Os investidores avaliam a orientação da política monetária do novo presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh

• De acordo com os dados do CME FedWatch, os mercados de futuros estão a preparar-se para uma subida de 25 pontos-base da taxa até dezembro.
• Apesar de todo o elogio que Warsh tem recebido pelas suas opiniões sobre inovação financeira e CBDCs, especialistas alertaram que os ativos digitais ainda poderão enfrentar desafios.

Mesmo que Kevin Warsh seja agora o presidente da Reserva Federal, o Bitcoin tem estado sob pressão abaixo de 78.000 dólares, porque os traders continuam a concentrar-se em aumentar as taxas do Tesouro e na baixa probabilidade de uma redução das taxas a curto prazo.

Bitcoin e ativos de risco continuam sob pressão

Menos de 24 horas depois de ter sido empossado como o novo responsável da Reserva Federal, Warsh—que anteriormente se pronunciou a favor do Bitcoin e contra as moedas digitais emitidas por bancos centrais—sofreu uma queda. Os mercados de obrigações também viram uma mudança súbita que alguns previram poder ser má notícia para ativos de risco como a criptomoeda. No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado a 77.498 dólares, em alta 0,24% nas últimas 24 horas, segundo dados da CMC.

Apesar de a taxa-alvo da Reserva Federal se situar entre 3,50% e 3,75%, a yield do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu para 4,14%, o seu nível mais alto desde fevereiro de 2025. A yield a 2 anos é um bom indicador do sentimento do mercado relativamente à política monetária futura, pelo que os traders viram esta mudança como evidência de que Warsh se está a afastar do afrouxamento mais agressivo.

De acordo com os dados do CME FedWatch, os mercados de futuros estão a preparar-se para uma subida de 25 pontos-base da taxa até dezembro, com as taxas previstas para se manterem maioritariamente estáveis durante grande parte de 2026.

Em resposta às expectativas do mercado de uma política monetária mais restritiva, a Reserva Federal historicamente aumentou as taxas em muitas ocasiões quando a yield do Tesouro a 2 anos excedeu a taxa dos fundos federais, segundo dados históricos fornecidos pela BCA Research.

Yields que ficaram abaixo da taxa dos fundos da Fed em ciclos anteriores muitas vezes indicavam que as pessoas esperavam que a Fed aliviase a política num futuro próximo. Como custos de empréstimo mais elevados e retornos reais superiores na dívida do governo podem reduzir a procura por ativos especulativos, yields mais altas tendem a minar a narrativa do Bitcoin baseada na sua liquidez.

Apesar de todo o elogio que Warsh tem recebido pelas suas opiniões sobre inovação financeira e CBDCs, especialistas alertaram que os ativos digitais ainda poderão enfrentar desafios decorrentes da sua abordagem legislativa.

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