Tom Lee afirma que o receio com capex em IA é um sinal otimista antes da reunião do Fed

Tom Lee, diretor de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, disse que o temor do mercado em relação ao capex de IA é um sinal de alta nesta semana, afirmando que não interpreta isso como um alerta de um topo que se aproxima. A visão de Lee contrasta com o aviso de Steve Eisman, conhecido por fazer short do estouro da bolha imobiliária de 2008, que disse nesta semana que os mercados podem cair fortemente caso os hyperscalers cortem os investimentos em inteligência artificial. Lee argumenta que o ceticismo generalizado em relação ao trade de IA mostra que o ciclo ainda tem espaço para continuar, já que investidores raramente questionam a durabilidade de uma história logo antes de ela atingir o pico. Lee falou um dia antes do início do encontro de dois dias do Federal Reserve em julho, enquanto traders precificavam aproximadamente uma chance em três de aumento de juros, acima dos 16% da semana anterior.

Lee Argui que o Ceticismo Generalizado Sinaliza Continuidade do Crescimento do Ciclo de IA

Lee inverte a lógica usual do mercado, argumentando que o ceticismo generalizado em relação ao trade de IA mostra que o ciclo ainda tem espaço para continuar. “O fato de muitas pessoas estarem dizendo isso é um sinal de que não estamos em um topo, porque as pessoas estão questionando a longevidade do ciclo... eu acho que isso é, na verdade, algo bullish”, disse Lee na CNBC. Na visão de Lee, investidores raramente questionam a durabilidade de uma história imediatamente antes de ela atingir o pico.

Eisman Adverte que o Mercado Pode Cair com Cortes de Gastos dos Hyperscalers

A visão de Lee contraria diretamente o aviso de capex de Eisman, que se concentra na exposição da Nvidia aos gastos dos hyperscalers. Eisman colocou o risco de forma direta na CNBC: “Acho que o mercado vai cair direto. No fim das contas, tudo se resume, de certa forma, à Nvidia”. Lee considera esse desfecho improvável em breve.

Reunião do Fed de Dois Dias em Julho se Aproxima com Aumento das Probabilidades de Alta de Juros

Lee falou um dia antes do início do encontro de dois dias do Federal Reserve em julho. Traders atualmente precificam aproximadamente uma chance em três de aumento de juros, acima dos 16% da semana anterior. Lee espera que o Fed penda para o quantitative tightening em vez de uma alta de juros, vendo uma redução do balanço como forma de pressionar o crescimento sem desacelerar deliberadamente a economia.

Lee Traça Paralelo com o Ceticismo das Ações de Internet do Final dos Anos 1990

Lee traça um paralelo histórico, comparando as dúvidas sobre a durabilidade da IA de hoje com o período do final dos anos 1990, quando investidores questionavam repetidamente a Cisco e outras ações de internet. Esse ceticismo, historicamente, precedeu ganhos adicionais em vez de uma queda. A decisão de juros do Fed nesta semana vai testar a leitura de Lee, assim como o próximo ciclo de resultados dos hyperscalers, parte da corrida mais ampla por gastos com IA que Wall Street está acompanhando.

FAQ

O que Tom Lee disse sobre os temores de capex de IA?

Tom Lee, diretor de pesquisa da Fundstrat Global Advisors, chamou de sinal bullish nesta semana o medo do mercado em relação ao capex de IA. Ele afirmou que não interpreta isso como um alerta de um topo que se aproxima, argumentando que o ceticismo generalizado em relação ao trade de IA mostra que o ciclo ainda tem espaço para continuar.

Por que Steve Eisman acha que os mercados podem cair fortemente?

Steve Eisman alertou nesta semana que os mercados podem cair fortemente se os hyperscalers cortarem os investimentos em inteligência artificial. O aviso de Eisman se concentra na exposição da Nvidia aos gastos dos hyperscalers, afirmando na CNBC que “o mercado vai cair direto” e que “no fim das contas, tudo se resume, de certa forma, à Nvidia”.

O que os traders estão precificando para a reunião do Fed em julho?

Traders atualmente precificam aproximadamente uma chance em três de aumento de juros na reunião de dois dias do Federal Reserve em julho, acima dos 16% da semana anterior. Lee espera que o Fed penda para o quantitative tightening em vez de uma alta de juros.