De acordo com o Nikkei Asia, a 17 de maio, a SBI Securities e a Rakuten Securities estão a desenvolver internamente fundos de investimento em criptomoedas, com planos para os vender diretamente a investidores de retalho. A CEO da Japan Exchange Group (JPX), Hiromi Yamanaka, confirmou no final de abril que, caso esta legislatura conclua as reformas legais pertinentes e as políticas fiscais, a bolsa de Tóquio (Tokyo Stock Exchange) poderá, no mais rápido, listar um ETF de criptomoedas em 2027.
Estratégia de I&D interna da SBI e da Rakuten
SBI Securities: O desenvolvimento é da responsabilidade da SBI Global Asset Management, pertencente ao grupo, enquanto a SBI Securities fica encarregue da distribuição. O portefólio de produtos inclui ETFs e fundos de investimento ligados a ativos líquidos como o Bitcoin e o Ethereum. O grupo trata internamente de todo o processo, desde o desenvolvimento do produto até à distribuição. A SBI Global Asset Management tem um objetivo público: atingir, no prazo de três anos após o lançamento do produto, um volume de gestão de cerca de 5 biliões de ienes japoneses (cerca de 32 mil milhões de dólares). A SBI também tem planos para lançar ETFs com duplo subjacente Bitcoin e XRP e produtos de criptomoeda com ouro, todos à espera de aprovação por parte das autoridades reguladoras.
Rakuten Securities: Adota uma estratégia de I&D interna semelhante através da sua Rakuten Investment Management. O desenho dos produtos tem como núcleo o trading direto através de uma aplicação para smartphone.
Calendário da regulação de criptomoedas no Japão: marcos-chave confirmados
Abril de 2026: O Governo japonês aprova um projeto de lei para classificar as criptomoedas ao abrigo da Lei dos Instrumentos Financeiros e do Comércio
Exercício fiscal de 2027 (mais cedo): Se esta legislatura aprovar, as criptomoedas estarão, no mais cedo, sujeitas ao novo quadro regulatório a partir deste exercício fiscal
2027 (o mais rápido): O prazo mais otimista para a listagem de ETFs, confirmado em abril pela CEO da JPX (pressuposto: conclusão da legislação e das políticas fiscais)
Objetivo para 2028: A Financial Services Agency do Japão pretende incluir formalmente as criptomoedas na lista de ativos específicos da Lei de Fundos de Investimento
Outras dinâmicas confirmadas de instituições principais
Nomura Securities: Anunciou que está a desenvolver internamente produtos de confiança (trust) de criptomoedas no grupo; a sua subsidiária suíça, a Laser Digital, reduziu a dimensão das transações em fevereiro, mas reafirmou um compromisso de longo prazo
Daiwa Securities: Anunciou que está a desenvolver internamente produtos de confiança (trust) de criptomoedas no grupo
Grupo SMBC (incluindo SMBC Nikko): Criou um grupo de trabalho intergrupos
Asset Management Company One (do Grupo Mizuho): Iniciou estudos preliminares
Perguntas frequentes
Em que se distinguem os fundos de investimento em criptomoedas do investimento direto em criptomoedas?
Atualmente, para comprar ativos digitais no Japão, é normalmente necessário abrir uma conta numa bolsa de criptomoedas dedicada ou configurar uma carteira eletrónica. Já os fundos de investimento podem ser detidos através de uma conta de corretora já existente, utilizada para ações e obrigações, reduzindo substancialmente a barreira operacional para os investidores de retalho entrarem no mercado.
O objetivo de 5 biliões de ienes da SBI tem base oficial?
Com base em reportagens anteriores do The Block, a SBI Global Asset Management confirmou publicamente que pretende atingir, no prazo de três anos após o lançamento do produto, um volume de gestão de cerca de 5 biliões de ienes (cerca de 32 mil milhões de dólares), sendo o objetivo mais agressivo anunciado publicamente entre as empresas japonesas de gestão de património.
A listagem de ETFs de criptomoedas em 2027 no Japão já está confirmada?
Ainda não está confirmada; trata-se de um calendário otimista e condicionado. A CEO da JPX, Hiromi Yamanaka, confirmou em abril: se a reforma legal e as políticas fiscais puderem ser concluídas nesta legislatura, a bolsa de Tóquio poderá, no mais rápido, listar em 2027. Se não for possível concluir a legislação nesta legislatura, o calendário será adiado; o objetivo oficial da Financial Services Agency do Japão é 2028.
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