CEO Strategy, Feng Lei（馮雷）pada 11 Juni mengatakan di program CNBC “Power Lunch” bahwa sejak akhir 2025 perusahaan telah menjual total sekitar 50 ribu BTC secara kumulatif. Tujuannya bukan untuk mengubah strategi jangka panjang memegang koin, melainkan agar pasar secara bertahap membiasakan diri dengan kemungkinan perusahaan melakukan penyesuaian, sekaligus memverifikasi kelancaran proses internal. Feng Lei menyebutnya sebagai “vaksinasi”, dengan analogi bahwa melalui operasi dosis kecil, pasar membentuk “imunitas”.
Dua tujuan penjualan yang dikonfirmasi Feng Lei di CNBC
Dalam program tersebut, Feng Lei menjelaskan secara tegas bahwa operasi penjualan kali ini menetapkan dua tujuan:
Tujuan satu: Mengelola ekspektasi pasar: membuat pasar lebih dulu terbiasa dengan kemungkinan Strategy melakukan operasi penjualan, sehingga jika di masa depan diperlukan penjualan dalam skala lebih besar, tidak memicu kepanikan pasar. Analogi “vaksinasi” diajukan langsung oleh Feng Lei dalam wawancaranya.
Tujuan dua: Memverifikasi proses internal: memastikan transaksi internal dan proses kliring Strategy dapat dieksekusi dengan lancar, untuk memastikan efisiensi saat operasi berskala besar dilakukan di kemudian hari.
Penjelasan Feng Lei memberikan kerangka penjelasan resmi atas perilaku Strategy yang untuk pertama kalinya menjual bitcoin sejak akhir 2025.
Konfirmasi skala penjualan dan data kepemilikan
Berdasarkan data konfirmasi yang dikutip dalam artikel:
Total BTC yang telah dijual: sejak akhir 2025, total sekitar 50 ribu BTC
Estimasi harga rata-rata saat penjualan: sekitar 64.000 hingga 70.000 dolar AS, setara sekitar 3,0 hingga 3,5 miliar dolar AS
Total kepemilikan BTC saat ini: lebih dari 845 ribu BTC
Proporsi terhadap total pasokan beredar global: sekitar 4,2%
Analisis BlockTempo: tiga lapis maksud di balik penjelasan Feng Lei
Analisis BlockTempo, selain makna literal dari penjelasan Feng Lei, menyebutkan tiga lapis maksud: pertama, membangun penyangga likuiditas (pada tahap awal Strategy bergantung pada pembiayaan obligasi untuk membeli koin, dan penjualan yang terukur dapat menjaga arus kas); kedua, menguji jalur kliring (penjualan BTC dalam skala besar memerlukan banyak transaksi terdistribusi; uji proses efisiensi dilakukan lebih dulu dengan nilai kecil); ketiga, penetapan jangkar psikologis (mengelola ekspektasi investor lebih awal agar respons pasar saat penjualan berskala lebih besar di masa depan menjadi lebih tenang).
BlockTempo juga mengajukan analogi: cara “uji coba dulu dengan volume kecil” ini mirip dengan pola yang digunakan sebelum Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) pada 2025 mengumumkan rencana buyback saham treasury, yakni melakukan uji penyesuaian pasar skala kecil terlebih dahulu.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah penjualan 50 ribu BTC oleh Strategy berarti perubahan total pada strategi?
Berdasarkan penjelasan publik CEO Feng Lei di program CNBC, tujuan penjualan adalah “membuat pasar menyesuaikan diri” dan menguji proses internal, bukan mengubah strategi jangka panjang memegang koin. Strategy saat ini masih memegang lebih dari 845 ribu BTC, sekitar 4,2% dari total pasokan beredar global.
Apa yang dimaksud secara spesifik dengan analogi “vaksinasi” Feng Lei?
Dalam kunjungan CNBC, Feng Lei menggunakan analogi “vaksinasi” untuk mengartikan bahwa penjualan dengan skala kecil membuat pasar lebih dulu beradaptasi, sehingga penjualan potensial berskala lebih besar di masa depan tidak memicu kepanikan berlebihan. Ini termasuk operasi pengelolaan ekspektasi investor secara proaktif.
Kapan Strategy mulai melakukan penjualan bitcoin pertama kali?
Menurut pemberitaan BlockTempo, Strategy mulai menjual bitcoin untuk pertama kalinya sejak akhir 2025, yang menjadi operasi penjualan pertama dalam catatan publik perusahaan. Sebelumnya, Strategy memiliki posisi publik bahwa strateginya adalah “hanya membeli, tidak menjual” untuk bitcoin.
