ING corta previsões para ouro e prata em meio a yields crescentes e dólar mais forte

A ING reduziu as suas previsões para os preços do ouro e da prata, à medida que o aumento das rendibilidades das obrigações dos EUA e o fortalecimento do dólar pressionam os mercados de metais preciosos. Os preços do ouro caíram abaixo dos 4.000 dólares por onça, marcando um novo mínimo do ano, enquanto a prata caiu abaixo dos 60 dólares por onça. A liquidação representa uma correção de mercado baixista em relação aos máximos históricos alcançados em janeiro. Ewa Manthey, analista de matérias-primas da ING, atribuiu a descida à mudança de foco dos mercados para taxas de juro mais elevadas e condições financeiras mais restritivas. A recessão realça como as rendibilidades elevadas e a força do dólar ofuscaram a tradicional procura de refúgio seguro por metais preciosos.

Reserva Federal Sinaliza Apoio a um Aumento das Taxas de Juro

Os mercados continuam a reagir à recente reunião de política monetária da Reserva Federal. O banco central manteve as taxas de juro inalteradas, mas sinalizou apoio a um aumento das taxas este ano. O presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, enfatizou que a estabilidade de preços continua a ser a sua principal prioridade. Os mercados estão a precificar um aumento das taxas já em setembro, com expectativas crescentes de um segundo aumento até dezembro. As expectativas agressivas de aperto do mercado empurraram o Índice do Dólar dos EUA de volta para acima dos 100 pontos. O índice está atualmente a ser negociado nos 101,69, o seu nível mais alto desde maio de 2025.

ING Reduz Previsões dos Preços do Ouro e da Prata

Dados os crescentes ventos contrários para o ouro, a ING está a reduzir a sua previsão do preço do ouro para o segundo semestre do ano. Manthey afirmou: «Embora continuemos construtivos em relação ao ouro a médio prazo, o ambiente de curto prazo tornou-se mais desafiante.» A ING prevê agora que os preços do ouro atinjam uma média de 4.300 dólares por onça no terceiro trimestre de 2026 e 4.600 dólares por onça no quarto trimestre, abaixo das previsões anteriores de 4.850 e 5.000 dólares, respetivamente. Embora a ING não espere que a Reserva Federal aumente as taxas este ano, Manthey sugeriu que os investidores não devem lutar contra o mercado. «Rendibilidades elevadas e um dólar forte provavelmente continuarão a ser ventos contrários de curto prazo para o ouro», disse ela. «As tensões geopolíticas não conseguiram gerar o tipo de fluxos de refúgio seguro observados durante períodos anteriores de incerteza. Em vez disso, os mercados têm-se concentrado nas implicações inflacionistas dos desenvolvimentos geopolíticos e no que podem significar para a política monetária.»

A ING está também a reduzir a sua previsão do preço da prata. A empresa de investimento espera que a prata atinja uma média de 68 dólares por onça no terceiro trimestre e 74 dólares por onça no quarto trimestre, abaixo das previsões anteriores de 79 e 84 dólares, respetivamente.

Os Fatores de Procura de Prata Enfraquecem

«Embora se espere que o mercado da prata continue em défice, alguns dos fatores de procura mais fortes estão a tornar-se menos favoráveis. O crescimento da procura solar está a abrandar, enquanto a continuação da poupança e substituição no fabrico fotovoltaico estão a reduzir a intensidade de prata por painel», afirmou Manthey.

Os Fundamentos Estruturais Permanecem Intactos

Embora o ouro e a prata enfrentem um ambiente desafiante durante o segundo semestre do ano, Manthey afirmou que os fundamentos estruturais do mercado permanecem intactos. «A procura dos bancos centrais continua robusta, a diversificação das reservas prossegue e os riscos geopolíticos permanecem elevados. No entanto, as rendibilidades mais altas e a procura mais fraca dos investidores estão a revelar-se ventos contrários mais poderosos do que antecipávamos. A correção do ouro levou a um ajuste nas nossas previsões, mas não na nossa visão mais ampla do mercado», disse ela. «Continuamos a acreditar que os fatores estruturais que suportam o ouro permanecem intactos, embora o caminho ascendente provavelmente seja mais lento e volátil do que esperávamos anteriormente. Apesar da descida, continuamos a esperar que a prata supere ligeiramente o ouro, apoiada por défices de mercado contínuos e por tendências mais amplas de eletrificação.»

FAQ

O que fez a ING com as suas previsões para o ouro e a prata?

A ING reduziu a sua previsão do preço do ouro para 4.300 dólares por onça no terceiro trimestre de 2026 e para 4.600 dólares por onça no quarto trimestre, abaixo das previsões anteriores de 4.850 e 5.000 dólares. A empresa também cortou a sua previsão para a prata para 68 dólares por onça no terceiro trimestre e 74 dólares por onça no quarto trimestre, abaixo dos 79 e 84 dólares.

Porque caíram os preços do ouro e da prata?

Os preços do ouro e da prata caíram devido ao aumento das rendibilidades das obrigações dos EUA e ao fortalecimento do dólar. Os mercados mudaram o foco para taxas de juro mais elevadas e condições financeiras mais restritivas após os sinais da Reserva Federal de apoio a um aumento das taxas este ano. O Índice do Dólar dos EUA atingiu os 101,69, o seu nível mais alto desde maio de 2025.

Que fatores estão a afetar a procura de prata?

O crescimento da procura solar está a abrandar, e a continuação da poupança e substituição no fabrico fotovoltaico estão a reduzir a intensidade de prata por painel. Apesar de o mercado da prata permanecer em défice, estes fatores de procura estão a tornar-se menos favoráveis.