Tenggara mengharapkan imbal hasil positif dalam tiga hingga lima tahun ke depan, proporsi yang semakin besar menjadi pesimistis tahun ini dibandingkan dengan 2024.