WealthCoffee

Libur Tahun Baru Imlek mulai pulih dari gangguan, ketahanan ekspor dan faktor dasar rendah tahun 2025 mendukung perbaikan kecil industri dan konsumsi pada bulan April. Sebanyak 11 lembaga survei menunjukkan bahwa pertumbuhan nilai tambah industri tahun-ke-tahun pada bulan April mungkin meningkat menjadi sekitar 5,8% (kisaran 5,2-6,3%), PMI sebesar 50,3, dan sub-indeks produksi 51,5%. CICC menyatakan bahwa fluktuasi tingkat operasi frekuensi tinggi, industri kimia mengalami penurunan akibat pengaruh energi tetapi secara keseluruhan tetap didukung oleh ekspor, dan penurunan dasar membuat pertumbuhan diperkirakan kembali ke 5,8%.

KTT China-Amerika fokus pada dua pencapaian utama: memperpanjang Perjanjian Busan dan melonggarkan pengendalian ekspor tanah jarang hingga 2027, menstabilkan pasokan tanah jarang global, yang menguntungkan perusahaan AS seperti Apple dan lainnya. Jika tercapai gencatan perdagangan yang permanen dan pembukaan kembali Selat Hormuz, risiko ekonomi dunia dapat berkurang secara signifikan. Tanah jarang sangat penting dalam bidang mobil listrik, tenaga angin, F-35, dan Nvidia.

Kementerian Keuangan data: Pendapatan anggaran umum secara sempit pada April 2026 sebesar 2,18 triliun yuan, meningkat 6,7% dibandingkan tahun sebelumnya, dua bulan berturut-turut pertumbuhan melebihi 6%, pajak sebesar 1,96 triliun yuan meningkat 8,2% tetapi laju pertumbuhan sedikit menurun; pendapatan non-pajak sebesar 219,9 miliar yuan turun 5,3%. Akumulasi empat bulan pertama sebesar 8,34 triliun yuan, meningkat 3,5% dibandingkan tahun sebelumnya, tren pemulihan terlihat jelas tetapi masih di bawah seluruh tahun lalu. Pengeluaran fiskal menurun dibandingkan tahun sebelumnya, mungkin karena penurunan investasi.

Kinerja ekonomi Tiongkok pada kuartal pertama tahun 2026 melebihi ekspektasi pasar, namun pada bulan April sebagian besar indikator ekonomi utama mengalami penurunan secara bersamaan, menunjukkan tren "setelah keberhasilan pembukaan langsung mengalami penurunan". Kepala Ekonom Tiongkok UBS Securities, Song Yu, menyatakan bahwa fenomena ini mirip dengan pola jalannya ekonomi dalam beberapa tahun terakhir: kuartal pertama sering kali melebihi ekspektasi pasar, kemudian kuartal kedua cenderung menurun, dan mekanisme di baliknya terletak pada ritme pelaksanaan kebijakan.

Otoritas Pengawas Sekuritas mengungkapkan bahwa pendaftaran bimbingan IPO Longtech Storage Holdings telah diterima oleh Biro Sekuritas Hubei, proses pencatatan resmi telah dimulai, dan valuasi pasar mungkin mendekati pemimpin industri sejenis, Changxin Technology. Lembaga bimbingan adalah CITIC Securities dan CITIC Construction Investment. Perusahaan didirikan pada tahun 2016, dengan modal terdaftar sebesar 17,82 miliar yuan, tanpa pemegang saham pengendali, pemegang saham terbesar memegang 26,54%. Pemegang saham inti termasuk Dana Nasional Besar dan dana aset negara daerah, dengan total kepemilikan lebih dari 92%, tersebar di beberapa lembaga investasi.

Caixin News melaporkan bahwa Tencent, Tencent Music, dan Himalaya membatalkan hak eksklusif konten audio daring untuk mematuhi persyaratan regulasi, harga saham Tencent Music sebelum pasar AS turun lebih dari 4%. Sebelumnya, pada 18 Mei, surat internal Tencent Music menyatakan bahwa akuisisi Himalaya telah selesai. Transaksi ini diumumkan secara publik pada Juni 2025, dengan imbalan termasuk 1,26 miliar dolar AS dalam bentuk tunai, dan Tencent Music juga akan menerbitkan saham kepada Himalaya, yang sebelumnya dinilai mencapai 4,3 miliar dolar AS.

Investor swasta global umumnya percaya bahwa Asia sedang pulih, dan dana secara selektif mengalir kembali ke China. Dua forum di Hong Kong pada bulan Mei membuktikan tren ini. Pada bulan April, EQT mengumumkan penyelesaian dana akuisisi Asia sebesar 15,6 miliar dolar AS, mencatat rekor baru di bidang ini; sekitar satu bulan kemudian, Bain Capital mengumumkan penyelesaian pengumpulan dana keenam Asia, dengan skala 10,5 miliar dolar AS.

Pertemuan Menteri Perdagangan APEC yang diadakan di Suzhou, Jiangsu kali ini adalah kali ketiga China menjadi tuan rumah, dengan tema membangun komunitas Asia-Pasifik dan mendorong kemakmuran bersama. Wakil Menteri Perdagangan Li Chenggang menyatakan akan menyampaikan sinyal multilateralisme dan kerjasama saling menguntungkan kepada dunia, serta meningkatkan kepercayaan dalam mendorong komunitas Asia-Pasifik dan pertumbuhan ekonomi regional. Pertemuan ini dianggap sebagai pertemuan menteri terpenting dalam "Tahun China APEC", dihadiri oleh sekitar 700 orang dari 21 ekonomi dan organisasi internasional.

Caixin News melaporkan, Departemen Kehakiman AS pada 19 Mei mengajukan gugatan terhadap empat produsen kontainer terbesar di dunia dan tujuh eksekutif mereka, menuduh mereka bersekongkol membatasi produksi kontainer barang kering dan memanipulasi harga pasar dari November 2019 hingga Januari 2024, diduga melanggar Undang-Undang Anti-Monopoli Humman. Perusahaan yang digugat termasuk China International Marine Containers Group dan Shinsung Container, serta dua produsen lain yang terlibat tetapi nama mereka belum diungkapkan dan belum didakwa.

Otoritas Pengawas Sekuritas mengumumkan bahwa mereka akan menyelidiki dan memberikan pemberitahuan sebelumnya tentang sanksi administratif terhadap Tiger Brokers (NZ) Limited, Futu Securities International (Hong Kong) Limited, Changqiao Securities (Hong Kong) Limited, dan entitas terkait di dalam dan luar negeri terkait kegiatan ilegal di dalam negeri dalam bisnis sekuritas dan memberikan pemberitahuan sebelumnya.
Entitas terkait melakukan kegiatan pialang sekuritas dan pembiayaan margin tanpa izin di dalam negeri dan memperoleh keuntungan, melanggar Pasal 120 Undang-Undang Sekuritas, dan termasuk dalam kategori kegiatan ilegal dalam bisnis sekuritas.

Dalam lingkungan eksternal yang tidak pasti, Generasi Z lebih mengejar kepastian dan berbelanja secara lebih rasional; sementara generasi senior lebih energik dan fokus pada pengembangan diri, potensi konsumsi mereka belum sepenuhnya digali. Keduanya menunjukkan karakteristik yang berlawanan: yang pertama adalah kekuatan konsumsi baru, sedangkan yang kedua memiliki potensi "kaya dan santai". Pada 21 Mei, Accenture mengungkapkan penelitian konsumen mereka di Tiongkok kepada Caixin.

Kebutuhan server AI yang meningkat pesat mendorong kinerja kuartal pertama Lenovo naik: pendapatan 2,16 miliar dolar AS, meningkat 27% secara tahunan; laba bersih di bawah standar pelaporan keuangan non-Hong Kong sebesar 559 juta dolar AS, meningkat 101% secara tahunan. Harga saham terus menguat setelah pembukaan, ditutup pada 15,75 dolar Hong Kong, naik 19,77%, mencapai rekor tertinggi sejak pencatatan perdana.

Investasi aset tetap kuartal pertama tahun 2026 di Tiongkok meningkat 1,7% dibandingkan tahun sebelumnya, membalikkan penurunan tahun lalu, tetapi kembali negatif pada bulan April, dengan penurunan 1,6% dari Januari hingga April dibandingkan tahun sebelumnya. Lembaga pasar secara umum optimis terhadap pertumbuhan tahunan, dengan prediksi rata-rata sekitar 1,7%, dan rentang 1,4%—2,4%; tetapi di tengah kenaikan PPI pada bulan April, laju pertumbuhan investasi mungkin lebih lemah, dan masih ada ketidakpastian apakah proyek-proyek besar dapat mendorong pemulihan.

Standard Chartered Group mengumumkan pada hari Investor bahwa untuk meningkatkan aplikasi AI, mereka berencana mengurangi lebih dari 15% posisi logistik sebelum tahun 2030, mempengaruhi sekitar 8.000 karyawan. CEO Bill Winters menyatakan bahwa ini akan menggantikan "modal manusia bernilai rendah", yang memicu kontroversi. Pada 22 Mei 2026, dia meminta maaf di LinkedIn dan melampirkan transkrip asli untuk memperjelas posisinya.

Cai Xin menunjukkan bahwa survei terhadap 11 lembaga menunjukkan bahwa CPI bulan April secara tahunan mungkin tetap stabil atau sedikit menurun, dengan rata-rata sekitar 0,8%, rentang 0,5–1,0%, dan CPI inti mungkin tetap stabil. Tekanan pasokan daging babi meningkat, suhu yang menghangat menyebabkan penurunan harga babi secara tahunan membesar hingga sekitar 28,5%, sementara laju kenaikan harga sayuran segar mungkin melambat. Di bidang energi, harga minyak internasional tetap tinggi, dan harga bahan bakar minyak secara tahunan meningkat dari 7,1% menjadi sekitar 17,7%, dan PPI bulan April diharapkan meningkat didukung oleh kenaikan harga minyak.

Q1 2026, Nio mengirimkan 83.000 unit dalam tiga bulan, meningkat 98,3% tahun ke tahun, penjualan mobil mencapai 22,78 miliar yuan, meningkat 129,2% tahun ke tahun, model dengan margin tinggi memberikan kontribusi yang signifikan. Total penjualan dari tiga merek utama adalah: NIO 58.000 unit, Leado 13.000 unit, Firefly 11.000 unit.

Generative AI tahun 2022 (seperti ChatGPT) bangkit dan dipandang sebagai variabel besar dalam ekonomi global.
Meskipun industri mengharapkan AI secara signifikan meningkatkan produktivitas dan pertumbuhan, efek makro belum sepenuhnya terlihat;
Dalam jangka menengah hingga panjang, akan disertai tantangan struktural: peningkatan produktivitas yang tidak merata dan dampak pada pasar tenaga kerja,
Keseimbangan keduanya akan menentukan arah ekonomi global serta kebijakan moneter dan sosial.

Produsen DRAM terkemuka domestik, Changxin Technology, memperbarui materi IPO di STAR Market, kinerja melebihi ekspektasi, akan mengajukan rapat pada 27 Mei; Changjiang Storage menyelesaikan pendaftaran bimbingan IPO di Biro Pengawasan Sekuritas Hubei, saham terkait terus menguat. Mulai Mei, dana leverage terkonsentrasi pada aset inti AI dan semikonduktor, modul optik dan Zhongji Xuchuang menerima masuk dana besar, pemimpin penyimpanan Lanqi Technology, Zhaoyi Innovation, dan Beiwei Storage tampil menonjol, aliran dana ke Zhongji Xuchuang menempati posisi teratas sepanjang tahun, melampaui Ping An China.

Minggu lalu, Trump melakukan kunjungan kenegaraan selama tiga hari ke China, kembali ke China setelah sembilan tahun, menjadi salah satu peristiwa internasional yang paling banyak diperhatikan pada tahun 2026. Mengingat perbedaan pendapat yang masih ada terkait tarif, pengendalian ekspor, serta situasi di Ukraina dan Iran, kedua pihak menjaga ekspektasi yang realistis. Meskipun China menyambut dengan hangat, setelah pertemuan puncak, kedua negara tidak mengeluarkan pernyataan bersama, hasil ini dianggap sebagai sesuatu yang sudah diperkirakan.