Benchmark reafirma alvo de 570 $ na estratégia após venda da STRC

A Benchmark Equity Research reiterou a sua recomendação de Compra para a Strategy (MSTR) e manteve uma meta de preço de 570 dólares, apesar de uma recente queda na sequência da sessão de venda das ações preferenciais perpétuas STRC da empresa, que chegaram brevemente a cair abaixo dos 83 dólares na quinta-feira, antes de fecharem perto dos 89 dólares numa semana de negociação mais curta devido a feriados. As ações da Strategy fecharam a 112,53 dólares na sexta-feira, abaixo 3,5% na sessão, com a meta da Benchmark a implicar aproximadamente 406% de potencial de subida face a esse preço de fecho. O analista da Benchmark Mark Palmer afirmou que a queda reflecte um reajuste do rendimento exigido impulsionado pelo mercado, e não uma deterioração estrutural, sublinhando que a STRC é apoiada pela tesouraria da Strategy com mais de 847.000 BTC, actualmente avaliados em cerca de 55 mil milhões de dólares.

Benchmark mantém meta de 570 dólares com potencial de subida implícito de 406%

A Benchmark Equity Research reiterou a sua recomendação de Compra para a Strategy, mantendo uma meta de preço de 570 dólares. As ações da Strategy fecharam a 112,53 dólares na sexta-feira, em baixa de 3,5% na sessão, segundo a página de preços do MSTR da The Block. A meta de 570 dólares implica cerca de 406% de potencial de subida face a esse preço de fecho. A empresa emitiu a nota após uma queda nas ações preferenciais perpétuas STRC da Strategy durante uma semana de negociação mais curta devido a feriados.

Palmer diferencia a STRC de stablecoins e do colapso da Terra

O analista da Benchmark Mark Palmer desmistificou as comparações entre o comportamento de negociação da STRC e a queda de 2022 da TerraUSD e da Luna, argumentando que os instrumentos operam com estruturas fundamentalmente diferentes. A STRC, disse, “não é uma stablecoin” nem um activo suportado por um sistema de token reflexivo dependente de mecanismos de arbitragem. Ele descreveu a STRC como uma ação preferencial perpétua com uma taxa de dividendos variável apoiada pela tesouraria da Strategy com mais de 847.000 BTC, actualmente avaliada em cerca de 55 mil milhões de dólares. “O objectivo da Strategy tem sido apoiar a negociação da STRC num nível próximo dos 100, e não garantir isso”, escreveu Palmer na nota. “Na nossa perspectiva, o que aconteceu com a STRC é melhor descrito não como um depeg — algo que nunca esteve fixado não pode desfixar — mas como um reajuste do rendimento exigido impulsionado pelo mercado.”

A Strategy mantém uma reserva de caixa de 1,4 mil milhões de dólares para flexibilidade de dividendos

A Benchmark disse que vários aspectos da estrutura da STRC estão a receber atenção insuficiente, incluindo o seu enquadramento de reajuste de dividendos variável, o perfil de liquidez e o aumento da reserva de caixa da empresa. A reserva de caixa está agora em cerca de 1,4 mil milhões de dólares e destina-se a apoiar a flexibilidade de dividendos e a gestão da tesouraria durante períodos de mercados de capitais mais apertados. A empresa acrescentou que a actividade recente de negociação, incluindo volumes elevados durante a queda, aponta para uma reprecificação activa, e não para uma deterioração estrutural. Segundo a nota, a Benchmark considera que a queda recente na STRC e nas acções ordinárias da Strategy constitui um teste de esforço do modelo de financiamento, e não evidência de uma ruptura, apontando para um apoio continuado ao balanço baseado em bitcoin e para a capacidade da empresa de ajustar os mecanismos de estrutura de capital ao longo do tempo.

Perguntas frequentes

Que meta de preço definiu a Benchmark para a Strategy após a queda da STRC?
A Benchmark Equity Research reiterou uma meta de 570 dólares para a Strategy (MSTR), implicando aproximadamente 406% de potencial de subida face ao preço de fecho de 112,53 dólares na sexta-feira.

Como é que o analista da Benchmark Mark Palmer descreveu a queda da STRC?
Mark Palmer afirmou que a STRC “não é uma stablecoin” e descreveu a queda como “um reajuste do rendimento exigido impulsionado pelo mercado”, em vez de um depeg, destacando que a STRC é uma ação preferencial perpétua apoiada pela tesouraria da Strategy com mais de 847.000 BTC, avaliada em cerca de 55 mil milhões de dólares.

Qual é o tamanho da reserva de caixa da Strategy, segundo a Benchmark?
A Benchmark informou que a reserva de caixa da Strategy está agora em cerca de 1,4 mil milhões de dólares, destinada a apoiar a flexibilidade de dividendos e a gestão da tesouraria durante períodos de mercados de capitais mais apertados.