ETF Spot Bitcoin mencatat arus keluar mingguan sebesar $1,26 miliar, terburuk sejak akhir Januari

Reksa dana exchange-traded fund (ETF) bitcoin spot berbasis AS menutup minggu ini dengan sekitar $1,26 miliar dalam total arus keluar bersih kumulatif, menandai penurunan mingguan paling berat sejak akhir Januari. Deretan arus keluar tersebut menutup total enam hari sebesar $1,55 miliar, menurut data SoSoValue. ETF ether spot mengalami deretan arus keluar yang lebih panjang meski dampak dolar lebih kecil, dengan membukukan $216 juta dalam arus keluar mingguan gabungan dan memperpanjang rentang arus keluar beruntun mereka menjadi 10 sesi—deretan arus keluar terpanjang yang paling bertahan lama untuk kategori ini sejak Maret 2025. Arus keluar terjadi saat imbal hasil Treasury mencapai level tertinggi 12 bulan, dolar menguat, dan ketegangan geopolitik meningkat, menurut Andri Fauzan Adziima, research lead di Bitrue Research Institute. Latar belakang struktural bagi pasar kripto tampaknya memburuk selama berminggu-minggu, dengan pembeli treasury korporat memangkas pembelian sekitar 80% dalam volume pembelian secara month-over-month per pertengahan Mei, sehingga ETF menjadi salah satu dari sedikit kanal permintaan institusional yang masih aktif.

Arus Keluar Bitcoin ETF per Hari

12 dana bitcoin berbasis AS kehilangan gabungan $648,6 juta hanya pada hari Senin, arus keluar satu hari terbesar sejak 29 Januari, ketika bitcoin turun di bawah $77.000 setelah ancaman Iran terbaru Presiden Trump. Arus keluar mereda setelah Senin, tetapi tidak pernah berbalik positif sepanjang minggu:

• Selasa: $331 juta
• Rabu: $70,5 juta
• Kamis: $100,8 juta
• Jumat: $105,2 juta

Pergerakan Harga dan Kondisi Pasar

Bitcoin dibuka pada hari Jumat sekitar $77.550 dan ether sekitar $2.130, dengan keduanya bertahan dalam kisaran ketat sejak pembukaan Senin. Rentang intra-minggu bitcoin berada di bawah $1.000. Ether hampir tidak bergerak dari Senin hingga Jumat, tetapi turun sekitar 3,3% dalam 24 jam setelah penutupan pasar ETF pada hari Jumat.

Ketimpangan Berdasarkan Penerbit

Muncul asimetri di level masing-masing dana. BlackRock's iShares Bitcoin Trust, yang memimpin pasar berdasarkan aset kelolaan, menutup hari Jumat dengan $61,1 miliar aset bersih, dibandingkan $64,8 miliar total arus masuk bersih kumulatif, sehingga nilai pasar saat ini sekitar $3,7 miliar lebih rendah daripada dolar yang sudah dimasukkan investor. Fidelity's FBTC, sebaliknya, masih membawa sekitar $3,2 miliar aset bersih di atas arus masuk kumulatif.

Deret Arus Keluar Ether ETF

Sembilan dana ETF ether spot kini telah menurunkan total arus masuk bersih kumulatif menjadi $11,62 miliar dibandingkan $11,84 miliar dalam aset bersih. Aset bersih dana tersebut berada hanya $223 juta di atas arus masuk bersih kumulatif, mencerminkan tekanan penarikan yang berkelanjutan.

Latar Belakang Pasar Lebih Luas

Selisih delta volume kumulatif pada order book spot bitcoin bernilai negatif selama sembilan sesi berturut-turut hingga 19 Mei, rentang net-selling yang paling panjang pada 2026 menurut catatan Nexo. Menipisnya penawaran beli (spot bid) mengikuti penurunan besar pembelian treasury korporat.

Kepemilikan ETF Saat Ini

Meskipun mengalami kerugian sepanjang minggu, ETF bitcoin spot masih memegang $57,1 miliar dalam arus masuk bersih kumulatif dan $98,9 miliar dalam total aset bersih di seluruh 12 dana. IBIT milik BlackRock saja menyumbang 4% dari pasokan bitcoin yang beredar.