A Korea Investment & Securities reafirma a recomendação de compra em semicondutores de memória

A Korea Investment & Securities, a 14 de setembro, reafirmou a sua recomendação de compra e sobreponderação para semicondutores de memória, apesar de prever que o lucro operacional do SK Hynix no 2.º trimestre ascenda a 60,4 biliões de won, 8% abaixo da estimativa do mercado de 65 biliões de won. A analista Chae Min-sook salientou que as limitações estruturais de oferta resultantes da expansão de memória de banda larga (HBM) e dos acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) manterão níveis elevados de rentabilidade na indústria de memória. A corretora mantém preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics, na sequência da queda de 15,37% das ações do SK Hynix no dia anterior, atribuída em parte à redução da previsão de resultados.

Korea Investment & Securities mantém recomendação de compra para semicondutores de memória

A 14 de setembro, Chae Min-sook, investigadora da Korea Investment & Securities, afirmou: "Mantemos a nossa opinião de compra e sobreponderação sobre semicondutores de memória." A corretora apresenta preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics. A Chae sublinhou: "A volatilidade recente dos preços das ações reflete incerteza macro e preocupações quanto à sustentabilidade do investimento em infraestruturas de inteligência artificial (IA). No entanto, as limitações estruturais de oferta devido à expansão da HBM e às estruturas de contratos de longo prazo através da LTA servirão de base para manter níveis elevados de lucros na indústria de memória durante um período prolongado."

Previsão de lucro operacional do 2.º trimestre do SK Hynix 8% abaixo do consenso

A Korea Investment & Securities previu que o lucro operacional do SK Hynix no 2.º trimestre ascenda a 60,4 biliões de won, 8% abaixo do consenso de 65 biliões de won. A corretora também reduziu as suas estimativas de lucro operacional para este ano e para o próximo em 9% e 11%, respetivamente, face às projeções anteriores. Esta previsão surgiu como um dos fatores a impulsionar a pressão vendedora sobre o SK Hynix, com a ação a encerrar a descer 15,37% no dia anterior.

Analista aponta limitações estruturais de oferta como impulsionador da rentabilidade de longo prazo

Chae afirmou: "Não houve alteração nas variáveis-chave das condições da indústria: expansão do investimento em infraestruturas de IA e oferta limitada. Agora é a altura de nos focarmos nos fundamentos de médio a longo prazo em vez da volatilidade dos preços das ações no curto prazo." A analista destacou que as limitações estruturais de oferta decorrentes da expansão da HBM e dos acordos de fornecimento de longo prazo proporcionam uma base para sustentar níveis elevados de lucros na indústria de memória durante um período prolongado.

Aumento dos preços de DRAM impulsionado por fatores de oferta, não por abrandamento da procura

Chae explicou: "Previmos que os aumentos de preços trimestrais diminuíssem gradualmente a partir do 3.º trimestre, mas isto não se deve a uma desaceleração da indústria. Os preços da DRAM aumentaram cinco vezes num ano, e as margens brutas de lucro dos fornecedores já excedem 90%, com base na DRAM de commodities." A analista esclareceu que a moderação nos aumentos de preços reflete níveis de rentabilidade já atingidos, e não uma fragilidade nas condições de procura.

FAQ

Quais são os preços-alvo que a Korea Investment & Securities mantém para o SK Hynix e para a Samsung Electronics?
A Korea Investment & Securities mantém preços-alvo de 3,8 milhões de won para o SK Hynix e de 590.000 won para a Samsung Electronics, a 14.

Por que razão caiu o SK Hynix no dia anterior?
A ação do SK Hynix fechou a descer 15,37% no dia anterior, com a previsão da Korea Investment & Securities para o lucro operacional do 2.º trimestre em 60,4 biliões de won (8% abaixo do consenso de 65 biliões de won) apontada como um dos fatores que contribuíram para a pressão vendedora.

Que fatores é que a Korea Investment & Securities aponta para a rentabilidade de longo prazo dos semicondutores de memória?
A analista Chae Min-sook apontou as limitações estruturais de oferta decorrentes da expansão de memória de banda larga (HBM) e dos acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) como bases para manter níveis elevados de lucros na indústria de memória durante um período prolongado.