Berdasarkan pemantauan PeckShield, stablecoin yang dipatok penuh oleh STRC (Strategy Digital Credit Assets), sUSDat, sempat anjlok hingga di bawah 0,93 dolar AS pada 3 Juni, lalu kembali naik ke 0,98 dolar AS. PeckShield menyebut volatilitas ini terjadi setelah Strategy secara simbolis melanggar prinsip “tidak pernah dijual”.
Strategy Menjual 32 BTC: Harga Rata-Rata Terverifikasi, Nilai, dan Porsi
Data penjualan BTC yang terverifikasi selama periode laporan Strategy adalah sebagai berikut:
Jumlah yang dijual: 32 BTC
Harga rata-rata: sekitar 77.135 dolar AS per unit
Nilai total: sekitar 2,5 juta dolar AS
Porsi terhadap total kepemilikan: 0,0038% (total kepemilikan lebih dari 843.000 unit)
Tujuan dana: alokasi untuk belanja
Strategy pada periode yang sama juga menjual terpisah 801.994 lembar saham biasa, menghimpun sekitar 128,3 juta dolar AS pendanaan. Penjualan BTC kali ini merupakan catatan pengurangan BTC yang terverifikasi pertama sejak strategi kepemilikan jangka panjang Strategy.
Mekanisme Anti-脱錨 sUSDat: Prinsip Teknis ERC4626 NAV dan Oracle STRC
Berdasarkan analisis teknis The Serenity Research, sUSDat mendasarkan pada arsitektur kontrak ERC4626, dengan rumus perhitungan NAV sebagai berikut:
sUSDat NAV = (Saldo STRC − STRC yang belum vested) × Harga oracle STRC + USDat
Saat harga STRC turun, NAV sUSDat langsung diturunkan, sehingga nilai tukar pool di Curve turut menyesuaikan dengan harga oracle STRC terbaru. Kejadian de-pegging pada 3 Juni secara esensial bersumber dari pembaruan harga oracle STRC, lalu pemegang memilih menjual sUSDat di pool Curve yang memicu efek berantai, bukan karena mekanisme jaminan sUSDat itu sendiri gagal.
Integrasi Saturn dengan Chainlink CCIP: Spesifikasi Teknis yang Terverifikasi
Protokol keuangan stablecoin Saturn memilih protokol interoperabilitas lintas-chain Chainlink (CCIP) untuk menyediakan infrastruktur multi-chain bagi sUSDat dan USDat, dengan spesifikasi teknis yang terverifikasi sebagai berikut:
Verifikasi CCIP: ISO 27001 dan SOC 2 Type 2
Operator node independen per kanal lintas-chain: 16
Fungsi: memungkinkan investor di luar AS berinvestasi pada saham pembiayaan bitcoin Strategy STRC
FAQ
Apa itu sUSDat, dan bagaimana keterkaitannya secara langsung dengan STRC serta Strategy?
sUSDat adalah stablecoin yang dipatok yang diterbitkan oleh protokol Saturn, dengan aset dasar berupa saham preferen berkelanjutan Strategy STRC, serta didukung 100% oleh STRC. Karena perhitungan NAV sUSDat bergantung langsung pada kuotasi harga oracle STRC secara real-time, setiap fluktuasi harga STRC secara langsung memengaruhi harga yang ditetapkan di pool Curve milik sUSDat.
Apakah penjualan 32 BTC oleh Strategy menandakan prinsip “tidak pernah dijual” telah resmi berakhir?
Penjualan 32 BTC oleh Strategy (mewakili 0,0038% dari total kepemilikan) dikategorikan oleh kalangan industri sebagai pelanggaran simbolis terhadap prinsip “tidak pernah dijual”. Pernyataan resmi Strategy menyebut dana hasil penjualan akan digunakan untuk alokasi belanja. Strategy tidak memberikan penjelasan lebih lanjut mengenai dampak jangka panjang penjualan ini terhadap strategi kepemilikan BTC secara keseluruhan.
sUSDat turun ke 0,93 dolar AS lalu kembali ke 0,98 dolar AS, apakah berarti mekanisme stablecoin sudah pulih normal?
Berdasarkan analisis teknis The Serenity Research, de-pegging kali ini berasal dari aksi jual di pasar setelah pembaruan harga oracle STRC, bukan kegagalan mendasar pada mekanisme jaminan dasar sUSDat. PeckShield mengonfirmasi bahwa sUSDat telah kembali dari di bawah 0,93 dolar AS ke 0,98 dolar AS. Selama proses ini, terdapat ruang arbitrase untuk Curve LP, tetapi struktur rasio jaminan sUSDat tetap dipertahankan.
