A Daishin Securities reduziu o preço-alvo da KEPCO KPS para 64.000 won, citando atrasos na energia nuclear dos EUA

A Daishin Securities, em 23 de maio, reduziu o preço-alvo da KEPCO KPS de 72.000 won para 64.000 won, mantendo a recomendação de investimento de “compra”. A corretora citou os aumentos da taxa de juros do Banco da Coreia e atrasos na entrada de usinas de energia nuclear K no mercado dos EUA como motivos para o ajuste. O analista Heo Min-ho afirmou que a recente queda do preço das ações apresenta uma oportunidade de compra, esperando melhora contínua dos resultados do 2T e momento de reavaliação no fim do ano. Atualmente, a KEPCO KPS é negociada a uma relação preço/lucro (P/L) de 12x com base nas previsões de 2026, o que representa um desconto de 25% em relação à sua média de P/L de 17x no período 2011-2025.

Daishin Securities projeta lucros do 2T e do ano inteiro de 2026

A Daishin Securities projetou uma receita de 458,7 bilhões de won no 2T (alta de 1% ano contra ano) e lucro operacional de 67,3 bilhões de won (alta de 3%). Para o ano inteiro de 2026, a corretora previu receita de 1,65 trilhão de won (alta de 5%), lucro operacional de 192,2 bilhões de won (alta de 37%) e margem de lucro operacional de 11,6% (alta de 2,7 pontos percentuais). A empresa afirmou que ajustou o preço-alvo para refletir a realização do preço-alvo de 6 meses, considerando as condições atuais do mercado.

Analista cita 12º plano de eletricidade e mercado nuclear dos EUA como catalisadores de reavaliação

A Daishin Securities identificou o 12º plano de eletricidade e a entrada de usinas nucleares K nos EUA como catalisadores-chave para a reavaliação. A corretora também destacou a atratividade de dividendos, com dividendos esperados de 2.310 won por ação em 2026, rendendo 5,3% com base no preço atual das ações. O analista Heo disse: “Se um acordo nuclear Coreia-EUA for concluído no segundo semestre, as discussões sobre a entrada de usinas nucleares K no mercado dos EUA ficarão mais concretas.” Ele acrescentou que, embora os benefícios possam ser limitados para reatores do tipo dos EUA, reatores do tipo coreano (APR1400, AP1000) poderiam potencialmente entrar no mercado no médio e longo prazo. O analista observou que, em 2027, as discussões sobre se o projeto da usina nuclear seguirá adiante entre os governos coreano e vietnamita serão finalizadas, e as exportações de usinas nucleares K para vários países ganharão impulso.

Capacidade estimada de nova geração de energia de 31,3GW necessária até 2040

De acordo com a análise da Daishin Securities sobre os “3 Major Mega Projects” recentemente anunciados pelo governo no “Republic of Korea Great Leap Forward 3 Major Mega Projects”, o aumento na demanda de eletricidade em comparação com o 11º plano é estimado em 30GW (o 11º plano refletiu uma oferta de 10GW para o cluster de semicondutores de Yongin). A corretora afirmou que, se as previsões de demanda de eletricidade para outros setores permanecerem as mesmas do 11º plano e assumindo uma margem de reserva de 22%, a capacidade adicional efetiva de geração necessária até 2040 é de 36,2GW. Excluindo a participação de 13,6% de energia renovável (energia renovável, ESS, turbinas a hidrogênio, células a combustível etc.) refletida no 11º plano, a nova capacidade de geração para energia nuclear, GNL e hidrelétrica por bombeamento é estimada em 31,3GW. A Daishin Securities observou: “Considerando a participação da KEPCO KPS no mercado por fonte de energia, pode ser possível garantir 27-29GW de nova capacidade de manutenção de geração. Isso significa que a capacidade de manutenção doméstica de geração pode crescer a uma taxa média anual de 2,5-3,0% até 2040, e a receita de manutenção pode crescer de forma estável em mais de 5%, atuando como impulso para resolver preocupações de médio e longo prazo sobre crescimento de receita devido ao fechamento de usinas a carvão.”

FAQ

Por que a Daishin Securities reduziu o preço-alvo da KEPCO KPS para 64.000 won?

A Daishin Securities reduziu o preço-alvo de 72.000 won para 64.000 won para refletir os aumentos da taxa de juros do Banco da Coreia e atrasos na entrada de usinas de energia nuclear K no mercado dos EUA. A corretora manteve a recomendação “compra” e afirmou que a recente queda no preço das ações representa uma oportunidade de compra.

Quais são as previsões de lucros de 2026 da Daishin Securities para a KEPCO KPS?

A Daishin Securities prevê receita de 458,7 bilhões de won no 2T de 2026 (alta de 1% ano contra ano) e lucro operacional de 67,3 bilhões de won (alta de 3%). Para o ano inteiro de 2026, a corretora projetou receita de 1,65 trilhão de won (alta de 5%), lucro operacional de 192,2 bilhões de won (alta de 37%) e margem de lucro operacional de 11,6%.

Quais catalisadores a Daishin Securities identificou para a reavaliação da KEPCO KPS?

A Daishin Securities citou o 12º plano de eletricidade e a entrada de usinas nucleares K no mercado dos EUA como catalisadores-chave para a reavaliação. A corretora estimou que serão necessárias 31,3GW de nova capacidade de geração para energia nuclear, GNL e hidrelétrica por bombeamento até 2040, potencialmente permitindo que a KEPCO KPS garanta 27-29GW de nova capacidade de manutenção de geração.