Imbal hasil obligasi pemerintah Korea Selatan melonjak pada tanggal 22 setelah ketegangan perang AS-Iran yang meningkat mendorong harga minyak internasional naik tajam. Imbal hasil obligasi nasional tenor 3 tahun naik 4,6 basis poin menjadi 3,913%, tenor 10 tahun naik 6,6 basis poin menjadi 4,394%, dan tenor 30 tahun meningkat 7,1 basis poin menjadi 4,635%, sekaligus mencatat imbal hasil 30 tahun tertinggi dalam sejarah. Imbal hasil US Treasury menguat di perdagangan Asia serta kehati-hatian investor menjelang rilis indikator PDB dan GDI Q2 pada hari berikutnya menambah tekanan ke bawah. Brent ditutup di $91,01 per barel pada perdagangan New York semalam, naik $1,79 (2,01%), menjadi penutupan pertamanya di atas $90 sejak tanggal 11 bulan sebelumnya. Kenaikan itu memicu kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC yang akan datang.
Imbal Hasil 3 Tahun Mencapai Level Tertinggi Sejak 8 Juni, 30 Tahun Menyentuh Rekor
Imbal hasil kuot akhir obligasi pemerintah 3 tahun sebesar 3,913% merupakan level tertinggi sejak 8 Juni, ketika mencapai 3,940%. Imbal hasil 30 tahun sebesar 4,635% mencetak rekor tertinggi. Kontrak berjangka obligasi 3 tahun turun 18 tick menjadi 102,70, sementara kontrak berjangka 10 tahun melemah 62 tick menjadi 104,56. Investor asing secara neto menjual sekitar 7.900 kontrak berjangka 3 tahun dan 6.400 kontrak berjangka 10 tahun, sementara perusahaan investasi finansial secara neto membeli kira-kira 4.900 kontrak berjangka 3 tahun dan 6.500 kontrak berjangka 10 tahun.
Lonjakan Minyak dan Kekhawatiran Perang Dorong Melemahnya Pasar
Futures Brent September naik $1,79 (2,01%) menjadi $91,01 per barel pada penutupan di New York Mercantile Exchange semalam, mencatat penutupan pertama di atas $90 sejak tanggal 11 bulan sebelumnya. Lonjakan harga minyak memperkuat kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang akan datang, sehingga menekan pasar obligasi New York lebih rendah. Data harga produsen domestik yang dirilis sebelum pembukaan pasar menunjukkan harga produsen Juni tidak berubah month-over-month dan naik 8,6% year-over-year. Bank of Korea menilai efek limpahan sekunder dari perang di Timur Tengah terus berlanjut dan untuk sementara akan memberi tekanan ke atas pada harga konsumen. Imbal hasil obligasi pemerintah 30 tahun menembus 4,6% pada perdagangan awal, mencapai rekor tertinggi secara intraday, meski segmen 10 tahun naik lebih tajam, menandakan segmen 30 tahun tidak menunjukkan performa yang secara khusus lebih lemah.
Investor Asing Beralih ke Net Selling di Sesi Sore
Investor asing awalnya mempertahankan momentum beli pada futures obligasi selama perdagangan awal, tetapi berbalik menjadi net selling dan meningkatkan skala penjualan seiring berjalannya sesi. Menjelang sore, penjualan dipercepat saat kehati-hatian meningkat menjelang rilis PDB esok hari. Pelaku pasar menafsirkan langkah tersebut sebagai investor yang mengurangi posisi long dengan mengantisipasi data ekonomi yang kuat. Futures obligasi 3 tahun mencatat sekitar 149.000 kontrak yang diperdagangkan dengan open interest naik kira-kira 17.000 kontrak. Futures obligasi 10 tahun mencatat 66.000 kontrak yang diperdagangkan dengan open interest turun 145 kontrak.
Pelaku Pasar Memantau Rilis PDB Q2 yang Dijadwalkan pada Hari Berikutnya
Pelaku pasar obligasi menyatakan mereka harus memantau secara saksama indikator tingkat pertumbuhan Q2 yang dijadwalkan rilis pada hari berikutnya. Seorang dealer obligasi dari perusahaan sekuritas menjelaskan, “Pasar sudah mempersiapkan data kuat dan kekhawatiran soal kenaikan suku bunga beruntun, tetapi kuncinya adalah seberapa kuat data tersebut.” Survei Yonhap Infomax terhadap 13 ahli makroekonomi domestik (nomor layar 8552) menunjukkan konsensus perkiraan pertumbuhan Q2 sebesar 0,37% quarter-over-quarter. Dealer obligasi dari perusahaan sekuritas lain menambahkan, “Berbeda dengan PDB riil, GDI riil adalah hal yang asing dan pasar tidak memiliki konsensus yang tepat. Karena konsepnya tidak familiar, kemungkinan akan memakan waktu untuk menafsirkan data setelah rilis.”
FAQ
Apa yang menyebabkan imbal hasil obligasi Korea Selatan melonjak pada tanggal 22?
Imbal hasil naik karena ketegangan perang AS-Iran yang meningkat mendorong harga minyak Brent ditutup pada $91,01 per barel, naik $1,79 (2,01%), sehingga memicu kekhawatiran inflasi dan ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC yang akan datang. Tekanan tambahan datang dari naiknya imbal hasil US Treasury saat perdagangan Asia serta kehati-hatian investor menjelang rilis PDB dan GDI Q2 pada hari berikutnya.
Seberapa tinggi imbal hasil obligasi pemerintah tenor 30 tahun mencapai?
Imbal hasil obligasi pemerintah 30 tahun naik 7,1 basis poin menjadi 4,635%, sekaligus menetapkan rekor tertinggi. Imbal hasil menembus 4,6% selama perdagangan intraday, menandai level tertinggi dalam basis intraday.
Seberapa besar ekspektasi pasar terhadap pertumbuhan PDB Q2?
Survei Yonhap Infomax terhadap 13 ahli makroekonomi domestik menunjukkan konsensus perkiraan pertumbuhan Q2 sebesar 0,37% quarter-over-quarter. Pelaku pasar mengurangi posisi long dengan mengantisipasi data ekonomi yang kuat sebelum rilis yang dijadwalkan pada hari berikutnya.
