Ações Coreanas: Instituições Vendem 2,08 Trilhões de Won em 3 Minutos, KOSPI Cai 7,89%

Investidores institucionais coreanos venderam 2,0825 trilhões de won em ações em uma janela de três minutos em 2 de julho, levando o índice KOSPI a cair 7,89% e fechar a 7.648,09. O surto de vendas ocorreu entre 15h30 e 15h33 durante o leilão de fechamento, com a venda líquida institucional saltando de 114,6 bilhões de won para mais de 2 trilhões de won, à medida que ordens de rebalanceamento de ETFs alavancados se concentraram no fechamento do mercado. A forte queda foi desencadeada pela fraqueza do setor de semicondutores, amplificada por produtos alavancados de ação única atrelados à Samsung Electronics e à SK Hynix, que exigiram ajustes de posição à medida que os preços dos ativos subjacentes se moviam.

Empresas de Investimento Financeiro e Contas Fiduciárias Impulsionam 82,3% das Vendas Institucionais

De acordo com dados de 2 de julho, as empresas de investimento financeiro venderam 392,8 bilhões de won e as contas fiduciárias (contas de fundos de gestão de ativos) venderam 1,3201 trilhão de won, representando juntas 82,3% da venda líquida institucional total de 2,0825 trilhões de won. Fundos de pensão e outros investidores institucionais representaram apenas 2,4% do volume de vendas. Os investidores estrangeiros registraram venda líquida de 5,4923 trilhões de won durante o horário regular de negociação às 15h30, mas o componente de venda institucional se transformou durante o período do leilão de fechamento.

Rebalanceamento de ETFs Alavancados Concentra Pressão de Venda no Fechamento do Mercado

O padrão de venda institucional mostra concentração nos minutos finais de negociação. Às 15h30, a venda líquida institucional era de 114,6 bilhões de won. Às 15h31, atingiu 464,3 bilhões de won, e às 15h33, saltou para 2,0716 trilhões de won à medida que as transações do leilão de fechamento foram refletidas. Fontes do setor atribuem esse padrão a ordens de rebalanceamento e hedge de ETFs alavancados que se aglomeram próximo ao preço de fechamento. A estrutura do produto exige ajustes diários de exposição para manter os múltiplos de retorno, criando necessidades maiores de ajuste de posição em dias com movimentos de preço significativos.

Desde 18 de junho, quando o KOSPI ultrapassou os 9.000 pontos no fechamento, três sessões registraram quedas superiores a 5%. Em todas as três sessões, a venda líquida institucional excedeu 2 trilhões de won: 4,476 trilhões de won em 23 de junho (KOSPI -9,99%), 4,1224 trilhões de won em 26 de junho (-5,81%) e 2,0825 trilhões de won em 2 de julho (-7,19%).

Queda do KOSPI Após as 14h é 4,2 Vezes Maior que a do Nikkei 225

O índice Nikkei 225 do Japão caiu 2,47% em 2 de julho, refletindo a fraqueza das ações de semicondutores dos EUA. Das 14h ao fechamento do mercado, a queda adicional do Nikkei foi de 0,81%. No mesmo período, o KOSPI caiu mais 3,42% — aproximadamente 4,2 vezes a queda do Nikkei após as 14h. Um funcionário do setor financeiro afirmou que os recentes fluxos de fundos para ações de grande capitalização de semicondutores e produtos alavancados de ação única criaram uma estrutura em que a pressão de compra se amplifica em mercados em alta e a pressão de venda se intensifica em mercados em baixa. O funcionário acrescentou que a queda abrupta de 2 de julho deve ser vista como uma reversão do posicionamento concentrado, e não apenas como uma reação às preocupações com o setor de semicondutores.

FAQ

O que causou a queda de 7,89% das ações coreanas em 2 de julho?

As ações coreanas caíram 7,89% em 2 de julho, pois investidores institucionais venderam 2,0825 trilhões de won durante uma janela de três minutos no leilão de fechamento, de 15h30 às 15h33, com ordens de rebalanceamento de ETFs alavancados concentradas no fechamento do mercado, amplificando a fraqueza do setor de semicondutores.

Por que a venda institucional saltou de 114,6 bilhões de won para mais de 2 trilhões de won em três minutos?

A venda institucional saltou porque ordens de rebalanceamento e hedge de ETFs alavancados se aglomeraram durante o período do leilão de fechamento, com empresas de investimento financeiro e contas fiduciárias vendendo 1,7129 trilhão de won (82,3% da venda institucional total) para ajustar exposições em produtos alavancados de ação única atrelados à Samsung Electronics e à SK Hynix.