UBS: Robôs Humanoides atualmente no nível L3 de direção autônoma

O analista industrial de robôs humanoides da UBS Securities, Wang Feilei, afirmou em 19 de maio que os robôs humanoides estão atualmente em um estágio inicial do desenvolvimento de inteligência, com a maioria dos produtos ainda realizando tarefas em ambientes controlados. Ao comparar com sistemas de classificação de direção autônoma, os robôs humanoides atuais se assemelham mais ao Nível 3 (automação condicional) do que a estágios mais avançados. O analista enfatizou que a maturidade da indústria não deve ser medida apenas por remessas de unidades, mas por pedidos de cenários industriais, taxas de recompra e nível de certeza nos componentes centrais do upstream.

Estágio Atual de Desenvolvimento e Restrições

Wang Feilei observou que robôs humanoides enfrentam tarefas físicas no mundo real mais complexas do que os sistemas de direção autônoma. O desenvolvimento atual é limitado por três fatores: capacidade dos modelos de IA, dados reais acumulados e avanço do “cérebro” do robô. Até que esses problemas sejam resolvidos, avaliar a maturidade da indústria apenas com base em volumes de produção ou discutir prematuramente quando os robôs humanoides entrarão em residências ou alcançarão modelos de negócios de Robotics as a Service (RaaS) não tem uma base significativa.

O analista recomendou 2025 como um ano crítico para o desenvolvimento de robôs humanoides, sugerindo que os investidores monitorem de perto o progresso da direção autônoma. “Se a direção autônoma alcançar aplicações amplamente difundidas no Nível 5, então talvez não esteja muito distante o momento em que nossos robôs humanoides alcancem inteligência geral”, disse Wang Feilei.

Desenvolvimento da Cadeia Global de Suprimentos

Wang Feilei indicou que fabricantes globais de robôs humanoides estão acelerando a implantação da cadeia de suprimentos. As cadeias de fornecimento de hardware permanecem concentradas em países fortes em manufatura: Alemanha, Japão, Coreia do Sul e China.

Parcerias recentes da indústria confirmam essa tendência. Em novembro de 2025, a Schaeffler e a empresa alemã de robótica Neura Robotics anunciaram uma colaboração para desenvolver e fornecer em conjunto componentes-chave para robôs humanoides. A Schaeffler também planeja integrar milhares de robôs humanoides em suas próprias linhas de produção até 2035.

Em janeiro de 2026, a Boston Dynamics divulgou que a Hyundai Mobis fornecerá atuadores para o próximo Atlas humanoide de geração. As duas empresas estabelecerão em conjunto uma cadeia confiável de fornecimento de componentes e acelerarão o desenvolvimento e a produção de atuadores.

Provisão de Mercado para 2026

A UBS mantém uma projeção relativamente conservadora para as remessas globais de robôs humanoides em 2026, de aproximadamente 30.000 unidades. Em um cenário extremo de progresso acelerado da tecnologia de IA, as remessas poderiam chegar a 40.000 unidades.

Recomendações de Investimento

Do ponto de vista de investimento, fornecedores de componentes centrais do upstream podem ter mais vantagens nos próximos três a cinco anos, especialmente em sensores, módulos-chave incluindo parafusos de esferas e redutores, e chips do lado do “cérebro”.

Wang Feilei recomendou focar em duas categorias de empresas de componentes upstream: primeiro, empresas com bases fortes de negócios centrais, em que operações não relacionadas a humanoides são robustas; segundo, empresas envolvidas em componentes centrais de alta barreira na cadeia de suprimentos de robôs humanoides, especialmente aquelas capazes de entrar em sistemas de cadeias de suprimentos no exterior.

Sentimento de Mercado e Catalisadores

Desde o início do ano, o desempenho do setor de robôs humanoides reflete um sentimento de mercado relativamente fraco. No entanto, se mais empresas chinesas de robôs avançarem com IPOs, isso pode servir como catalisador para mudar o sentimento geral do mercado.