Stable, blockchain asli USDT, resmi live minggu ini dengan StableEarn, produk manajemen treasury yang menyalurkan setoran USDT menjadi imbal hasil melalui vault Morpho kelas institusional yang didukung rangkaian aset dunia nyata Theo.
- Poin Penting:
-
- Stable meluncurkan StableEarn pada 26 Mei, dengan vault Morpho pertama yang didukung oleh 3 produk RWA milik Theo.
-
- Gauntlet menyusun kurasi risiko untuk vault, mengawasi lebih dari $1B dalam aset di seluruh protokol Morpho.
-
- thBILL, thGOLD, dan thUSD milik Theo menargetkan pemegang USDT yang mencari imbal hasil yang terikat pada kinerja pasar dunia nyata.
Stable Menghadirkan Imbal Hasil USDT Kelas Institusional Onchain Lewat Morpho Vault yang Didukung Theo
Pengumuman Stable, yang dibagikan bersama Bitcoin.com News, mencatat bahwa USDT memiliki kapitalisasi pasar senilai hampir $190 miliar dan mencakup lebih dari 50% dari pasar stablecoin global. Meski skalanya besar, pengguna dan bisnis yang ingin mengoptimalkan USDT yang menganggur memiliki akses terbatas pada opsi imbal hasil yang kompetitif secara native di dalam rantai. StableEarn adalah upaya Stable untuk menutup celah tersebut.
Vault pertama berjalan di Morpho, protokol pinjaman onchain. Parameter risiko dikurasi oleh Gauntlet, perusahaan manajemen risiko dengan lebih dari $1 miliar aset yang dikurasi dan salah satu kurator yang sudah lebih lama berkecimpung di protokol Morpho.
Imbal hasil bersumber dari Theo, platform aset dunia nyata yang didirikan bersama oleh mantan trader kuantitatif dari Optiver dan IMC. Produk-produk Theo menjadi pusat dari strategi vault.
Tiga produk dari Theo mendukung vault: thBILL, yang menawarkan eksposur token ke surat utang Treasury AS; thGOLD, produk carry berbasis emas; dan thUSD, produk imbal hasil delta-netral yang berasal dari derivatif emas. Masing-masing produk didukung oleh kolateral fisik atau kelas institusional dan di-hedge menggunakan bursa berjangka CME dan NYMEX.
Theo bekerja sama dengan divisi Libeara milik Standard Chartered serta Wellington Management sebagai bagian dari jejaring mitra institusionalnya. Struktur vault menyalurkan setoran USDT ke strategi-strategi ini, menghasilkan imbal hasil dari aktivitas pasar dunia nyata, bukan dari insentif token.
Brian Mehler, CEO Stable, mengatakan pemegang USDT kurang memiliki akses ke imbal hasil yang kompetitif meski stablecoin tersebut mendominasi posisi pasar. “StableEarn mengubah itu dengan menggabungkan imbal hasil kelas institusional dan rantai yang dibangun di sekitar USDT,” kata Mehler.
Iggy Ioppe, CIO Theo, memposisikan produk ini sebagai model untuk imbal hasil dolar onchain. “USDT-native, kelas institusional, dengan imbal hasil yang dihasilkan oleh pasar dunia nyata,” kata Ioppe. “Masa depan kripto adalah imbal hasil nyata dari pasar nyata, disalurkan secara native di tempat modal sudah berada.”
StableEarn menargetkan neobanks, fintech, payment processor, dan pengguna individual yang memegang USDT dan menginginkan imbal hasil tanpa memindahkan aset dari jaringan Stable. Stable dibangun di sekitar USDT dan bermitra dengan Tether. Rantai ini dirancang untuk pembayaran stablecoin berbiaya rendah dan berkecepatan tinggi, dengan biaya gas dibayarkan dalam USDT. StableEarn memperluas infrastruktur tersebut menjadi penciptaan imbal hasil.
Produk-produk Theo terintegrasi di lebih dari 15 protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Perusahaan ini menggunakan kerangka kerja kuantitatif untuk manajemen risiko yang dikembangkan secara internal oleh tim pendirinya.
Kedua perusahaan memosisikan vault ini sebagai langkah awal. Belum ada pengumuman mengenai vault-vault lain dan strategi imbal hasil di jaringan Stable, namun infrastrukturnya sudah siap untuk produk tambahan.
