A CITIC Securities espera uma recuperação no Hang Seng Tech à medida que a narrativa de IA volta a ganhar força; ações de internet chinesas caem 16% no ano até agora (YTD)

De acordo com o relatório de pesquisa da CITIC Securities, em 17 de julho de 2026, a corretora identifica uma oportunidade de reprecificação para os ativos de IA chineses e prevê convergência e recuperação no setor de internet de Hong Kong. Os índices Hang Seng Tech e de internet da China caíram 16% e 29%, respectivamente, no acumulado do ano até o momento, ficando bem atrás dos pares de hardware. No entanto, desde o início de julho, a divergência começou a se reverter: o Hang Seng Tech subiu 3,4%, enquanto o índice de internet da China avançou 12%, à medida que o capital global migra de hardware para nuvem e aplicações diante de ajustes na comercialização do modelo dos hiperescaladores.

A CITIC espera que o setor atinja um ponto de inflexão nos lucros no 2º semestre de 2026, com o consenso projetando crescimento do lucro de 11% e 22% em 2026-27, respectivamente. O Hang Seng Tech negocia a 18,9x P/L NTM, dentro do 27,5º percentil dos últimos cinco anos. Os catalisadores positivos incluem novas iterações de modelos de IA chineses — como o Kimi K3 — reduzindo a defasagem em relação aos modelos globais de ponta para aproximadamente três meses, e a expansão em aplicações, modalidades e dispositivos, impulsionando uma penetração de IA sustentada em profundidade e amplitude.