A presidente da SEC, Atkins, propõe a regulamentação de estruturas de mercado onchain

O presidente da SEC, Paul Atkins, disse na sexta-feira que a Securities and Exchange Commission precisa desenvolver orientações regulatórias mais claras para aplicações de software enquanto considera redigir regras para mercados financeiros onchain, de acordo com declarações feitas em uma feira de inteligência artificial sediada pelo Special Competitive Studies Project. Atkins destacou que aplicações de software não se encaixam de forma organizada nas categorias regulatórias existentes da SEC, como agências de compensação, corretores ou bolsas.

Aplicações de Software e Lacunas Regulatórias

“As aplicações de software de hoje nem sempre se organizam de forma clara ao longo dessas linhas categóricas”, disse Atkins. “Um único protocolo pode executar uma negociação, gerenciar garantias, rotear liquidez, executar estratégias de trading por meio de estruturas de vault e liquidar a transação — tudo dentro de um sistema unificado e automatizado, muitas vezes em questão de segundos.”

Atkins observou que as estruturas de mercado onchain muitas vezes são híbridas por natureza, combinando elementos de finanças tradicionais e de finanças descentralizadas. Ele pediu que a SEC use a elaboração de regras com aviso e período de comentários para revisitar definições relacionadas a exchanges, agências de compensação e corretores à medida que se aplicam a sistemas de trading onchain. Ele também pediu mais clareza sobre vaults cripto — aplicações de software onchain que permitem que as pessoas ganhem rendimento de forma passiva.

Mudança para uma Política Mais Amigável a Cripto

As declarações de Atkins ressaltam a postura cada vez mais amigável da SEC com cripto sob sua liderança em comparação com o ex-presidente Gary Gensler, que adotou uma abordagem mais cautelosa para ativos digitais e argumentou que a maioria das criptomoedas se enquadraria na jurisdição do órgão.

Desde que assumiu o cargo, Atkins levantou a ideia de uma isenção de inovação para securities tokenizadas e supervisionou a liberação de uma taxonomia voltada a esclarecer quais ativos digitais podem se qualificar como securities.

Ações Recente da SEC sobre DeFi

No mês passado, a Divisão de Trading and Markets da SEC divulgou um comunicado de equipe para delimitar que interfaces, como carteiras de DeFi, em geral não seriam consideradas corretores.

Reação da Indústria

Grupos da indústria elogiaram as declarações de Atkins. O DeFi Education Fund descreveu os comentários de Atkins como “poderosos”, enquanto o Hyperliquid Policy Center disse que ficou encorajado ao ver “um presidente disposto a mapear esses sistemas para estruturas legais existentes nos próprios termos, em vez de forçar essas estruturas em categorias legadas construídas para uma arquitetura legada”.

“À medida que a Comissão considera essas iniciativas de política, devemos lembrar que as estruturas de mercado onchain hoje frequentemente têm natureza híbrida, combinando elementos do que muitas vezes é chamado de ‘finanças tradicionais’ e ‘finanças descentralizadas’”, disse Atkins. “Devemos esclarecer como a Comissão enxerga o espectro de modelos que podem envolver nossas leis por meio de elaboração de regras com aviso e período de comentários, usando nossas autoridades de isenção quando necessário e prudente, com participação plena de inovadores, investidores e do público em geral.”