BIS classifica mercado de $320B Stablecoin como mais parecido com ETFs do que dinheiro, sinaliza riscos cambiais em 29 de junho

De acordo com o Banco de Compensações Internacionais, em 29 de junho, o BIS classificou stablecoins como semelhantes a fundos negociados em bolsa, mais do que dinheiro genuíno, em seu Relatório Econômico Anual de 2026. O relatório observa que stablecoins são negociadas a preços que se desviam de seu valor atrelado e apresentam fricções de resgate semelhantes às de cotas de ETF. O mercado global de stablecoins atingiu aproximadamente US$ 320 bilhões até o final de maio de 2026, com mais de 99% atreladas ao dólar dos EUA e dominado pela USDT da Tether e pela USDC da Circle. Diferentemente do dinheiro verdadeiro, as transferências de stablecoins não são liquidadas nos balanços dos bancos centrais, limitando suas características monetárias.

O BIS identificou riscos significativos para os mercados de câmbio devido ao aumento dos fluxos de moedas não-dólar para stablecoins atreladas ao dólar dos EUA, o que pode enfraquecer moedas domésticas e elevar os custos de swap cambial. O relatório também destacou desafios estruturais de aplicação: a natureza digital semelhante a bearer e as carteiras não custodias tornam os controles de capital tradicionais muito menos eficazes do que aqueles aplicados a depósitos bancários, complicando a supervisão regulatória transfronteiriça.