O Serviço de Supervisão Financeira concluiu a sua revisão disciplinar da MBK Partners a 2 de maio e decidiu aplicar sanções pesadas, incluindo suspensão de funções, segundo fontes do setor de investimento financeiro no dia 5. A decisão mantém a posição da notificação de novembro e surge após duas reuniões de revisão anteriores, em dezembro e janeiro, terem sido suspensas. As sanções decorrem de alegadas violações da Lei dos Mercados de Capitais, especificamente práticas comerciais prejudiciais e falhas de controlo interno relacionadas com alterações nas condições das RCPS durante a aquisição da Homeplus que alegadamente reduziram as perspetivas de recuperação do investimento para investidores, incluindo o National Pension Service. Se confirmado pela Comissão de Serviços Financeiros, a MBK tornar-se-ia o primeiro operador de fundos de private equity doméstico a receber uma penalidade de suspensão de funções, enfrentando restrições significativas nas atividades de investimento, incluindo suspensão da criação de novos fundos e potencial exclusão do processo de seleção de operadores委託 do National Pension Service.
FSS Confirmou Sanções Pesadas, Incluindo Suspensão de Funções, a 2 de Maio
O Serviço de Supervisão Financeira concluiu a sua revisão disciplinar da MBK Partners a 2 de maio, aproximadamente cinco meses após reuniões em dezembro e janeiro terem resultado em deliberações suspensas. O FSS manteve a decisão de sanções pesadas, incluindo suspensão de funções, que foi comunicada à MBK em novembro, segundo fontes do setor de investimento financeiro.
De acordo com a Lei dos Mercados de Capitais, os níveis de penalidade para operadores de fundos de private equity (GP) são classificados por gravidade: exigência de demissão, suspensão de funções até seis meses, advertência institucional e cautela institucional. A autoridade reguladora identificou as principais violações como práticas comerciais prejudiciais e violações das obrigações de controlo interno ao abrigo da Lei dos Mercados de Capitais.
O FSS determinou que a MBK alterou as condições das RCPS favoravelmente para a Homeplus através de uma sociedade de propósito específico constituída para a aquisição da Homeplus, abandonando os direitos de resgate no processo. Esta ação alegadamente reduziu as perspetivas de recuperação do investimento para investidores, incluindo o National Pension Service, prejudicando assim os seus interesses.
Suspensão de Funções Restringiria as Atividades de Investimento da MBK
A decisão final cabe à Comissão de Serviços Financeiros. As propostas de penalidade ao nível de advertência institucional ou superior são finalizadas após passarem pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e pela Comissão de Serviços Financeiros, na sequência do Comité de Revisão Disciplinar do FSS. Se o nível de penalidade for mantido, a MBK receberia a sanção sem precedentes de suspensão de funções, a primeira entre os PEFs domésticos.
Neste caso, a MBK enfrentaria inevitáveis restrições significativas nas futuras atividades de investimento. A suspensão de funções corresponde à suspensão de atividades para empresas de gestão de ativos em geral. Se a penalidade for confirmada, a criação de novos fundos seria suspensa por um determinado período, causando danos na atração de novos compromissos de capital de LPs nacionais e estrangeiros. No entanto, a suspensão de funções pode aplicar-se apenas às operações de fundos relacionadas com a aquisição da Homeplus.
Uma preocupação maior é o impacto na seleção de operadores委託 do National Pension Service. De acordo com as normas de seleção e gestão de operadores委託 do National Pension Service, os operadores que recebam advertências institucionais ou penalidades superiores por violações legais podem ter o seu processo de seleção de operadores委託 suspenso ou cancelado. Se o grande fundo de pensões National Pension Service se retirar, as dificuldades em atrair fundos de investimento de fundos de pensões domésticos e associações de mútuo, bem como de grandes LPs estrangeiros, poderão continuar.
Tribunal Terminou Reabilitação da Homeplus a 3 de Julho com Janela de Reversão de Duas Semanas
A atenção está focada em saber se a MBK tomará medidas ativas para reduzir o nível de penalidade. As autoridades financeiras consideram normalmente os esforços de recuperação das vítimas, a reparação pós-incidente e a correção voluntária como fatores atenuantes na determinação da gravidade da penalidade.
O tribunal terminou o procedimento de reabilitação da Homeplus a 3 de julho, mas afirmou que a decisão poderia ser cancelada se fundos operacionais fossem garantidos no prazo de duas semanas, chamando a atenção para as ações da MBK. Isto representa essencialmente a última oportunidade para evitar a falência da Homeplus.
No entanto, existe uma especulação considerável de que o apoio financeiro ativo será difícil, dado que a MBK tem demonstrado um confronto extremo com o Meritz Financial Group, o maior credor da Homeplus, relativamente a um empréstimo DIP de 200 mil milhões de won.
MBK Promete Defesa Legal Ativa Contra Penalidades
A MBK anunciou uma resposta ativa em relação à decisão de penalidade das autoridades financeiras. Além das explicações durante o processo de revisão da Comissão de Serviços Financeiros, existe a possibilidade de litígio administrativo contestando a decisão se as sanções pesadas forem confirmadas.
A MBK emitiu um comunicado no dia 3 afirmando: "A penalidade não é finalizada apenas pela revisão disciplinar do FSS; os procedimentos de deliberação e resolução da Comissão de Serviços Financeiros permanecem." A empresa acrescentou: "Explicaremos fielmente a nossa posição sobre as questões relacionadas através de futuros procedimentos legais."
Relativamente ao processo de alteração das condições das RCPS, a MBK argumentou: "Foi uma decisão de gestão racional na altura para proteger os interesses dos investidores através da melhoria da estrutura financeira da Homeplus e da preservação do valor corporativo."
FAQ
Que penalidade decidiu o Serviço de Supervisão Financeira para a MBK Partners a 2 de maio?
O Serviço de Supervisão Financeira concluiu a sua revisão disciplinar da MBK Partners a 2 de maio e decidiu aplicar sanções pesadas, incluindo suspensão de funções. A decisão mantém a posição da notificação de novembro e decorre de alegadas violações da Lei dos Mercados de Capitais relacionadas com alterações nas condições das RCPS durante a aquisição da Homeplus que alegadamente prejudicaram os interesses dos investidores, incluindo o National Pension Service.
Como é que a suspensão de funções restringiria as atividades comerciais da MBK Partners?
Se a penalidade de suspensão de funções for confirmada, a MBK enfrentaria a suspensão da criação de novos fundos por um determinado período, causando danos na atração de novos compromissos de capital de LPs nacionais e estrangeiros. A empresa também enfrentaria uma potencial exclusão do processo de seleção de operadores委託 do National Pension Service, uma vez que os operadores que recebem advertências institucionais ou penalidades superiores por violações legais podem ter o seu processo de seleção suspenso ou cancelado de acordo com as normas do National Pension Service.
