Fundador da Goodrich, Han Seung-pyo, exerce uma opção de compra para recuperar a participação

Han Seung-pyo, fundador da importante corretora de seguros Goodrich, informou a JC Partners, em meados de junho, da sua intenção de exercer uma opção de compra para recuperar os direitos de gestão. A JC Partners adquiriu uma participação de 60% na Goodrich em 2022, por um valor de empresa (enterprise value) de 350 mil milhões de KRW. O valor de empresa estimado atual da Goodrich situa-se em aproximadamente 650 mil milhões de KRW, refletindo o crescimento do lucro operacional para 55,2 mil milhões de KRW em 2025, face a uma perda operacional de 2,7 mil milhões de KRW em 2022. Han está a avaliar acordos de financiamento com múltiplos investidores financeiros, incluindo a Bayside PE, fundada por antigos executivos da Korea Investment & Securities, e investidores estratégicos do setor segurador. A opção de compra expira em meados de setembro, deixando cerca de dois meses para garantir um montante estimado de 400 mil milhões de KRW necessário para a recompra total.

Valorização da Goodrich quase duplica desde a aquisição de 2022

A JC Partners comprou a participação de 60% em 2022 com a participação da Hanwha Life Insurance (20,7 mil milhões de KRW) e da Meritz Fire & Marine Insurance (35,9 mil milhões de KRW) como sócios limitados. A Goodrich registou uma receita de 644,6 mil milhões de KRW e um lucro operacional de 55,2 mil milhões de KRW em 2025, o melhor desempenho anual da empresa até à data. O número de agentes de seguros, um indicador-chave de rentabilidade para empresas de GA (General Agency), aumentou de 4.033 em 2022 para 6.041.

Prazo da opção de compra definido para meados de setembro

A opção de compra de Han expira em meados de setembro. Para recuperar a participação restante na íntegra, Han precisa de aproximadamente 400 mil milhões de KRW com base no valor de empresa revisto. Se Han não exercer a opção dentro do prazo, a JC Partners avançará com os passos subsequentes ao abrigo da estrutura original do acordo.

A JC Partners prepara fundo de continuação e alternativas de venda

A JC Partners tinha avançado anteriormente um fundo de continuação numa estrutura de co-gestor geral (co-general partner) com Daily Partners e obteve cartas de compromisso de grandes investidores. A empresa suspendeu os procedimentos relacionados depois de a opção de compra de Han se ter tornado mais provável. Se a opção de exercício falhar, a JC Partners planeia ou substituir investidores através do fundo de continuação, ou vender direitos de gestão a grandes companhias de seguros.

Han Seung-pyo cita ganhos de desempenho e crescimento do setor

Han manteve-se na liderança operacional após ter transferido a maioria da propriedade para a JC Partners e contribuiu para a trajetória de crescimento da Goodrich. Segundo fontes do setor, a decisão de Han de prosseguir a recuperação dos direitos de gestão reflete a sua ligação contínua como fundador e o crescimento sustentado do setor GA. Um responsável de banca de investimento afirmou que o fator-chave é saber se o financiamento pode ser concluído dentro dos dois meses restantes, acrescentando que a procura do setor segurador por grandes empresas GA continua a aumentar e que a JC Partners mantém várias opções caso o exercício da opção de compra não avance.

FAQ

O que é que Han Seung-pyo comunicou à JC Partners em meados de junho?
Han Seung-pyo informou a JC Partners, em meados de junho, da sua intenção de exercer uma opção de compra para recuperar os direitos de gestão na Goodrich.

Quando é que expira a opção de compra de Han Seung-pyo?
A opção de compra expira em meados de setembro, deixando cerca de dois meses a partir da data da notificação.

Qual é o valor de empresa (enterprise value) atual estimado da Goodrich?
O valor de empresa atual estimado da Goodrich é de aproximadamente 650 mil milhões de KRW, quase o dobro da valorização de 350 mil milhões de KRW no momento da aquisição de 2022 pela JC Partners.