O Fed Pode Aumentar as Taxas Este Mês, Diz o Economista da Renaissance Macro

Neil Dutta, economista-chefe da Renaissance Macro Research, sugeriu que o Federal Reserve poderá aumentar as taxas de juros na reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) deste mês, segundo o Business Insider. Dutta argumentou que as pressões persistentes da inflação — incluindo um mercado de trabalho estável, aumento dos investimentos em inteligência artificial, preços elevados do petróleo, políticas de tarifas e custos crescentes de serviços — sustentam uma ação imediata, apesar de o índice de preços ao consumidor de junho ter mostrado que a inflação anual desacelerou para 3,5% ante 4,2% em maio. Essa visão contrasta fortemente com o consenso do mercado, que atribui 66% de probabilidade de manutenção da taxa em julho e 57% de probabilidade de alta da taxa em setembro, de acordo com os dados do CME FedWatch.

Os fatores que impulsionam a inflação persistem apesar da desaceleração recente do CPI

Dutta identificou múltiplos fatores que sustentam condições inflacionárias. "Há momentos em que você precisa ter uma perspectiva diferente do consenso do mercado, e talvez este seja um desses momentos", afirmou Dutta, questionando por que o Fed não aumentaria as taxas agora. Ele citou um mercado de trabalho estável, expansão dos investimentos em IA, preços altos do petróleo internacional e políticas de tarifas como fatores que pressionam os preços para cima. A inflação de serviços continua sua trajetória de alta, e aumentos nos preços do petróleo provavelmente vão se refletir nos custos dos serviços de forma ampla, segundo sua análise.

Dados do CPI de junho e alta do preço do petróleo elevam o rendimento dos Treasuries

O índice de preços ao consumidor dos EUA subiu 3,5% na comparação anual em junho, abaixo do aumento de 4,2% em maio, mas ainda significativamente acima da meta de 2% do Fed. O petróleo Brent ultrapassou US$ 100 por barril no dia do relatório devido ao agravamento do conflito entre os EUA e o Irã. As crescentes preocupações com inflação levaram o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA a 4,7%.

Dutta defende alta da taxa em julho por oferecer mais flexibilidade de política do que a decisão em setembro

Embora os dados do CME FedWatch mostrem que o mercado precifica 66% de probabilidade de manutenção da taxa em julho e 57% de probabilidade de alta da taxa em setembro, Dutta argumentou que agir em julho em vez de setembro traz vantagens estratégicas. "A maioria dos membros do FOMC já concorda com uma alta de taxa em setembro", afirmou Dutta, acrescentando que "aumentar as taxas agora, em vez de seguir para uma situação como a de setembro, em que há pouca escolha, demonstra controle sobre as decisões de política". Ele observou que uma alta antecipada das taxas daria ao presidente do Fed, Kevin Warsh, mais flexibilidade nas decisões subsequentes de política monetária.

Kevin Warsh assumiu o papel de presidente do Fed em maio após o fim do mandato de Powell

Kevin Warsh assumiu o cargo de presidente do Federal Reserve em maio após o término do mandato de Jerome Powell. Desde que assumiu a função, Warsh tem enfatizado o compromisso do Fed em combater a inflação.

FAQ

O que Neil Dutta sugeriu sobre a política de taxas do Fed este mês?
Neil Dutta, economista-chefe da Renaissance Macro Research, sugeriu que o Federal Reserve poderá aumentar as taxas de juros na reunião do FOMC deste mês, em desacordo com o consenso do mercado, que espera uma manutenção em julho.

Por que Dutta acredita que o Fed deve aumentar as taxas em julho em vez de esperar até setembro?
Dutta argumentou que aumentar as taxas em julho, e não em setembro, demonstraria o controle do Fed sobre as decisões de política e daria ao presidente Kevin Warsh mais flexibilidade nas decisões subsequentes de política monetária, observando que a maioria dos membros do FOMC já concorda com uma alta de taxa em setembro.