A empresa-mãe da Kraken, Payward, está alegadamente em negociações para adquirir uma participação de 15% no protocolo de empréstimo descentralizado Aave, oferecendo 35 000 tokens ether em troca de 250 000 tokens AAVE e capital próprio na Aave Group, num negócio no valor de aproximadamente 71 milhões de dólares, segundo três fontes familiarizadas com o assunto que falaram com a CoinDesk. A transação proposta implica uma avaliação de 385 milhões de dólares para a Aave — um valor que o fundador da Aave, Stani Kulechov, rejeitou publicamente como um grande desconto, apontando para os 134 milhões de dólares em receitas anualizadas do protocolo que vão inteiramente para a Aave DAO. As discussões de investimento relatadas ocorrem enquanto a Aave continua a recuperar de um exploit de abril de 2026 ligado ao grupo Lazarus da Coreia do Norte, que deixou o protocolo com uma dívida incobrável estimada entre 190 e 230 milhões de dólares e desencadeou levantamentos de mais de 8 mil milhões de dólares por parte dos utilizadores, embora nem a Kraken nem a Aave tenham confirmado oficialmente se há negociações ativas em curso.
Kraken Propõe Participação de 15% na Aave por 71 Milhões de Dólares
A estrutura em discussão envolve a Payward a transferir 35 000 tokens ether para a Aave Group em troca de 250 000 tokens AAVE e uma participação de 15% em ações ordinárias. Três fontes com conhecimento do assunto confirmaram as conversações à CoinDesk. Tanto a Kraken como a Aave recusaram-se a verificar oficialmente se há negociações ativas em curso. A Kraken está também a explorar co-investimento de parceiros adicionais para ajudar a financiar o negócio, de acordo com as fontes.
A estrutura de duas camadas — tokens cripto mais capital próprio — daria à Kraken tanto influência adjacente à governação como exposição financeira direta às receitas da Aave. O protocolo gera atualmente 134 milhões de dólares em receitas anualizadas, com os proveitos a irem inteiramente para a Aave DAO. Para a Payward, o negócio insere-se numa estratégia de diversificação mais ampla antes da IPO. Em abril, a empresa adquiriu a exchange de derivados cripto Bitnomial por até 550 milhões de dólares, garantindo licenças abrangentes da CFTC dos EUA que cobrem operações de corretagem, compensação e exchange. Um relatório de maio indicou que a Payward estava a angariar novo capital a uma avaliação de 20 mil milhões de dólares. As fontes descrevem o investimento na Aave como parte de uma expansão deliberada da Payward Asset Management, um braço destinado a assumir um papel mais ativo na DeFi e em oportunidades diversificadas de ativos digitais.
Kulechov Rejeita Avaliação de 385 Milhões de Dólares
Stani Kulechov, fundador da Aave, afirmou publicamente no X que "NÃO HÁ FORMA" de o protocolo aceitar uma venda com um desconto tão significativo. Apontou para a diferença entre o valor proposto de 385 milhões de dólares e a capitalização de mercado totalmente diluída da AAVE. Kulechov salientou que a Aave gera 134 milhões de dólares anualmente, com todas as receitas a serem canalizadas para a governação descentralizada em vez de um tesouro centralizado.
Kulechov esclareceu que a Aave Labs — a entidade comercial que suporta o protocolo — pode considerar vender partes das suas próprias participações em tokens AAVE a participantes do mercado interessados. Traçou uma distinção entre uma participação na Aave Group e a aquisição do próprio protocolo, e entre vender tokens de uma alocação existente versus emitir novo capital a uma avaliação com desconto. Kulechov confirmou recentemente que a Aave Labs está a desenvolver a Aavenomics 3.0, que introduziria um mecanismo automatizado de recompra de tokens para a AAVE.
Exploit da KelpDAO Deixou Aave com 190 Milhões de Dólares em Dívida Incobrável
Em abril de 2026, cibercriminosos ligados ao grupo Lazarus da Coreia do Norte exploraram a infraestrutura da ponte cross-chain da KelpDAO, cunhando aproximadamente 292 milhões de dólares em tokens rsETH sem lastro. Esses tokens foram depositados como garantia na Aave, e ativos reais foram tomados emprestados contra eles. Quando a garantia se tornou sem valor, o protocolo ficou com uma dívida incobrável estimada entre 190 e 230 milhões de dólares. Os depositantes retiraram mais de 8 mil milhões de dólares do protocolo de empréstimo nas semanas que se seguiram.
Os próprios smart contracts da Aave nunca foram comprometidos — a vulnerabilidade existia inteiramente na infraestrutura da KelpDAO. Desde a crise, a Aave implementou uma reforma abrangente da gestão de risco e implementou a quarta iteração do seu protocolo. Kulechov avançou a sua iniciativa "Aave Will Win" em abril de 2026, reestruturando a distribuição de receitas para beneficiar mais diretamente a Aave DAO e os detentores de tokens.
Negócio Permanece Não Confirmado
Nem a Kraken nem a Aave confirmaram oficialmente se as negociações estão ativamente em curso. O porta-voz da Kraken recusou-se a comentar, e a Aave não respondeu aos pedidos de comentário antes da publicação. O diferencial de avaliação entre os 385 milhões de dólares propostos pela Kraken e a rejeição pública de Kulechov continua por resolver.
FAQ
O que está a Kraken a propor no seu investimento na Aave?
A Kraken está alegadamente em negociações para adquirir uma participação de 15% na Aave, com a Payward a transferir 35 000 tokens ether em troca de 250 000 tokens AAVE e uma participação de 15% em ações ordinárias na Aave Group. O negócio total está avaliado em aproximadamente 71 milhões de dólares, com a Aave avaliada em 385 milhões de dólares na transação.
Porque é que o fundador da Aave, Stani Kulechov, rejeitou a avaliação proposta do negócio?
Kulechov afirmou publicamente no X que "NÃO HÁ FORMA" de a Aave aceitar a avaliação de 385 milhões de dólares, que descreveu como um grande desconto. Apontou para os 134 milhões de dólares em receitas anualizadas da Aave que vão diretamente para a Aave DAO como prova de que a avaliação proposta fica aquém dos fundamentos do protocolo.
Que incidente de segurança afetou a Aave em abril de 2026?
Em abril de 2026, atacantes ligados ao grupo Lazarus da Coreia do Norte exploraram a ponte cross-chain da KelpDAO para criar aproximadamente 292 milhões de dólares em tokens rsETH fraudulentos, que foram usados como garantia na Aave para pedir empréstimos de ativos reais. Os próprios smart contracts da Aave não foram comprometidos, mas o protocolo ficou com uma dívida incobrável estimada entre 190 e 230 milhões de dólares e registou levantamentos de mais de 8 mil milhões de dólares por parte dos utilizadores.
