Ações sul-coreanas disparam em sidecars por 5 dias consecutivos em meio à volatilidade recorde

As bolsas de ações da Coreia do Sul acionaram mecanismos de “sidecar” a cada dia de negociação de 20 a 24 de julho, segundo dados da Korea Exchange divulgados em 26 de julho. Os cinco dias consecutivos de negociação viram sidecars alternarem entre compra e venda nos mercados KOSPI e KOSDAQ, enquanto a volatilidade extrema dominava a negociação. Os riscos geopolíticos no Oriente Médio, as preocupações globais sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA e as quedas e rebotes repetidos de ações de semicondutores impulsionaram essa sequência de volatilidade sem precedentes. Em 24 de julho, os mercados domésticos registraram 66 ativações de sidecar, representando os níveis mais altos de volatilidade já registrados.

Mercados coreanos acionaram sidecars em todos os cinco dias de negociação de 20 a 24 de julho

Em 20 de julho, tanto os mercados KOSPI quanto KOSDAQ acionaram sidecars de venda, à medida que as quedas nas ações de semicondutores dos EUA se propagaram pelos mercados coreanos. O KOSPI caiu abaixo do patamar de 6500 durante o que os traders chamaram de “Segunda-feira Negra”, enquanto o KOSDAQ recuou mais de 5%.

Em 21 de julho, houve reversão: o KOSPI disparou mais de 4% intradiário, acionando um sidecar de compra. Investidores estrangeiros e institucionais executaram compras líquidas em grande escala.

Em 22 de julho, o KOSPI acionou um sidecar de compra pelo segundo dia consecutivo, disparando mais de 5% no início do pregão. O índice fechou apenas 0,74% em alta, em uma sessão que analistas descreveram como “forte começo, final fraco”.

Em 23 de julho, o KOSDAQ acionou um sidecar de compra com força nos setores de biotecnologia e baterias secundárias, o que levou o índice a subir acentuadamente.

Em 24 de julho, a “Sexta-feira Negra” chegou aos mercados. O conflito EUA-Irã em escalada, a alta dos preços internacionais do petróleo e a elevação das taxas dos Treasuries dos EUA se combinaram para derrubar o KOSPI e o KOSDAQ em mais de 5% cada, acionando sidecars de venda em ambos os mercados. O KOSPI fechou em 6690,62, abaixo de 406,27 pontos (5,72%), enquanto o KOSDAQ fechou em 748,22, abaixo de 42,06 pontos (5,32%). A taxa de câmbio won-dólar fechou em 1466,6 won, acima de 0,2 won da sessão anterior.

Sidecars são mecanismos que interrompem o trading programado por cinco minutos quando os preços futuros ultrapassam limites predefinidos para mitigar choques de mercado. Os sidecars do KOSPI são ativados quando os futuros do KOSPI 200 avançam 5% ou mais em relação ao dia anterior, enquanto os sidecars do KOSDAQ são acionados quando os futuros do KOSDAQ 150 sobem ou descem 6% ou mais (3% para o índice spot) e o movimento persiste por um minuto.

Os mercados registraram 66 disparos de sidecar e 7 disjuntores (circuit breakers) em 24 de julho

Em 24 de julho, as ativações combinadas de sidecar nos mercados de valores mobiliários e KOSDAQ atingiram 66 vezes. O mercado de valores mobiliários registrou 41 disparos de sidecar (21 de venda, 20 de compra), enquanto o KOSDAQ registrou 25 disparos (11 de venda, 14 de compra).

Os disjuntores do KOSPI foram ativados 7 vezes, representando mais da metade das 13 ativações totais de disjuntores na história do mercado.

Analista da Yuanta Securities identifica reuniões do FOMC e resultados de hyperscalers como variáveis-chave

Kim Se-bin, pesquisador da Yuanta Securities, afirmou que os sidecars foram acionados todos os dias de negociação durante a semana. Kim analisou que a queda de 24 de julho ocorreu principalmente devido ao conflito EUA-Irã, que impulsionou a alta dos preços do petróleo e o aumento dos rendimentos dos Treasuries dos EUA, o que estimulou o sentimento de aversão ao risco por parte de investidores estrangeiros. Kim caracterizou a queda como impulsionada mais por choques macroeconômicos do que por desaceleração da demanda por IA.

Kim identificou a próxima reunião do FOMC, os resultados de hyperscalers da Meta e da Microsoft, e os resultados da SK Hynix como variáveis centrais que determinarão o rumo futuro do mercado. Kim disse que, nos níveis atuais, os investidores devem se concentrar em ações com quedas excessivas, em vez de vender mais.

FAQ

O que fez as ações coreanas acionarem sidecars todos os dias de 20 a 24 de julho?
Riscos geopolíticos no Oriente Médio, preocupações globais sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA e volatilidade repetida em ações de semicondutores impulsionaram oscilações extremas do mercado. Os cinco dias consecutivos de negociação viram sidecars de compra e venda alternarem, à medida que os mercados KOSPI e KOSDAQ registraram movimentos intradiários acentuados que excederam os limites de acionamento dos sidecars.

Quantos disparos de sidecar os mercados coreanos registraram até 24 de julho?
Em 24 de julho, os mercados coreanos registraram 66 ativações combinadas de sidecar. O mercado de valores mobiliários acionou 41 sidecars (21 de venda, 20 de compra), enquanto o KOSDAQ acionou 25 sidecars (11 de venda, 14 de compra). Os disjuntores do KOSPI foram acionados 7 vezes, acima da metade das 13 ativações totais de disjuntores na história do mercado.

O que a Yuanta Securities identificou como fatores-chave para o rumo do mercado de ações coreano no futuro?
O pesquisador da Yuanta Securities Kim Se-bin identificou a reunião do FOMC da próxima semana, os resultados de hyperscalers da Meta e da Microsoft, e os resultados da SK Hynix como variáveis centrais que determinarão o rumo futuro do mercado. Kim afirmou que a queda de 24 de julho ocorreu principalmente por choques macroeconômicos, e não por desaceleração da demanda por IA.