O JPMorgan divulgou esta quarta-feira um relatório, indicando que as negociações legislativas do “CLARITY Act” dos EUA estão quase a chegar ao fim e que os vários pontos controversos, que antes chegavam a ser mais de uma dúzia, foram reduzidos para “2 a 3 pontos”; o relatório também refere que a questão das “receitas de stablecoins” está a evoluir numa direção positiva. O “CLARITY Act” visa estabelecer um enquadramento regulamentar para a indústria das criptomoedas, cobrindo a divisão das jurisdições entre a SEC e a CFTC, regras para stablecoins, entre outros aspetos.
Principais conclusões do relatório do JPMorgan
De acordo com o relatório do JPMorgan desta quarta-feira, as discussões entre legisladores e entidades reguladoras mostram que os pontos controversos passaram de várias dezenas para “2 a 3 pontos”. Uma declaração de um assessor do Senado citada no relatório afirma que o projeto legislativo “está quase concluído”, sendo que as controvérsias atuais se concentram em temas como a regulamentação DeFi e a classificação dos tokens. O JPMorgan destaca no relatório que a versão mais recente do projeto tem perspetivas de obter apoio tanto da indústria das criptomoedas como de instituições financeiras tradicionais.
Três principais temas regulatórios do “CLARITY Act”
De acordo com dados públicos, as principais linhas de regulamentação do “CLARITY Act” são:
Divisão de jurisdição: delimitar claramente as responsabilidades da SEC e da CFTC na supervisão de ativos cripto
Regras para stablecoins: abrange requisitos de conformidade para emissores de stablecoins, incluindo se é ou não permitido oferecer incentivos de rendimento aos utilizadores
Regras para plataformas DeFi: estabelecer padrões regulatórios para plataformas de finanças descentralizadas
Contexto da controvérsia sobre as receitas de stablecoins e riscos do progresso legislativo
De acordo com o relatório do JPMorgan, a questão das receitas de stablecoins tinha sido anteriormente alvo de oposição por parte do setor bancário tradicional. O setor bancário considera que permitir que os emissores de stablecoins ofereçam incentivos de rendimento aos utilizadores, na ausência de requisitos regulatórios equivalentes, configura uma forma disfarçada de captação de depósitos. No seu relatório mais recente, o JPMorgan refere que este tema está atualmente a evoluir numa direção positiva.
Quanto aos riscos do progresso legislativo, o JPMorgan aponta no relatório que o texto final do “CLARITY Act” ainda não foi publicado e que o Congresso não agendou um calendário de votação exato. O relatório também menciona que existem incertezas quanto às eleições intercalares de 2026 e, com base nas expectativas do mercado, é possível que os democratas recuperem o controlo da Câmara dos Representantes; nessa altura, as prioridades legislativas para a legislação de criptomoedas poderão ser afetadas.
Perguntas frequentes
Quais são as principais conclusões do relatório do JPMorgan?
De acordo com o relatório divulgado pelo JPMorgan na quarta-feira, as negociações legislativas do “CLARITY Act” estão quase a chegar ao fim e os pontos controversos foram reduzidos de mais de uma dúzia para “2 a 3 pontos”; a declaração de um assessor do Senado citada no relatório afirma que o projeto “está quase concluído” e que as controvérsias atuais se concentram na regulamentação DeFi e na classificação dos tokens.
Que questões regulatórias centrais o “CLARITY Act” abrange?
De acordo com dados públicos, as principais linhas de regulamentação do “CLARITY Act” incluem: a divisão de jurisdição para a supervisão de ativos cripto entre a SEC e a CFTC; requisitos de conformidade para emissores de stablecoins (incluindo a questão das receitas); e padrões de supervisão para plataformas DeFi.
Em que consistem os principais focos da controvérsia sobre as receitas de stablecoins?
De acordo com o relatório do JPMorgan, o setor bancário tradicional considera que permitir que os emissores de stablecoins ofereçam incentivos de rendimento aos utilizadores, na ausência de requisitos regulatórios equivalentes, configura uma forma disfarçada de captação de depósitos; o JPMorgan, no seu relatório mais recente, afirma que este tema está atualmente a evoluir numa direção positiva.
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