A empresa de investigação de mercado IDC realizou um webinar no dia 8 intitulado “Memory Market Outlook: When Will Supply Shortages End”, diagnosticando que a escassez apertada fez com que o ponto de inflexão do mercado de memória fosse adiado para depois da segunda metade de 2028. A previsão da IDC mostra as taxas de escassez de oferta de DRAM a alargarem-se para cerca de 13% no 4.º trimestre de 2027, enquanto as escassezes de NAND de 3-4% continuam ao longo de 2027. As limitações de oferta resultam de alterações estruturais na produção, em que mais de 30% dos aumentos de capacidade de DRAM são atribuídos a produtos de IA, como HBM e SOCAMM, com volumes significativos já alocados em acordos de fornecimento de longo prazo multianuais.
Previsões da IDC apontam para o agravamento da escassez de oferta de memória até 2027
A previsão da IDC no webinar mostrou que as taxas de satisfação oferta-procura de DRAM diminuíram, na prática, face à previsão da empresa do mês de março passado. As taxas de escassez de oferta de DRAM são projetadas para crescerem até cerca de 13% no 4.º trimestre de 2027, enquanto as escassezes de flash NAND de 3-4% deverão continuar ao longo de 2027.
As taxas de crescimento da produção de DRAM são previstas para cair abaixo das taxas de crescimento da procura tanto este ano como no próximo, enquanto a produção de NAND deverá, em geral, acompanhar a procura. A IDC definiu este ano e o próximo como um período histórico de crescimento elevado, em que a escassez de oferta e o rápido aumento de preços se sobrepõem.
Segundo a IDC, mesmo quando a capacidade de produção de DRAM aumenta em quase 10%, mais de 30% disso é alocado a produtos de IA, como memória de alta largura de banda (HBM) e SOCAMM. Volumes significativos já estão garantidos através de acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) multianuais. Mesmo com expansões de fábricas e de equipamento, o volume excedente disponível para o mercado de DRAM de uso geral é inevitavelmente limitado.
No caso da NAND, para além da nova fábrica da Yangtze Memory Technologies Corporation (YMTC) da China, praticamente não há expansão de capacidade em grande escala. Mesmo que as taxas de crescimento de investimento de grandes empresas abrandem um pouco, a estrutura em si não tem oferta suficiente para regressar ao mercado de uso geral.
A produção de HBM consome mais de 30% da nova capacidade de DRAM
O centro da procura também está a mudar de telemóveis e PCs para produtos de servidor e empresariais. A IDC prevê que, até 2030, os servidores e a HBM representem mais de 60% da procura de DRAM, e a proporção de SSDs empresariais em NAND também irá expandir rapidamente.
À medida que a memória evolui de um componente para eletrónica de consumo para uma infraestrutura base de suporte a centros de dados de IA, está a emergir um ciclo diferente do passado, quando a escassez de oferta era rapidamente resolvida por novas operações de fábricas.
Jeffreys prevê que os preços da memória subam significativamente na segunda metade deste ano e não antecipa uma tendência clara de descida até 2028. A Gartner analisa que a oferta de DRAM de uso geral vai apertar ainda mais, à medida que a HBM absorve uma parte significativa dos aumentos de capacidade de produção. A Counterpoint Research também sugere que a normalização da cadeia de fornecimento ocorrerá, no máximo, no início de 2028.
A Micron assina 16 contratos estratégicos num valor de 100 mil milhões de dólares
A Micron assinou o seu primeiro Acordo de Cliente Estratégico (SCA) de cinco anos no mês de março passado e, depois, aumentou os contratos para 16 ao longo de três meses. Entre estes, 14 contratos têm uma receita acumulada de aproximadamente 100 mil milhões de dólares aos preços mínimos contratuais para o período restante.
Os contratos assinados abrangem aproximadamente 20% do volume de DRAM da Micron e um terço do volume de NAND durante o período contratual. A Micron espera que, quando todas as assinaturas de contratos planeadas estiverem concluídas, mais de metade da receita total esteja sujeita à aplicação do SCA.
Os contratos têm formato “take or pay”, em que os clientes são obrigados a comprar volumes específicos. Isto mostra que o mercado de memória, que se centrava em negociações de preços trimestrais, está a transformar-se numa estrutura que assegura vários anos de volume com antecedência.
Isto está alinhado com a IDC ao designar LTA como uma condição essencial para garantir volume estável. Numa situação em que a oferta é limitada, os clientes que não assinem contratos de longo prazo poderão ter dificuldade em garantir os volumes necessários, mesmo que os preços subam.
Fabricantes de memória mudam estratégia de fixação de preços para controlo de volume
Um ponto notável é o “desacoplamento” entre preço e oferta-procura. A IDC entende que os aumentos de preços da memória se aproximam de limites, com preços a começarem a mover-se independentemente das taxas de satisfação oferta-procura. Dado que os preços contratuais de DRAM para servidores subiram significativamente em cada trimestre até agora este ano, a moderação da taxa de crescimento no futuro é um progresso natural.
Mesmo que alguns preços de produtos fiquem abaixo do mês ou trimestre anterior, se os preços absolutos permanecerem em máximos históricos e as escassezes de oferta continuarem, é difícil interpretar isso como um sinal de inversão da indústria.
As estratégias dos fabricantes também deverão mudar de aumentos de preços para controlo de volume. Ao aumentar preços indefinidamente, poderia aumentar a resistência à procura por parte dos fabricantes de dispositivos de consumo para PCs e smartphones. Em vez disso, os fabricantes podem manter elevadas margens ajustando os volumes de oferta por produto e por cliente, e priorizando a alocação de volume para clientes estratégicos com contratos de longo prazo.
Existem variáveis. As comunicações de resultados das grandes tecnológicas e os planos de investimento em IA de Google, Amazon e Meta são pontos de viragem para confirmar a sustentabilidade da procura. Não se pode descartar a possibilidade de que aumentos de memória a preços elevados agravem os custos dos produtos de consumo e atenuem a procura.
No entanto, a moderação da taxa de crescimento dos preços e a resolução das escassezes de oferta não devem ser vistas como a mesma coisa. As limitações técnicas da HBM, os elevados volumes de entrada de wafers e a expansão dos contratos de longo prazo continuam a limitar a oferta de memória de uso geral.
O vice-presidente da IDC, Kim Su-gyeom, afirmou: “Ainda existem ciclos de memória, mas duram mais do que no passado e têm características estratégicas mais fortes. O ponto de inflexão do mercado de memória foi adiado em cerca de um ano e prevê-se que surja em 2028, seguido de um ajuste gradual.”
Perguntas Frequentes
P1: Quando prevê a IDC que ocorra o ponto de inflexão do mercado de memória?
R1: A IDC prevê que o ponto de inflexão do mercado de memória seja adiado para depois da segunda metade de 2028, cerca de um ano mais tarde do que as projeções anteriores, devido às condições apertadas de oferta.
P2: Que percentagem da nova capacidade de produção de DRAM é alocada a produtos de IA?
R2: De acordo com a IDC, mais de 30% dos aumentos de capacidade de DRAM são alocados a produtos de IA, como HBM e SOCAMM, com volumes significativos já garantidos através de acordos de fornecimento de longo prazo multianuais.
P3: Quantos acordos com clientes estratégicos assinou a Micron e qual é o seu valor total?
R3: A Micron aumentou os seus acordos com clientes estratégicos para 16 no prazo de três meses após assinar o seu primeiro contrato em março passado. Entre estes, 14 contratos têm uma receita acumulada de aproximadamente 100 mil milhões de dólares a preços mínimos contratuais, cobrindo aproximadamente 20% do volume de DRAM da Micron e um terço do volume de NAND.
