A Zignaly, uma plataforma que já escalou para mais de 500.000 usuários e processou mais de US$ 10 bilhões em volume, está atacando ineficiências das finanças tradicionais por meio de sua rede de Camada 1, a Zigchain. O cofundador Abdul Rafay Gadit, que antes trabalhou com banking de transações no Standard Chartered e saiu da Cloudways por US$ 350 milhões, explica como a rede integra regras de conformidade diretamente aos ativos na blockchain, em vez de tratá-las como verificações externas. Os sistemas financeiros legados dependem de processos manuais, segmentados (em silos) de verificação, nos quais cada intermediário repete checagens de conformidade já feitas por partes anteriores, gerando atrasos e erros. A Zigchain adota uma abordagem em que requisitos de elegibilidade, restrições geográficas e leis de transferência ficam embutidos nos tokens, eliminando a necessidade de reconstruções manuais repetidas do estado de conformidade entre múltiplas partes.
As finanças legadas repetem checagens manuais de conformidade entre intermediários
As estruturas tradicionais de bancos tratam conformidade como um processo atrasado e reativo. Quando um ativo muda de mãos, uma reação em cadeia de verificações manuais é acionada entre várias partes. “A conformidade legada é cara porque ninguém confia na última checagem, então todo mundo repete”, diz Gadit. “E o que você tem então é um intermediário após o outro verificando a mesma coisa que aquele antes deles já verificou. É só tão ineficiente.” Como os participantes operam em silos de dados, cada parte precisa reconstruir manualmente o estado da conformidade. O resultado é um processo lento e sujeito a erros, em que a compensação de um ativo ou a verificação de um único investidor pode levar dias, exigindo uma quantidade extensa de documentação.
A Zigchain embute regras de conformidade diretamente nos ativos da blockchain
Camadas 1 com foco específico integram conformidade diretamente ao próprio ativo. Nessa arquitetura, requisitos de elegibilidade, restrições geográficas e leis de transferência não ficam em bases de dados corporativas separadas — eles viajam com o token. “On-chain, as regras de elegibilidade e de transferência viajam com o ativo. E como o ativo já sabe quem pode mantê-lo e como é permitido movimentá-lo, nada precisa ser reconstruído toda vez que ele é repassado”, explica Gadit. Essa integração une execução, propriedade, liquidação e reconciliação em um único estado verificável. “A conformidade deixa de ficar atrás da transação, vira parte da infraestrutura sobre a qual a transação roda. O ganho real não é velocidade… É que emissores, distribuidores, custodiantes e investidores finalmente estão olhando para a mesma fonte de verdade em vez de reconstruir cinco versões um pouco diferentes disso.”
Instituições exigem métricas de utilidade mensuráveis, não modelos especulativos de token
Alocadores institucionais permanecem céticos em relação a tokens de utilidade especulativos. Para preencher essa lacuna, é preciso métricas orientadas à utilidade e que possam ser medidas, em vez de modelos baseados em hype. “Instituições não respondem muito a linguagem de governança; elas respondem a algo mensurável”, aponta Gadit. “Um token precisa ter utilidade. Ele precisa se conectar a uso real, fluxo de taxas real e, se não der para amarrar isso, então de verdade não importa tanto.” Em vez de usar emissões para alugar liquidez temporariamente, modelos sustentáveis vinculam demanda por tokens diretamente à atividade de transações, às taxas da rede e à recompra programática. “Se você conseguir fazer alocadores lerem oferta, emissão, captura de taxas e recompras do mesmo jeito que eles leriam diluição ou alocação de capital em uma empresa listada, isso vai ajudar muito. Passou nesse teste, você entra na conversa”, acrescenta Gadit.
A tokenização de RWA exige infraestrutura legal antes da implementação técnica
À medida que o capital institucional olha para a tokenização de RWA, persiste uma grande percepção equivocada. Muitos participantes do mercado assumem que o principal obstáculo da tokenização é técnico — simplesmente cunhar o token em si. Para Gadit, essa visão perde fundamentalmente o ponto do que torna um ativo investível. “Tudo o que realmente importa fica por baixo: propriedade legal, estruturas que aguentam caso algo falhe, quem é elegível para manter o ativo, custódia, serviço, valoração e se o resgate realmente funciona quando alguém pede. Um token não salva um ativo fraco nem uma estrutura fraca; ele só move algo fraco mais rápido.” Resolver essa fricção exige desenhar redes em que os marcos legais e regulatórios subjacentes estejam profundamente entrelaçados ao DNA do ledger.
A Zignaly criou uma Camada 1 personalizada com Cosmos SDK para escalonamento institucional
Embora a Zignaly tenha construído seu sucesso em uma camada de aplicação — escalando para 500.000 usuários e mais de US$ 10 bilhões em volume — a migração para uma Camada 1 dedicada em Cosmos SDK foi uma evolução arquitetural natural para dar suporte à escala institucional. “Conforme trabalhamos com instituições maiores, ficou claro que o gargalo não era a aplicação; era a infraestrutura por baixo”, explica Gadit. “Por mais bem construída que seja uma aplicação, ela ainda depende das regras de terceiros para liquidação, emissão de ativos, custódia e finalização. Você pode seguir melhorando a experiência do usuário, mas ainda vai se ver limitado por decisões tomadas mais embaixo na pilha.” Desenvolver uma Camada 1 personalizada permite que conformidade, emissão de ativos, liquidez e distribuição sejam codificadas de forma nativa no protocolo base.
Estrutura regulatória dos Emirados Árabes permite desenvolvimento colaborativo de blockchain
Construir infraestrutura no padrão institucional exige mais do que apenas contratos inteligentes; requer um ambiente regulatório ativo e com visão de futuro. Operar a partir dos Emirados Árabes Unidos colocou Gadit em uma posição privilegiada em um dos hubs de ativos digitais que mais crescem no mundo. Em vez de encarar reguladores como um obstáculo, Gadit enxerga o ecossistema integrado do país como um colaborador-chave. “A DIFC e a estrutura mais ampla dos Emirados Unidos trazem reguladores, estruturas de fundos, custodiantes e redes de blockchain para o mesmo ecossistema”, diz Gadit, “tornando muito mais fácil construir produtos institucionais de forma colaborativa, em vez de fazer isso em paralelo.”
FAQ
Qual problema a Zigchain resolve na conformidade das finanças tradicionais?
A Zigchain aborda a ineficiência dos sistemas financeiros legados em que cada intermediário repete checagens manuais de conformidade já realizadas por partes anteriores. Ao embutir regras de conformidade diretamente nos ativos da blockchain, a rede elimina a necessidade de verificações repetidas entre sistemas de dados isolados, reduzindo atrasos e erros na liquidação de ativos.
Como o modelo de token da Zignaly é diferente de projetos cripto especulativos?
A Zignaly conecta a demanda por tokens diretamente a métricas de utilidade mensuráveis, como atividade de transações, taxas de rede e recompra programática, em vez de depender de emissões para alugar liquidez temporariamente. Essa abordagem se alinha às expectativas de alocadores institucionais para leitura de oferta, emissão e captura de taxas do mesmo jeito que eles avaliam diluição ou alocação de capital em empresas listadas.
Por que a Zignaly construiu uma blockchain de Camada 1 personalizada em vez de usar infraestrutura existente?
Quando a Zignaly trabalhou com instituições maiores, o gargalo mudou da camada de aplicação para a infraestrutura subjacente. Construir uma Camada 1 personalizada com Cosmos SDK permitiu que o time codificasse conformidade, emissão de ativos, liquidez e distribuição de forma nativa no protocolo base, removendo as limitações impostas por depender das regras de liquidação e custódia de redes externas.
