Michael Burry: Retorno de 4,5% ao ano no setor imobiliário residencial, enquanto as ações recuam

Michael Burry, o investidor conhecido como a base do personagem de vida real no filme “A Grande Aposta”, afirmou via Substack no dia 14 (horário local) que o mercado imobiliário residencial oferece baixos retornos de investimento de longo prazo, com ganhos médios de aproximadamente 4,5% ao ano após impostos ao longo de 50 anos, quando os custos de manutenção são incluídos, segundo o Business Insider. Burry argumentou que o principal valor de ter uma casa própria está em melhorias na qualidade de vida, e não no desempenho como investimento. Burry ganhou destaque por prever o colapso da bolha do mercado imobiliário dos EUA em meados dos anos 2000 — uma previsão que gerou lucros substanciais e virou a base do livro e do filme “A Grande Aposta”.

Burry estima retornos anuais de 4,5% para imóveis residenciais ao longo de 50 anos

Burry afirmou por meio do seu Substack que o retorno de longo prazo após impostos de 50 anos em imóveis residenciais é de aproximadamente 4,5% ao ano quando são incluídos custos de manutenção e reparos. Ele observou que esse nível de retorno é comparável a títulos de renda fixa “investment grade”. Burry acrescentou que, apesar de grandes aumentos nos preços das moradias ao longo dos últimos 25 anos, os retornos do setor imobiliário ficaram muito atrás do desempenho do índice S&P 500.

Preços das casas nos EUA subiram 140% desde 2001, enquanto o S&P 500 ganhou mais de 400%

De acordo com dados do Federal Reserve Bank of St. Louis, o preço mediano de venda de casas nos EUA subiu de aproximadamente US$ 170.000 em 2001 para aproximadamente US$ 403.000 atualmente, o que representa um ganho de aproximadamente 140%. No mesmo período, o índice S&P 500 saiu de uma faixa abaixo de 1.500 para acima de 7.500 atualmente, representando um ganho superior a 400%.

Burry identifica a qualidade de vida como o valor central da casa própria

Burry explicou que, apesar da valorização dos preços das moradias, o apelo de investimento do próprio mercado imobiliário residencial continua limitado. Ele afirmou que, ao longo de décadas, as casas ficaram maiores e, a menos que estejam em áreas com altos valores de terreno, o valor de casas mais antigas tende a cair, em média. Burry destacou que, após analisar o problema por várias abordagens, as razões principais para comprar uma casa são a utilidade obtida com a propriedade, fatores de estilo de vida e vantagens ao longo do ciclo de vida. Ele avaliou que, embora seja difícil esperar grandes retornos de investimento com moradia, o valor central da casa própria está em garantir um espaço de moradia estável, apoiar a família e estabelecer raízes em uma comunidade.

FAQ

Qual retorno anual Michael Burry estimou para imóveis residenciais ao longo de 50 anos?
Michael Burry afirmou via Substack no dia 14 (horário local) que o retorno de longo prazo após impostos de 50 anos em imóveis residenciais é de aproximadamente 4,5% ao ano quando são incluídos custos de manutenção e reparos, segundo o Business Insider.

Como os preços das moradias nos EUA se compararam ao desempenho do S&P 500 desde 2001?
De acordo com dados do Federal Reserve Bank de St. Louis, os preços medianos das vendas de casas nos EUA subiram aproximadamente 140% de aproximadamente US$ 170.000 em 2001 para aproximadamente US$ 403.000 atualmente, enquanto o índice S&P 500 ganhou mais de 400% no mesmo período, saindo de abaixo de 1.500 para acima de 7.500.

Por que Burry disse que as pessoas devem comprar casas se os retornos de investimento forem limitados?
Burry afirmou que as razões principais para comprar uma casa são a utilidade obtida com a propriedade, fatores de estilo de vida e vantagens ao longo do ciclo de vida, destacando que o valor central da casa própria está em garantir um espaço de moradia estável, apoiar a família e estabelecer raízes em uma comunidade — em vez de depender de retornos de investimento.