Grande investidor em short, Burry: a febre da IA é semelhante à bolha da internet de 2000, os investidores devem aumentar o nível de liquidez em dinheiro

O protagonista do filme «The Big Short» (Michael Burry) voltou recentemente a emitir um aviso severo sobre a febre de IA nos mercados. Considera que a subida das ações de tecnologia impulsionada pela inteligência artificial (IA) colocou o mercado numa bolha especulativa extremamente perigosa, semelhante até ao período que antecedeu o rebentamento da bolha da Internet em 2000. Burry apelou aos investidores para «recusarem a ganância», reduzirem ao máximo as posições em carteira e aumentarem o nível de liquidez (cash) para fazer face ao risco de uma possível queda acentuada.

(Depois do grande salto da Nvidia, qual é, na prática, o montante de perdas que o Burry, o protótipo do «Big Short», poderá ter?)

A febre por IA é parecida com a bolha da Internet? Burry: é preciso reduzir a exposição e evitar a trajectória parabólica das ações

De acordo com a reportagem da CNBC, Michael Burry afirmou que o actual ambiente de mercado atingiu um patamar extremo histórico. Disse que a euforia dos investidores com a IA e o fluxo de enormes quantias para o mercado livre estão a empurrar as avaliações das ações para níveis irracionais. Burry foi claro ao afirmar que a forma mais simples de reduzir o risco é «diminuir a exposição, especialmente nas ações de tecnologia», e sublinhou que, para as empresas cujas cotações estão a apresentar um crescimento «em forma parabólica», os investidores deverão considerar quase zerar as posições.

Analisou ainda o comportamento do índice de semicondutores da Filadélfia (SOX), indicando que o seu trajecto recente coincide de forma surpreendente com o que se verificou antes da ruptura da bolha da Internet em Março de 2000. Na sua perspectiva, o clima de mercado actual é muito semelhante aos últimos meses antes do rebentamento da bolha de 1999 a 2000.

(O «Big Short» Burry está pessimista com os semicondutores: prevê uma queda de 30% e decide comprar ações de software em baixa)

Não é recomendado aos investidores comuns fazer short-selling! Risco demasiado elevado e pouco realista

Apesar de estar extremamente pessimista quanto ao futuro, Burry avisou especialmente os investidores comuns para não tentarem «vender a descoberto» (short selling) de forma impulsiva. Revelou que, embora mantenha um conjunto de posições alavancadas de venda a descoberto orientadas para empresas baratas e subavaliadas, esta estratégia é demasiado arriscada e pouco realista para a maioria das pessoas.

Burry afirmou: «Vender a descoberto não é uma panaceia, nem algo que a pessoa comum deva fazer.» Explicou que, neste momento, o custo de vender a descoberto por empréstimo de títulos está elevado e que o preço das opções de venda (Put options) para proteção também é consideravelmente caro. Num ambiente de forte domínio dos compradores (bullish), vender directamente a descoberto ações tem grande probabilidade de causar perdas severas.

Burry diz que «a valorização das ações dos EUA está desfasada dos fundamentos»: manter dinheiro em caixa à espera do momento certo

À medida que o debate na Wall Street sobre se a subida das ações de IA está ou não desligada dos fundamentos se intensifica, os principais índices das ações dos EUA continuam a ignorar os combates no Médio Oriente e a estabelecer recordes históricos, enquanto o dinheiro continua a afluir para semicondutores e para grandes ações de referência (large cap).

Burry considera que, neste momento, a prioridade é «aumentar o nível de caixa» e preparar-se para entrar quando os preços recuarem para uma faixa mais razoável. Concluiu que a experiência histórica nos diz que, mesmo que esta «festa» ainda dure uma semana, um mês ou até um ano, o desfecho final será inevitavelmente uma correcção significativa do preço. Os investidores devem manter-se calmos e não deixar-se ofuscar pela ganância no pico da bolha.

(Alphabet aposta em obrigações de 100 anos ligada à IA; «Big Short» Burry avisa: poderá cair no mesmo destino da Motorola)

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