As ações da AT&T (T) subiram 4,3% no pré-mercado na quarta-feira, após a empresa divulgar resultados do 2º trimestre que superaram as expectativas de Wall Street, dando ao CEO John Stankey uma plataforma para rebater as preocupações dos analistas sobre a concorrência da Starlink, da SpaceX. Em entrevista ao CNBC, Stankey descartou temores sobre concorrentes de satélites, afirmando que eles estão entrando no mercado tarde e precisam correr atrás de décadas de investimentos em infraestrutura já feitos pelas operadoras estabelecidas. O resultado acima do esperado veio quando a AT&T reportou lucro por ação (EPS) de US$ 0,65, acima da estimativa consensual de US$ 0,59, embora a receita de US$ 31,6 bilhões tenha ficado abaixo da previsão de US$ 31,8 bilhões. Os comentários de Stankey abordaram as preocupações persistentes de Wall Street com a concorrência baseada em satélites, que se intensificaram após uma reportagem do Financial Times em 26 de junho afirmar que a presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, disse a investidores do roadshow de IPO que a SpaceX pretende lançar um serviço móvel de varejo com marca Starlink para consumidores nos EUA. A indústria de telecom tem enfrentado escrutínio crescente sobre se constelações de satélites em órbita baixa poderiam atrapalhar o crescimento de assinantes das operadoras tradicionais de wireless.
A ação da T estava entre os tickers em alta no Stocktwits no momento da publicação. O sentimento de varejo em torno da empresa melhorou para “neutro”, saindo da zona “bearish” (mais negativa) ao longo do dia, e os comentários subiram para “normal” em vez dos níveis “baixos”. Os dados da plataforma mostraram um salto de mais de 180% no volume de mensagens nas últimas 24 horas.
CEO da AT&T diz que a empresa lida com 98% do tráfego sem parceiro de satélite
Na entrevista ao CNBC, Stankey tratou de especulações sobre se a AT&T poderia eventualmente firmar parceria com a Starlink por meio de um acordo de atacado. Ele disse que a empresa não vê atualmente necessidade de serviço via satélite como parte central de sua estratégia de distribuição, porque a AT&T já lida com mais de 98% do tráfego na sua rede unificada de clientes.
“Eu não sinto a necessidade agora de ter um parceiro de satélite como meu principal veículo de distribuição, porque eu não acho que isso atende a uma parte do mercado que eu não consigo acessar por conta própria”, afirmou.
Stankey também disse que os concorrentes de satélite que estão entrando no mercado não atendem, no momento, uma lacuna relevante da cobertura da AT&T. “Vão surgir novos concorrentes, e vão aparecer pessoas que entram. Mas a realidade é que eles estão entrando no jogo bem tarde depois que esta indústria já foi estabelecida. Eles precisam correr atrás de uma quantidade substancial de investimentos em infraestrutura que estão acontecendo há décadas”, disse.
Relatório de 26 de junho desencadeou preocupações com concorrência da Starlink
O gatilho veio em 26 de junho, quando o Financial Times informou que a presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, disse a investidores do roadshow de IPO que a SpaceX pretende lançar um serviço móvel de varejo com marca Starlink para consumidores nos EUA, potencialmente construindo sua própria rede sem fio terrestre. A reportagem reposicionou a Starlink, antes parceira de operadora, como concorrente direta das mais de 109 milhões de assinantes móveis da AT&T.
Joint venture da AT&T permite opções com múltiplos provedores de satélite
Quando questionado se a AT&T teria preferência por trabalhar com a Starlink, de Elon Musk, ou com serviços de satélite apoiados pela Amazon, caso fosse necessário, Stankey rejeitou a ideia de escolher um único provedor. Ele apontou para a joint venture que a AT&T formou com a Verizon (VZ) e a T-Mobile (TMUS), dizendo que isso permite que as operadoras trabalhem com múltiplos provedores de satélite, incluindo SpaceX, Amazon e AST SpaceMobile (ASTS), para a pequena porcentagem de cobertura que fica fora das redes terrestres.
AT&T reporta EPS do 2º tri de US$ 0,65 e receita de US$ 31,6 bilhões
A AT&T reportou lucro por ação de US$ 0,65, acima das expectativas de Wall Street de US$ 0,59, segundo a Koyfin. A receita ficou em US$ 31,6 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa consensual de US$ 31,8 bilhões dos analistas.
A empresa adicionou mais de 1 milhão de contas de clientes estratégicos, seu ritmo mais forte em três anos, além de quase 370.000 assinantes de fibra e 430.000 assinantes wireless pós-pagos.
Traders de varejo questionam rebaixamentos de analistas após comentários do CEO
Muitos investidores de varejo no Stocktwits argumentaram que o mercado havia superestimado a ameaça competitiva da Starlink nas últimas semanas. Um trader questionou se analistas que cortaram metas de preço por causa da concorrência de satélite agora reverteriam essas decisões após os comentários de Stankey e os resultados da empresa.
Outro disse que o trimestre pode ajudar a aliviar as preocupações dos investidores de que a Starlink vá atrapalhar significativamente o mercado de wireless dos EUA, que continua dominado pela AT&T e por seus pares maiores de telecom.
Oppenheimer, Wells Fargo e Morgan Stanley emitiram rebaixamentos e cortes de metas
Depois que a presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, disse a investidores do roadshow de IPO que a SpaceX pretende lançar um serviço móvel de varejo com marca Starlink para consumidores nos EUA em junho, uma série de comentários de Wall Street se seguiu. A Oppenheimer rebaixou a AT&T de “Outperform” para “Perform”, alertando que constelações de satélites em órbita baixa representam uma ameaça estrutural para o crescimento de assinantes de banda larga e móveis da empresa.
No início deste mês, a Wells Fargo iniciou cobertura da ação da T com recomendação “Underweight” e meta de preço de US$ 18, sugerindo desvalorização de quase 15%, com o analista Steven Cahall escrevendo que “fora da área de fibra da T achamos que a concorrência será intensa” e que as adições de wireless da AT&T parecem “as mais em risco”.
A Morgan Stanley também cortou sua meta de preço para US$ 25, ante US$ 30 no começo deste mês, mas manteve recomendação “Overweight” para as ações da AT&T, observando que “o medo do desconhecido fez muitos atirarem primeiro e fazerem perguntas depois em Telecom”.
Embora a conectividade via satélite continue sendo uma força competitiva emergente, o CEO da AT&T a vê como uma tecnologia complementar para áreas difíceis de alcançar, e não como substituta dos investimentos feitos ao longo de décadas em wireless terrestre e infraestrutura de fibra.
FAQ
O que a AT&T reportou no resultado do 2º tri?
A AT&T reportou lucro por ação de US$ 0,65, acima das expectativas de Wall Street de US$ 0,59, segundo a Koyfin. A receita ficou em US$ 31,6 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa consensual de US$ 31,8 bilhões dos analistas. A empresa adicionou mais de 1 milhão de contas de clientes estratégicos, seu ritmo mais forte em três anos, além de quase 370.000 assinantes de fibra e 430.000 assinantes wireless pós-pagos.
Por que o CEO da AT&T rechaçou as preocupações sobre concorrência da Starlink?
O CEO John Stankey disse ao CNBC que concorrentes de satélite estão entrando no mercado tarde e precisam correr atrás de décadas de investimentos em infraestrutura que já foram feitos por operadoras estabelecidas. Ele disse que a AT&T lida com mais de 98% do tráfego na sua rede unificada de clientes e que atualmente não vê necessidade de serviço via satélite como parte central de sua estratégia de distribuição, porque concorrentes de satélite não atendem a uma lacuna relevante na cobertura da AT&T.
