美东时间 2026 年 5 月 23 日, Presiden AS Donald Trump memposting di media sosial, menyebut AS dan Iran telah “pada dasarnya mencapai kesepakatan” atas sebuah perjanjian, dan rincian akhirnya akan segera diumumkan, sementara Selat Hormuz juga akan dibuka. Menteri Luar Negeri AS, Rubio, pada hari yang sama mengonfirmasi bahwa perundingan “sedang menunjukkan kemajuan”. Pihak Iran menyatakan, kedua belah pihak berada pada tahap akhir penyelesaian sebuah memorandum of understanding, namun menegaskan bahwa untuk saat ini tidak membahas detail isu nuklir, melainkan hanya berfokus untuk mengakhiri perang.
Dipicu oleh kabar tersebut, harga minyak mentah di pasar OTC internasional jatuh tajam. Pada dini hari 24 Mei 2026 waktu Beijing, harga minyak mentah Brent di pasar OTC sempat anjlok lebih dari 11%, sementara minyak mentah WTI di pasar OTC New York ikut merosot lebih dari 10%; per tanggal rilis, penurunan kedua kontrak masih bertahan di atas 8%.
Sementara itu, pasar kripto menunjukkan pergerakan yang sama sekali berbeda. Hingga 24 Mei 2026, Bitcoin diperdagangkan di Gate pada 76.700 USD, naik 1,6% dalam 24 jam.
Mengapa minyak mentah dan Bitcoin justru bergerak berlawanan arah di bawah katalis peristiwa geopolitik yang sama? Perubahan struktural apa yang sedang terjadi pada logika penetapan harga kedua aset tersebut?
Mengapa negosiasi AS-Iran merilis sinyal terobosan “pada dasarnya sepakat” pada saat ini
Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran, Baghaei, pada 23 Mei menyatakan bahwa setelah beberapa minggu dialog, “pandangan kedua belah pihak AS-Iran kini bergerak ke arah yang lebih sejalan”, dan kedua belah pihak sedang berada pada tahap akhir penyelesaian sebuah memorandum of understanding. Baghaei mengungkapkan, memorandum tersebut berisi 14 klausul, dan kedua belah pihak akan membahas rincian terkait serta menyelesaikan perjanjian tersebut dalam rentang 30 hingga 60 hari.
Berbeda dengan rilis ekspektasi optimistis sepihak dari pihak AS sebelumnya, kali ini media Iran dan Timur Tengah secara bersamaan menyampaikan sinyal positif. Menurut draf isi perjanjian yang dibocorkan media luar negeri, Iran akan memperoleh keuntungan ekonomi dengan syarat Selat Hormuz kembali dibuka, termasuk pencabutan blokade laut AS, pelonggaran bertahap sanksi terhadap Iran, terutama pembekuan sebagian aset Iran yang dibekukan. Program nuklir Iran serta penanganan uranium yang diperkaya akan dibahas pada tahap berikutnya, sedangkan rencana rudal balistik Iran tidak masuk agenda perundingan.
Perlu dicatat bahwa pihak Iran memberikan penjelasan korektif atas deskripsi dari pihak AS. Kantor berita Fars Iran melaporkan pada dini hari 24 bahwa meskipun kesepakatan tercapai, Selat Hormuz akan terus “dikelola” oleh Iran. Meski Iran setuju jumlah kapal yang melewati selat dipulihkan ke level sebelum perang, hal itu tidak berarti selat akan kembali ke kondisi sebelum perang “bebas dilayari”. Perbedaan ini menunjukkan bahwa meski terobosan kerangka sudah tercapai, masih ada ruang pertarungan pada klausul-klausul spesifik di tingkat pelaksanaan.
Bagaimana ekspektasi restart Selat Hormuz memicu penyesuaian harga minyak mentah yang ekstrem
Selat Hormuz adalah jalur pengangkutan minyak paling penting di dunia, yang menanggung sekitar seperlima pengiriman minyak global. Sejak 2026, pembatasan pelayaran selat akibat konflik geopolitik menjadi faktor risiko utama yang menopang harga minyak mentah tetap tinggi.
Pernyataan Trump langsung memicu pasar untuk cepat menghapus premi risiko geopolitik tersebut. Berbeda dengan jam perdagangan reguler, kali ini pergerakan harga terjadi pada perdagangan OTC di akhir pekan, ketika likuiditas relatif tipis, sehingga besarnya penurunan ikut diperbesar—Brent di pasar OTC sempat anjlok lebih dari 11%, menjadi salah satu penurunan satu hari terbesar dalam waktu dekat.
Logika penetapan harga yang lebih mendalam terletak pada: draf perjanjian memuat langkah bertahap untuk membuka kembali Selat Hormuz, melonggarkan blokade laut AS, dan mengizinkan pelayaran komersial yang lebih bebas—semuanya langsung menyasar variabel penetapan harga inti di pasar minyak. Jika perjanjian terealisasi dan selat kembali ke status pelayaran komersial yang bebas, premi risiko pengangkutan minyak sekitar 17 juta barel per hari akan menyusut secara signifikan. Selain itu, penyebutan keringanan sanksi dan pembebasan aset dalam perjanjian juga mengisyaratkan bahwa ekspor minyak Iran berpotensi berangsur kembali ke pasar internasional. Meski tambahan pasokan pada awalnya terbatas, ekspektasi peningkatan dari sisi pasokan secara psikologis sudah cukup untuk memicu aksi ambil untung yang terkonsentrasi oleh posisi long serta masuknya posisi short.
Mengapa Bitcoin justru bergerak independen saat risiko geopolitik mereda
Kemajuan terobosan dalam perjanjian AS-Iran memicu anjloknya minyak mentah, namun tidak menyeret Bitcoin secara bersamaan; malah harga Bitcoin bergerak naik. Fenomena ini dapat dipahami dari tiga dimensi:
- Pertama, Bitcoin memiliki perbedaan mendasar sebagai aset dibanding minyak mentah. Harga minyak sangat dipengaruhi langsung oleh risiko pasokan geopolitik, sedangkan Bitcoin tidak memiliki jalur penularan fundamental yang sejenis. Saat konflik geopolitik berlangsung, pasar tidak membebankan “premi konflik” yang signifikan kepada Bitcoin, sehingga ketika sinyal mereda muncul, tidak ada tekanan penurunan harga yang setara.
- Kedua, efek penataan ulang dana (re-configuration) mungkin berperan. Pasar minyak mentah yang turun cepat setelah berita diumumkan membuat sebagian dana yang keluar dari pasar komoditas mencari arah penempatan baru. Dalam konteks aset kripto yang semakin mulai dimasukkan oleh sebagian investor institusional, Bitcoin berpotensi menjadi salah satu tujuan arus masuk dana tersebut.
- Ketiga, jalur pembebasan aset Iran sekitar 25 miliar dolar AS yang dibekukan memicu diskusi pasar tentang arus dana dari dana berdaulat. Meski belum ada informasi publik yang menunjukkan dana tersebut terkait langsung dengan aset kripto, ekspektasi kelonggaran likuiditas regional yang timbul dari pembebasan aset, serta diskusi pasar tentang jalur pendanaan setelah keringanan sanksi, memberikan dukungan tambahan secara psikologis bagi aset digital.
Apa saja perbedaan inti dalam rincian memorandum dan jalur eksekusinya
Meski kedua pihak sama-sama merilis sinyal positif, masih terdapat beberapa perbedaan kunci pada level pelaksanaan perjanjian:
Pertama, masalah kontrol atas Selat Hormuz. Trump menyatakan selat akan “dibuka menyusul”, tetapi pihak Iran secara tegas menyebut bahwa meskipun kesepakatan tercapai, selat akan tetap “dikelola” oleh Iran, dan ini tidak berarti selat kembali ke kondisi sebelum perang “bebas dilayari”.
Kedua, urutan penanganan isu nuklir. Berdasarkan pernyataan Baghaei, untuk saat ini perundingan tidak mencakup detail mikro terkait isu nuklir maupun pembatalan sanksi; topik nuklir masuk kategori yang akan dibahas pada tahap berikutnya. Ini berarti perbedaan paling inti—ke mana perginya stok uranium yang diperkaya Iran dan pengaturan jangka panjang rencana nuklir—belum memasuki tahap perundingan substantif.
Ketiga, posisi Israel. Menurut laporan media, Perdana Menteri Israel, Benjamin Netanyahu, pada malam yang sama mengumpulkan rapat darurat, khawatir klausul perjanjian “sangat merugikan Israel”. Israel sebagai pihak kepentingan kunci di kawasan akan memengaruhi lanskap geopolitik saat perjanjian dijalankan.
Perbedaan-perbedaan ini berarti, meski terobosan kerangka dalam memorandum of understanding pada dasarnya sudah tercapai, dari memorandum hingga perjanjian resmi dan hingga pelaksanaan yang efektif, masih menghadapi beragam ketidakpastian.
Jalur dampak jangka panjang apa yang mungkin terjadi pada pasar kripto jika perjanjian AS-Iran benar-benar ditandatangani
Jika memorandum of understanding ditandatangani secara resmi dan masuk tahap eksekusi, pasar kripto akan menghadapi tiga jalur penularan menengah:
- Pertama, pusat harga minyak mentah yang turun dapat meredakan tekanan inflasi global. Hilangnya premi risiko Selat Hormuz membantu menurunkan biaya energi global, yang kemudian dapat memengaruhi ritme pelonggaran kebijakan moneter utama oleh bank sentral. Jika tekanan inflasi mereda, bank sentral seperti The Fed akan memiliki ruang lebih besar untuk menurunkan suku bunga; perbaikan likuiditas global akan menjadi dorongan positif yang bersifat sistemik bagi aset kripto.
- Kedua, pembebasan aset Iran secara bertahap dapat memicu perubahan arus dana regional. Pasar seperti Turki dan Uni Emirat Arab yang memiliki aktivitas kripto tinggi, berpotensi menciptakan jalur dana baru serta kebutuhan transaksi selama proses tersebut. Selain itu, pemulihan perdagangan regional setelah keringanan sanksi juga dapat secara tidak langsung memengaruhi arus valuta asing dan perilaku alokasi aset di negara-negara terkait.
- Ketiga, restrukturisasi lanskap risiko geopolitik dapat mengubah sumber volatilitas eksternal pasar kripto. Dalam beberapa waktu terakhir, konflik geopolitik Timur Tengah telah menjadi salah satu variabel penting yang memengaruhi penetapan harga aset berisiko global. Jika hubungan AS-Iran memasuki fase penenangan, volatilitas di pasar minyak mentah dapat turun, sehingga mengurangi efek penularan lintas aset yang dipicu oleh fluktuasi tajam harga minyak; sumber volatilitas pasar kripto pun ikut berubah.
Ketidakpastian sisa apa yang perlu diperhatikan pasar saat ini
Meski kemajuan terobosan pada kerangka perjanjian sudah cukup jelas, pasar masih menghadapi beberapa faktor risiko yang tidak bisa diabaikan:
Perundingan isu nuklir ditunda hingga 30 hingga 60 hari, yang berarti perbedaan inti belum diselesaikan. Selama periode pelaksanaan memorandum of understanding saat ini, jika perundingan isu nuklir tidak berjalan mulus, dapat menyebabkan keruntuhan total dari kerangka perjanjian.
Ada kesenjangan antara persistensi Iran terhadap “hak pengelolaan” selat dan ekspektasi AS terhadap “pelayaran bebas”. Kesenjangan ini berpotensi muncul kembali setelah perjanjian masuk tahap eksekusi dan memicu pertarungan baru.
Selain itu, pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa peluang “AS-Iran mencapai perjanjian perdamaian permanen” sebelum 31 Mei adalah 40%, dan sebelum 30 Juni adalah 61%, yang menandakan pasar masih menyimpan kehati-hatian tertentu terkait keterlaksanaan dan ketahanan perjanjian.
FAQ
T: Dampak paling langsung dari perjanjian AS-Iran “pada dasarnya sepakat” terhadap pasar kripto apa?
Variabel yang paling langsung terkait adalah jalur pembebasan aset Iran sekitar 25 miliar dolar AS yang dibekukan. Meski saat ini belum jelas apakah secara eksplisit mengarah pada aset kripto, perubahan likuiditas regional yang dipicu oleh pembebasan aset, serta diskusi pasar tentang jalur pendanaan setelah keringanan sanksi, akan menimbulkan efek penularan terhadap sentimen transaksi pasar kripto.
T: Setelah harga minyak mentah anjlok, mengapa Bitcoin tidak ikut turun?
Logika penetapan harga Bitcoin berbeda dengan minyak. Harga minyak sangat dipengaruhi langsung oleh risiko pasokan geopolitik, sedangkan Bitcoin tidak dibebani “premi konflik” yang signifikan dalam peristiwa konflik kali ini. Karena itu, ketika sinyal pelonggaran konflik muncul, minyak menghadapi tekanan untuk menghapus premi risiko, sementara Bitcoin tidak memiliki pendorong penurunan yang sepadan.
T: Mengapa kondisi pelayaran di Selat Hormuz memengaruhi aset kripto?
Kondisi pelayaran di Selat Hormuz memengaruhi harga minyak global dan ekspektasi inflasi. Penurunan harga minyak membantu meredakan tekanan inflasi, yang dapat memberi ruang bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga. Perbaikan likuiditas global adalah salah satu penopang penilaian jangka menengah penting bagi aset kripto.
T: Apa saja perbedaan inti memorandum of understanding?
Ada tiga hal utama: pertama, kesenjangan antara pendirian Iran yang menekankan “hak pengelolaan” Selat Hormuz dan ekspektasi AS terhadap “pelayaran bebas”; kedua, isu nuklir didorong ke perundingan tahap berikutnya sehingga perbedaan inti belum terselesaikan; ketiga, kekhawatiran Israel terhadap klausul perjanjian dapat memengaruhi stabilitas pelaksanaan perjanjian.
T: Berdasarkan kondisi di Gate, berapa harga Bitcoin saat ini?
Hingga 24 Mei 2026, Bitcoin di platform Gate diperdagangkan pada 76.700 USD, dengan kenaikan 1,6% dalam 24 jam. Di tengah perubahan ekspektasi risiko geopolitik, Bitcoin menunjukkan ketahanan harga yang sama sekali berbeda dari minyak mentah.
