O Fundo Monetário Internacional (FMI) destacou a crescente adoção de cripto no Nepal apesar de uma proibição legal em um relatório divulgado na terça-feira e pediu que as autoridades monitorem o setor de perto para proteger a estabilidade financeira e conter fluxos ilícitos. O FMI disse que os fluxos de cripto cresceram de forma marcante entre 2019 e 2024, atingindo um pico acima de 13% do PIB em 2021, apesar da proibição do Nepal em 2021 de todas as transações com cripto. A constatação veio na Consulta do Artigo IV de 2026 do Fundo, publicada quando o Conselho Executivo concluiu a sétima e última revisão sob a Facilidade de Crédito Estendido do Nepal em 5 de junho.
Fluxos de cripto no Nepal atingiram 13% do PIB em 2021 apesar da proibição
O Nepal baniu todas as transações com cripto em 2021, com o banco central declarando ilegais o comércio, a mineração e atividades relacionadas. As entradas de cripto foram insignificantes em 2020 e depois ultrapassaram US$ 2,6 bilhões em 2021, por um breve período acima de 13% do PIB, segundo cálculos da equipe do FMI. Os volumes caíram para cerca de 4% do PIB até 2023 antes de voltar a subir para perto de 8% em 2024, com as stablecoins respondendo pela maior e crescente parcela.
O FMI escreveu que os fluxos de stablecoins e criptoativos não lastreados cresceram de forma marcante entre 2019 e 2024, embora a adoção permaneça modesta em relação aos pares, apesar da proibição legal de transações com cripto. O Fundo acrescentou que a adoção de cripto no Nepal justifica monitoramento de perto.
Em fluxos transfronteiriços, o Fundo estimou o Nepal em cerca de 5% do PIB no início de 2025, à frente de Bangladesh e Mianmar, mas bem atrás do Vietnã, que fica em torno de 26%.
FMI pede que o Nepal adote um marco regulatório alinhado com padrões internacionais
O FMI disse que um marco regulatório alinhado com padrões internacionais ajudaria a salvaguardar a estabilidade financeira e a integridade, além de proteger consumidores, enquanto limita a burla a controles de capital ou grandes saídas de depósitos. O Fundo também pressionou o Nepal a concluir um plano de ação da Força-Tarefa de Ação Financeira (Financial Action Task Force) e a sair da lista cinza do watchdog.
O FMI disse que continuará a se envolver com o Nepal por meio de avaliações pós-financiamento e consultas anuais ao Artigo IV, com a supervisão de cripto agora na pauta.
Especialista diz que negociação e remessas mantêm cripto vivo em mercados proibidos
Musheer Ahmed, fundador e diretor-gerente da Finstep Asia, disse à Decrypt que o debate “proibir versus regular” começa com um erro de categoria. Ahmed afirmou que a tecnologia não é regulada, mas os casos de uso podem ser regulados, acrescentando que países onde a cripto é banida ou fortemente restringida ainda estão abrindo a porta para casos de uso de tokenização envolvendo ativos do mundo real e finanças tradicionais.
Ahmed disse que os casos de uso que persistem, como negociação e remessas, são exatamente aqueles que valem a pena regular. Na frente da negociação, faz sentido sim trazer regulamentações para proteção de consumidores e investidores, disse ele, acrescentando que os reguladores precisam equilibrar a supervisão das rotas de pagamentos transfronteiriços com preocupações de longa data sobre riscos monetários e controles de capital.
FMI pressiona El Salvador a reduzir o experimento com Bitcoin para liberar instalação de fundo
O FMI passou anos pressionando governos a conter a cripto, de forma mais visível El Salvador, que reduziu seu experimento com Bitcoin em dezembro de 2024 para viabilizar uma facilidade de fundo de US$ 1,4 bilhão. O Fundo insiste que a compra foi interrompida, com um porta-voz tendo dito anteriormente à Decrypt que o total de Bitcoin de propriedade do governo não aumentou e que o aumento no Fundo de Reserva de Bitcoin corresponde a movimentações entre carteiras do governo.
O presidente de El Salvador, Nayib Bukele, diz o contrário, afirmando que o país ainda compra 1 Bitcoin por dia e twittou que não vai parar, que não vai parar agora e que não vai parar no futuro. Dados de blockchain mostram as carteiras de El Salvador crescendo em cerca de 1 BTC por dia, embora analistas digam que registros públicos não conseguem confirmar se são compras novas ou moedas mais antigas roteadas por exchanges.
Ahmed disse que não acha que, em si, o experimento de El Salvador tenha algum impacto significativo para qualquer dos lados, acrescentando que, embora tenha colocado o país no mapa dos ativos virtuais e atraído capital cripto, a adoção limitada mostrou que o Bitcoin é usado mais como ativo do que como dinheiro. A tração real, ele disse, está nas rotas de pagamento, especialmente o “sandwich” de stablecoin, que ganhou bastante tração.
O alerta do FMI sobre cripto acontece quando o Nepal se recompõe dos protestos da Geração Z de setembro, que derrubaram o governo Oli e instalaram uma administração interina sob a ex-presidente do Supremo Tribunal Sushila Karki. A revolta começou depois que o governo baniu 26 plataformas de mídia social em 4 de setembro, levando jovens nepaleses às ruas antes de uma das mais letais repressões em anos. Essa proibição saiu pela culatra de um jeito familiar: dezenas de milhares de nepaleses baixaram o aplicativo de mensagens descentralizado da Jack Dorsey, o Bitchat, que funciona por Bluetooth e redes mesh sem internet nem contas. Mais tarde, a China ordenou que o app fosse retirado de sua App Store por regras sobre serviços capazes de mobilização social.
FAQ
O que o FMI disse sobre a adoção de cripto no Nepal?
O FMI disse, em um relatório divulgado na terça-feira, que os fluxos de cripto no Nepal cresceram de forma marcante entre 2019 e 2024 apesar de uma proibição legal, atingindo um pico acima de 13% do PIB em 2021. O Fundo pediu às autoridades que monitorem o setor de perto para proteger a estabilidade financeira e conter fluxos ilícitos.
Por que o FMI quer que o Nepal regule cripto?
O FMI disse que um marco regulatório alinhado com padrões internacionais ajudaria a salvaguardar a estabilidade financeira e a integridade, além de proteger consumidores, enquanto limitaria a burla a controles de capital ou grandes saídas de depósitos.
O que o especialista Musheer Ahmed disse sobre banimentos de cripto?
Musheer Ahmed disse à Decrypt que negociação e remessas são os casos de uso que persistem em mercados proibidos e são exatamente aqueles que vale a pena regular. Ele disse que faz sentido incluir regulamentações para proteção de consumidores e investidores na frente da negociação.
