As obrigações do Governo da Coreia atraem investidores nos prazos de 3 e 5 anos, em julho.

Os títulos de dívida do governo sul-coreano para investidores individuais encerraram a subscrição de julho no dia 14, com a procura concentrada em produtos com prazos mais curtos. De acordo com dados do sistema de negociação móvel da Mirae Asset Securities, as obrigações com rendimento de juros a 3 anos registaram uma relação de concorrência de 1,51:1, enquanto as obrigações de juros compostos a 3 anos apresentaram 1,08:1. As obrigações a 5 anos atraíram forte interesse, com uma relação de 1,23:1, mas as obrigações a 10 anos e a 20 anos, de prazo mais longo, viram a procura cair para 0,53:1 e 0,67:1, respetivamente. Os investidores são atraídos por estes produtos de poupança pelos benefícios fiscais e pelo retorno estável, embora os conselheiros do setor financeiro sublinhem que é necessária uma análise cuidadosa, já que o resgate antecipado elimina os juros compostos e os benefícios de tributação separados. O governo emite estes títulos mensalmente para investidores individuais, com o volume total de emissão de julho fixado em 160 mil milhões de won, abaixo dos 40 mil milhões de won face ao mês anterior.

A subscrição de julho mostra preferência por obrigações a 3 anos e 5 anos

Os resultados da subscrição de julho revelaram uma preferência clara dos investidores por maturidades intermédias. A opção com maturidade de 3 anos, lançada pela primeira vez em abril, oferece duas variantes: obrigações com juros que pagam juros anuais durante o período de detenção, mais capital e juros adicionais na maturidade, e obrigações de juros compostos que pagam juros compostos e capital num único pagamento na maturidade. As obrigações com juros de 3 anos atingiram uma relação de concorrência de 1,51:1, enquanto as obrigações de juros compostos registaram 1,08:1. As obrigações de 5 anos atraíram bastante atenção dos investidores, com uma relação de 1,23:1. Em contraste, os produtos de prazo ultra-longo registaram procura mais fraca, com obrigações a 10 anos em 0,53:1 e obrigações a 20 anos em 0,67:1.

O Governo define a emissão de julho em 160 mil milhões de won em quatro maturidades

O governo fixou em 160 mil milhões de won o volume total de emissão das obrigações para investidores individuais em julho, o que representa uma redução de 40 mil milhões de won face ao mês anterior. Os volumes de emissão variam consoante a maturidade: obrigações com juros de 3 anos, 3 mil milhões de won; obrigações de juros compostos de 3 anos, 7 mil milhões de won; obrigações de 5 anos, 60 mil milhões de won; obrigações de 10 anos, 70 mil milhões de won; e obrigações de 20 anos, 20 mil milhões de won. As escalas de emissão mensais e as afetações específicas por maturidade mudam a cada mês, obrigando os investidores a rever as ofertas em vigor antes de subscrever.

Taxas adicionais de juros por maturidade vão de 0% a 0,65%

As taxas adicionais de juros variam consoante a maturidade, afetando diretamente os rendimentos antes de impostos na maturidade. As obrigações para investidores individuais de julho têm as seguintes taxas adicionais: 3 anos, 0%; 5 anos, 0,05%; 10 anos, 0,6%; e 20 anos, 0,65%. Estas taxas combinam com as taxas de juro de base para determinar os retornos totais. Para obrigações detidas até à maturidade, os produtos de 5 anos proporcionam um rendimento antes de impostos de 22,22% (média anual de 4,44%), enquanto os produtos a 10 anos oferecem 58,52% (média anual de 5,85%).

Benefícios fiscais até 200 milhões de won, com restrições em resgate antecipado

Os investidores que detenham as obrigações até à maturidade recebem juros calculados numa base composta, com base na soma da taxa de base e da taxa adicional. Aplicam-se benefícios fiscais separados para os rendimentos de juros em compras até 200 milhões de won. O resgate antecipado passa a ser possível um ano após a emissão, mas o resgate antes da maturidade resulta em pagamentos de juros com base apenas na taxa de base, sem juros adicionais nem benefícios de tributação separados. Os conselheiros do setor financeiro salientam a necessidade de rever estas restrições antes de investir.

FAQ

Quais foram as relações de concorrência das obrigações do governo sul-coreano em julho?

A subscrição de julho encerrou no dia 14, com obrigações com juros de 3 anos a 1,51:1, obrigações de juros compostos de 3 anos a 1,08:1, obrigações de 5 anos a 1,23:1, obrigações a 10 anos a 0,53:1 e obrigações a 20 anos a 0,67:1.

O que acontece se um investidor resgatar obrigações do governo sul-coreano antes da maturidade?

O resgate antecipado é possível a partir de um ano após a emissão, mas os investidores recebem apenas juros pela taxa de base, sem juros adicionais nem benefícios de tributação separados.