JPMorgan alerta que ações de chips de IA enfrentam risco de venda forçada à medida que as operações concentradas atingem níveis extremos

De acordo com o JPMorgan Chase, as ações de semicondutores enfrentam o risco de vendas forçadas desencadeadas por modelos de Value-at-Risk (VaR) usados por investidores institucionais. O mais recente relatório do banco de investimento alerta que um aumento da volatilidade do mercado poderia levar os gestores a reduzir as posições em chips, apesar das visões otimistas de longo prazo para IA, potencialmente iniciando um ciclo de venda que se retroalimenta. O índice Philadelphia Semiconductor recuou mais de 10% no início deste mês, em meio a preocupações com a negociação de IA “superaquecida”, mas rapidamente voltou a subir para máximas recordes.

O JPMorgan destacou que as posições em semicondutores agora estão entre os investimentos mais lotados do mercado, e a pesquisa com gestores de fundos do Bank of America confirma que “long semiconductors” aparece como a posição única mais lotada globalmente. O banco alertou que os múltiplos de valuation estão se expandindo mais rápido do que o crescimento da receita, com o peso do setor de semicondutores em relação à receita atingindo aproximadamente 6 vezes — o dobro da expansão observada em “Magnificent Seven”. Valuations elevados, somados a posicionamento concentrado e volatilidade em alta, reduzem de forma significativa a resiliência do mercado a catalisadores adversos.