Perusahaan papan atas Long Yan (5530) pada 11 Mei mengumumkan sanksi atas saham biasa Intel (INTC.US) di bursa AS. Jika ditelusuri kembali berdasarkan nilai transaksi yang diungkap dalam pengumuman serta keuntungan dari sanksi, Long Yan dalam penjualan kali ini memegang 87.500 saham Intel, dengan biaya awal sekitar 122 juta dolar Taiwan (TWD). Biaya rata-rata pembelian sekitar 44,25 dolar AS per saham. Dibandingkan dengan harga jual rata-rata pada kali ini sebesar 118,89 dolar AS, tingkat pengembalian investasi sekitar 169%, yang berarti nilai investasi awal diperbesar hingga sekitar 2,69 kali.
Namun transaksi ini masih kalah tipis dari Trump, yang menggunakan harga rata-rata 20 dolar untuk berinvestasi pada Intel bagi Amerika. Sebelumnya ia sangat bangga menyatakan bahwa dalam 8 bulan ia membuat AS meraup 45 miliar dolar.
(Trump membanggakan investasinya pada Intel: dilipat empat kali; 8 bulan saya bantu AS meraih 45 miliar.)
Long Yan mengumumkan penjualan saham Intel, tingkat imbal hasil 169% meraih cuan 200 juta
Berdasarkan pengumuman Long Yan, perusahaan pada 8 Mei melepas 87.500 saham biasa Intel dengan harga jual rata-rata 118,89 dolar AS per saham, dengan nilai transaksi total setara 327 juta dolar Taiwan (TWD). Keuntungan dari penjualan ini mencapai 205 juta dolar Taiwan (TWD), namun perusahaan juga menjelaskan bahwa keuntungan yang telah terealisasi tersebut berasal dari pemindahan langsung pos ekuitas lainnya di bawah ekuitas pemegang saham menjadi laba ditahan, sehingga tidak memengaruhi laba rugi periode berjalan.
Dengan kata lain, ini adalah keuntungan yang belum terealisasi yang terakumulasi dari aset keuangan yang selama ini dimiliki Long Yan, yang setelah dilepas berubah menjadi keuntungan yang terealisasi dan masuk ke laba ditahan. Jika dihitung berdasarkan total nilai transaksi 327 juta dolar Taiwan (TWD) dan keuntungan penjualan 205 juta dolar Taiwan (TWD), biaya buku dari saham Intel tersebut sekitar 121 juta dolar Taiwan (TWD), yang berarti tingkat pengembalian investasi dari transaksi penjualan ini sekitar 169%. Jika dihitung berdasarkan nilai jual dibandingkan biaya, sekitar 2,69 kali.
Hingga saat ini, Long Yan masih menyimpan total 131.500 saham Intel, dengan nilai kepemilikan 516 juta dolar Taiwan (TWD).
Dari bisnis pemakaman hingga alokasi aset, corak investasi Long Yan makin terlihat jelas
Impresi tipikal yang diberikan Long Yan kepada pasar selama ini adalah perusahaan defensif dengan layanan pemakaman, lahan makam (tana/lot), dan bisnis upacara kehidupan terkait sebagai inti. Namun dari pengumuman kali ini, peran Long Yan dalam alokasi aset makin sulit diabaikan.
Inilah kunci agar narasi “Berkshire versi Taiwan” bisa berdiri. Berkshire Hathaway, inti bisnisnya tidak hanya asuransi, melainkan memanfaatkan dana yang dihasilkan dari bisnis utama serta modal jangka panjang untuk melakukan alokasi investasi pada saham, perusahaan, dan aset, sehingga pada akhirnya pendapatan investasi menjadi sumber penting nilai bagi pemegang saham. Long Yan memang tidak bisa dibandingkan secara langsung dengan Berkshire dari sisi skala, industri, dan struktur tata kelolanya, tetapi dari sudut pandang neraca, porsi surat berharga mereka sudah bukan sekadar pelengkap, melainkan menjadi variabel penting untuk penilaian nilai perusahaan.
Pengumuman juga mengungkap bahwa berdasarkan perhitungan dengan Pedoman Pengelolaan Aset yang Diperoleh atau Dilepas oleh Emiten, porsi investasi surat berharga Long Yan terhadap total aset pada laporan keuangan periode terbaru mencapai 29,51%, dan terhadap ekuitas pemegang saham pengendali bahkan lebih tinggi hingga 79,05%. Ini berarti jika pasar hanya melihat Long Yan dari sudut pandang bisnis pemakaman tradisional, pasar bisa meremehkan dampak posisi aset keuangan terhadap nilai perusahaan.
Perjalanan investasi “pemburu saham” Long Yan
Investasi paling klasik Long Yan adalah Bank Changhua. Long Yan sejak 2013 terus membeli saham Changhua Bank, dengan total nilai investasi sekitar 5,6 miliar dolar Taiwan (TWD) dan kepemilikan sekitar 390 ribu lembar. Pada 2019, dewan direksi Long Yan memutuskan untuk melepas seluruh kepemilikan saham Changhua Bank. Jika dihitung dengan harga penutupan saat itu 23,2 dolar Taiwan per saham, nilai pasar kepemilikan sekitar 9,1 miliar dolar Taiwan (TWD), dengan capital gain sekitar 3,5 miliar dolar Taiwan (TWD). Jika ditambah dividen tunai yang diterima selama periode investasi, total pendapatan investasi diperkirakan mencapai 4,2 miliar dolar Taiwan (TWD).
Jika dilihat dari total nilai investasi akumulatif 5,6 miliar dolar Taiwan (TWD) dan total pendapatan 4,2 miliar dolar Taiwan (TWD), keseluruhan tingkat pengembalian investasi dari aksi Changhua Bank sekitar 75%. Transaksi ini juga membentuk kesan pasar bahwa Long Yan “di luar bisnis utama tetap akan melakukan alokasi modal”. Bagi perusahaan layanan pemakaman, menghasilkan keuntungan puluhan miliar dolar melalui investasi saham sektor keuangan membuat investor sulit lagi menilai Long Yan hanya dengan sudut pandang bisnis pemakaman tradisional.
Setelah menutup posisi Changhua Bank pada 2019, Long Yan segera mengalihkan dananya ke saham blue chip di pasar saham Taiwan dan saham AS. Pada Maret 2020, saat terjadi krisis saham akibat pandemi, Long Yan mengumumkan pembelian TSMC senilai sekitar 300 juta dolar Taiwan (TWD) dan juga pembelian Largan Precision senilai sekitar 327 juta dolar Taiwan (TWD).
Transaksi TSMC ini kemudian menjadi salah satu contoh penting dari citra Long Yan sebagai “pemburu saham”. Menurut laporan lanjutan, Long Yan pada 2022 mengumumkan penjualan 835 lembar saham TSMC dengan harga transaksi rata-rata 500,78 dolar Taiwan per saham, dengan total nilai transaksi sekitar 418 juta dolar Taiwan (TWD), serta keuntungan penjualan sekitar 117 juta dolar Taiwan (TWD). Setelah penjualan, Long Yan tetap memegang 1.061 lembar saham TSMC, dengan biaya kepemilikan yang diumumkan saat itu sekitar 383 juta dolar Taiwan (TWD).
Jika dihitung dari transaksi penjualan tersebut, total nilai transaksi 418 juta dolar Taiwan (TWD) dikurangi keuntungan penjualan 117 juta dolar Taiwan (TWD) menghasilkan biaya awal sekitar 301 juta dolar Taiwan (TWD), sehingga tingkat pengembalian investasi sekitar 39%. Namun jika dilihat dari kesan pasar Long Yan yang membeli TSMC di level rendah saat pandemi 2020, nilai sebenarnya dari transaksi ini adalah keberanian Long Yan membeli aset berkualitas tinggi ketika pasar panik, lalu merealisasikan sebagian keuntungan secara bertahap setelah harga saham pulih.
Pada Mei 2020, Long Yan mengumumkan pembelian 54.900 lembar saham biasa Berkshire Hathaway dengan biaya rata-rata per saham sekitar 184,9568 dolar AS. Beberapa hari kemudian, Long Yan juga mengumumkan memperoleh 8.110 lembar saham biasa Google milik induk Alphabet, dengan total nilai transaksi sekitar 10,065 juta dolar AS, yang setara dengan sekitar 303 juta dolar Taiwan (TWD).
Long Yan selanjutnya tidak berhenti pada Berkshire dan Alphabet. Pada November 2020, perusahaan mengumumkan bahwa antara April hingga November mereka secara akumulatif memperoleh 59.930 lembar saham biasa Microsoft, dengan biaya rata-rata per saham sekitar 176,09 dolar AS, total nilai sekitar 10,55 juta dolar AS, yang setara dengan sekitar 316 juta dolar Taiwan (TWD).
Artikel ini “Long Yan ‘pemburu saham’ mengumumkan penjualan Intel dan meraih cuan 200 juta! Mengenang jejak investasi ‘masuk saat krisis’ versi Berkshire Taiwan” pertama kali muncul di Lian News ABMedia.
