Cerebras mira o IPO de $4B , avaliado em ~US$ 40 bilhões

A empresa de chips de IA Cerebras Systems, com sede em Sunnyvale, Califórnia, está buscando até US$ 4 bilhões em uma IPO que poderia avaliar a companhia em aproximadamente US$ 40 bilhões, segundo a Bloomberg. A divulgação formal poderia começar já em 4 de maio, com bancos recebendo mais de US$ 10 bilhões em indicações de interesse, embora o tamanho, a avaliação e o cronograma ainda possam mudar.

Avaliação e histórico de captação da IPO

O alvo de IPO de US$ 4 bilhões representa um salto significativo em relação a aproximadamente US$ 2 bilhões em março. Isso ocorre após uma rodada de investimentos em fevereiro que levantou cerca de US$ 1 bilhão a uma avaliação de US$ 23 bilhões, incluindo novo capital.

Risco de concentração de clientes

Uma recente divulgação junto à SEC revelou uma concentração relevante de clientes nos Emirados Árabes Unidos. A empresa de IA G42, com sede em Abu Dhabi, forneceu 24% da receita de 2025, abaixo dos 85% de um ano antes. A Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence (MBZUAI), uma universidade de pesquisa em IA em Abu Dhabi, respondeu por 62% da receita de 2025.

A Cerebras informou lucro líquido de US$ 237,8 milhões em 2025; no entanto, esse valor veio de um ajuste contábil sem caixa de US$ 363 milhões. Sem esse ajuste, a perda operacional da empresa foi de US$ 145,9 milhões.

Acordo com a OpenAI e obrigações de desempenho

As obrigações remanescentes de desempenho atingiram US$ 24,6 bilhões em 31 de dezembro de 2025, com mais de US$ 20 bilhões originados de um acordo com a OpenAI. Dentro desse acordo mais amplo, a OpenAI forneceu à Cerebras um empréstimo de US$ 1 bilhão para construir a infraestrutura de data centers e prestar serviços.

A OpenAI detém warrants para até 33,4 milhões de ações, que só são liberados integralmente se a OpenAI comprar 2 gigawatts de capacidade de computação da Cerebras. Essa estrutura combina financiamento e incentivos ligados a ações, um modelo que outros laboratórios de IA poderiam replicar à medida que buscam capacidade de computação além da Nvidia.

Resolução da análise de segurança nacional

A Cerebras afirmou em março de 2026 que questões ligadas a uma análise de segurança nacional dos EUA haviam sido resolvidas, eliminando um possível obstáculo regulatório para o processo de IPO.