Commerzbank revisou sua meta de preço do ouro para o fim do ano para US$ 4.800 por onça, abaixo da previsão inicial de US$ 5.000, citando pressões inflacionárias do conflito em curso no Irã e uma mudança nas expectativas sobre as taxas de juros do Federal Reserve dos EUA. Carsten Fritsch, analista de commodities do banco alemão, explicou que o ouro caiu apesar da alta dos preços ao consumidor e do caos no Oriente Médio, já que os participantes do mercado agora esperam que o Fed aumente as taxas mais tarde este ano, em vez de cortá-las. O banco também reduziu sua previsão de prata para US$ 80 por onça para o fim do ano, refletindo demanda industrial mais fraca junto com condições mais rígidas de oferta.
Commerzbank revisa meta de ouro para o fim do ano para US$ 4.800 por onça
A Commerzbank ajustou sua previsão de preço do ouro para cerca de US$ 4.800 por onça até o fim do ano, abaixo de sua meta anterior de US$ 5.000. Fritsch afirmou que a perspectiva atualizada implica potencial de alta a partir dos níveis atuais, já que o ouro à vista foi negociado pela última vez a US$ 4.483,95 por onça, alta de 1,11% no dia. A meta revisada sugere uma alta de 8% em relação aos preços atuais até o fim do ano.
O banco manteve sua previsão de preço do ouro para 2027 em US$ 5.200 por onça troy. Fritsch observou que os fatores estruturais de suporte ao ouro continuam intactos, incluindo a erosão da confiança no dólar dos EUA como moeda de reserva e os níveis elevados da dívida pública, que levam a uma política monetária mais frouxa.
Mudança nas expectativas de alta do Fed altera a dinâmica do mercado
Fritsch explicou que as expectativas do mercado sobre a política monetária dos EUA mudaram drasticamente desde o início do conflito no Irã. Antes do início da guerra no Irã, os participantes do mercado esperavam que o Fed cortasse as taxas de juros em cerca de 50 pontos-base este ano. Desde o início da guerra e o consequente aumento nos preços do petróleo, os futuros de Fed Funds atualmente indicam uma taxa de juros-chave dos EUA em torno de 3,8% ao fim do ano, em comparação com uma taxa efetiva do Fed pouco acima de 3,6%.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado vê mais de 50% de chance de uma alta de taxa em dezembro. Uma alta de 25 pontos-base já está totalmente precificada até a primavera de 2027. Fritsch disse que a ameaça de taxas de juros mais altas está aumentando o custo de oportunidade de manter ouro, um ativo sem rendimento.
Os economistas da Commerzbank preveem que as taxas permanecerão inalteradas este ano e que o próximo movimento ainda deve ser um corte. No entanto, Fritsch afirmou que o próximo corte de juros não é esperado até pelo menos o segundo trimestre de 2027. O cenário-base do banco prevê um período de transição de dois meses, seguido da reabertura do Estreito de Hormuz e da queda nos preços do petróleo Brent, o que deve reverter as expectativas atuais de altas de juros.
Previsão de prata reduzida para US$ 80 por onça com demanda industrial mais fraca
A Commerzbank espera que os preços da prata fechem o ano em cerca de US$ 80 por onça, abaixo de sua previsão anterior. Fritsch citou a previsão reduzida para o preço do ouro e a demanda industrial mais fraca por prata como fatores que apontam para um preço ligeiramente menor da prata. De acordo com a avaliação mais recente do Silver Institute, a demanda industrial deve cair pelo segundo ano consecutivo, atingindo uma mínima em quatro anos.
Fritsch observou que o mercado de prata segue apertado, o que é o motivo pelo qual o banco espera que o preço da prata suba no próximo ano. A Commerzbank projeta que os preços da prata fechem 2027 em cerca de US$ 90 por onça, abaixo de sua meta anterior de US$ 95 por onça.
FAQ
Qual é a meta revisada de preço do ouro para o fim do ano da Commerzbank?
A Commerzbank revisou sua meta de preço do ouro para o fim do ano para US$ 4.800 por onça, abaixo de uma previsão inicial de US$ 5.000, citando pressões inflacionárias da guerra no Irã e uma mudança nas expectativas sobre as taxas de juros do Federal Reserve.
Por que o ouro caiu apesar da inflação e das tensões no Oriente Médio?
Carsten Fritsch explicou que as expectativas do mercado em relação à política monetária dos EUA mudaram dramaticamente desde o início do conflito no Irã, com os futuros de Fed Funds agora indicando altas de taxas em vez de cortes, elevando o custo de oportunidade de manter ouro como um ativo sem rendimento.
Qual é a previsão de preço da prata da Commerzbank para o fim do ano?
A Commerzbank espera que os preços da prata fechem o ano em cerca de US$ 80 por onça, refletindo uma demanda industrial mais fraca junto com condições mais rígidas de oferta, segundo Carsten Fritsch.
