Lima perusahaan sekuritas besar Korea Selatan diproyeksikan meraih laba operasi gabungan mendekati 5 triliun won pada kuartal kedua, menurut penyedia data keuangan FnGuide. Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities, dan NH Investment & Securities secara kolektif mencatat estimasi laba operasi konsensus sebesar 4,895 triliun won untuk Q2, yang mewakili kenaikan 130,4% dibanding 2,1249 triliun won pada periode yang sama tahun lalu. Lonjakan tersebut didorong oleh peningkatan komisi pialang saham dan pendapatan manajemen kekayaan, seiring volume perdagangan harian rata-rata di pasar saham Korea mencapai 118,1 triliun won pada Q2, naik 39,8% dari kuartal sebelumnya.
Lima Perusahaan Sekuritas Catat Kenaikan Laba Operasi Dua Digit
Menurut FnGuide pada tanggal 23, lima perusahaan sekuritas yang tercatat di bursa dengan tiga atau lebih badan estimasi menunjukkan estimasi laba operasi konsensus total 4,895 triliun won untuk Q2. Prakiraan laba bersih mencapai 3,4835 triliun won, naik 99,3% dari 1,7478 triliun won pada periode yang sama tahun lalu.
Mirae Asset Securities memimpin dengan estimasi laba operasi 1,9098 triliun won, menandai kenaikan 281,6% year-over-year. Korea Financial Group, perusahaan induk Korea Investment & Securities, membukukan estimasi laba operasi 1,0519 triliun won, naik 79,6%.
Laba operasi Samsung Securities mencapai 661,7 miliar won, naik 114,4%. Kiwoom Securities mencatat 652,2 miliar won dengan kenaikan 59,7%, sementara NH Investment & Securities meraih 619,4 miliar won, naik 92,4%. Kelima perusahaan mencatat kenaikan persentase dua digit pada laba operasi dibanding tahun sebelumnya.
Lonjakan Volume Perdagangan Dorong Pendapatan Brokerage dan Kredit
Faktor yang sama di balik membaiknya kinerja perusahaan sekuritas adalah kenaikan volume perdagangan saham di pasar domestik. Kenaikan harga saham dan volatilitas tinggi menyebabkan komisi pialang melebar serta pendapatan bunga dari kredit ikut meningkat.
Volume perdagangan harian rata-rata pada Q2, termasuk exchange-traded funds (ETF), mencapai 118,1 triliun won, naik 39,8% dari kuartal sebelumnya. Pada periode yang sama, simpanan nasabah naik 10,3% dan saldo perdagangan margin meningkat 13,1%.
Jeong Tae-jun, peneliti di Mirae Asset Securities, menyatakan: "Seiring volume perdagangan harian rata-rata Q2 dan saldo pinjaman kredit meningkat dibanding kuartal sebelumnya, keuntungan brokerage diperkirakan membaik secara keseluruhan. Namun, keuntungan perdagangan akan bervariasi berdasarkan strategi masing-masing perusahaan karena penguatan pasar yang berpusat pada semikonduktor, kenaikan suku bunga pasar yang tajam, dan kenaikan nilai tukar tambahan."
Ekspansi Pasar ETF Ciptakan Saluran Laba Baru
Pertumbuhan pasar ETF muncul sebagai sumber pendapatan baru bagi perusahaan sekuritas. Porsi volume perdagangan ETF di pasar Korea Exchange naik dari 40% pada Q1 menjadi 49% pada Q2.
Ahn Young-joon, peneliti di Kiwoom Securities, mencatat: "Pendapatan terkait operasi ekuitas dan meningkatnya porsi volume perdagangan ETF akan disorot secara baru. Secara khusus, kontribusi laba dari bisnis ETF LP diperkirakan akan menonjol."
Mirae Asset Securities Membukukan Keuntungan Investasi SpaceX
Variasi pertumbuhan kinerja setiap perusahaan dipengaruhi oleh laba operasi produk dan keuntungan valuasi aset investasi.
Untuk Mirae Asset Securities, SpaceX—di mana perusahaan berinvestasi sebelum pencatatan—go public di Nasdaq pada Juni, dan harga sahamnya naik hingga akhir Q2, sehingga memunculkan ekspektasi keuntungan valuasi skala besar. Shinhan Investment & Securities memperkirakan laba Mirae Asset Securities terkait SpaceX pada Q2 sekitar 1,5 triliun won.
SpaceX mencatatkan harga IPO sebesar $135 pada Juni, tetapi turun menjadi $115,26 pada penutupan tanggal 22, sehingga berada di bawah harga penawaran pada Q3.
Kenaikan Suku Bunga Berdampak pada Laba Perdagangan Obligasi
Kenaikan suku bunga pasar memberi beban pada pendapatan obligasi dan pendapatan operasi produk perusahaan sekuritas. Meskipun volume perdagangan meningkat signifikan, pertumbuhan laba bersih dibanding kuartal sebelumnya diperkirakan terbatas karena laba operasi produk yang berkurang.
Untuk paruh kedua, pertanyaan kuncinya adalah apakah volume perdagangan pasar saham dapat mempertahankan level saat ini. Penguatan regulasi pada ETF berleverage berbasis satu saham dapat menyebabkan kontraksi perdagangan, dan ketidakpastian kinerja meningkat akibat fluktuasi harga aset investasi.
Park Hye-jin, peneliti di Daishin Securities, menjelaskan: "Tren kenaikan volume perdagangan pada paruh pertama begitu tajam, dan standar terkait ETF berleverage diperkirakan akan diperkuat. Tidak mudah mengharapkan level saat ini dapat dipertahankan pada paruh kedua."
FAQ
Berapa laba operasi gabungan Q2 dari lima perusahaan sekuritas besar Korea Selatan?
Estimasi laba operasi konsensus untuk lima perusahaan sekuritas besar Korea Selatan—Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities, dan NH Investment & Securities—total 4,895 triliun won pada Q2, naik 130,4% dibanding 2,1249 triliun won pada periode yang sama tahun lalu.
Mengapa Mirae Asset Securities mencatat kenaikan laba terbesar?
Estimasi laba operasi Mirae Asset Securities sebesar 1,9098 triliun won mencerminkan kenaikan 281,6% year-over-year, terutama didorong oleh estimasi laba valuasi 1,5 triliun won dari investasi pra-IPO di SpaceX, yang go public di Nasdaq pada Juni dan melihat kenaikan harga saham hingga akhir Q2.
Bagaimana perdagangan ETF memengaruhi kinerja perusahaan sekuritas pada Q2?
Porsi volume perdagangan ETF di pasar Korea Exchange naik dari 40% pada Q1 menjadi 49% pada Q2, menciptakan saluran laba baru bagi perusahaan sekuritas melalui bisnis penyedia likuiditas ETF (LP) dan pendapatan terkait operasi ekuitas.
