SK Securities reduz o objetivo para a Hanwha Ocean para 134.000 won após prejuízo com CPSP

A SK Securities baixou a sua cotação-alvo para a Hanwha Ocean (042660) de 175.000 won para 134.000 won no dia 11, refletindo o fracasso do contrato do projeto canadiano de submarinos (CPSP). A revisão em baixa resulta da perda da encomenda do CPSP, que era um dos componentes-chave nas expectativas da empresa para o segmento de defesa. O analista Han Seung-han sublinhou que garantir contratos globais de estaleiros e navais no 2.º semestre será determinante para o desempenho das ações do construtor naval.

SK Securities prevê resultados do 2.º trimestre da Hanwha Ocean com lucro operacional de 516,7 mil milhões de won

A SK Securities estima que a Hanwha Ocean apresente uma receita consolidada do 2.º trimestre de 3,4677 biliões de won e um lucro operacional de 516,7 mil milhões de won, indo ao encontro das expectativas do mercado. O analista Han afirmou que melhorias de rentabilidade no segmento de embarcações comerciais e a redução de perdas na divisão offshore impulsionarão o crescimento do lucro a nível da empresa. Entre os fatores estão o aumento do volume de entregas devido a mais dias de trabalho e a melhoria da produtividade, cortes de custos, um maior peso de construção de embarcações de valor mais elevado e movimentos favoráveis da taxa de câmbio. Han referiu que a tendência de melhoria dos resultados continuará à medida que aumentar a proporção de embarcações de valor mais elevado encomendadas em 2024-2025 na carteira de encomendas deste ano.

As encomendas de unidades offshore são fundamentais para resolver perdas no segmento marítimo

O analista Han identificou as encomendas de unidades offshore como a variável central para o futuro da cotação da Hanwha Ocean. Afirmou que garantir encomendas de unidades offshore no 2.º semestre, incluindo o projeto Namibia Venus de plataforma flutuante de produção, armazenamento e transferência (FPSO), é necessário para aliviar as preocupações com as perdas do segmento marítimo. Acrescentou que, se estas encomendas se materializarem, as preocupações sobre o desempenho da divisão offshore a partir do próximo ano também se dissiparão. A redução da cotação-alvo reflete estimativas de resultados e avaliação ajustadas na sequência do fracasso do contrato CPSP.

A carteira de contratos navais globais continua forte apesar do revés do CPSP

O analista Han avaliou que a carteira global de contratos navais se mantém robusta, apontando oportunidades na Grécia, Estónia, Arábia Saudita, Marrocos, Egito, Filipinas e Chile. Disse que a Hanwha Ocean demonstrou a sua competitividade em submarinos ao competir com os TKMS da Alemanha, colocando futuras encomendas navais globais como potenciais catalisadores para a valorização das ações. Han destacou ainda que o Departamento de Defesa e a Marinha dos EUA enviaram um pedido de informação (RFI) às construtoras navais sul-coreanas para a construção de navios de combate e de embarcações de reabastecimento de dimensão média, tornando os projetos navais dos EUA uma área-chave de foco para o 2.º semestre.

FAQ

Porque é que a SK Securities baixou a cotação-alvo da Hanwha Ocean para 134.000 won?
A SK Securities reduziu a cotação-alvo de 175.000 won para 134.000 won no dia 11 devido ao fracasso do contrato do projeto canadiano de submarinos (CPSP), que exigiu ajustes às estimativas de resultados e à avaliação.

Que encomendas de unidades offshore são críticas para a Hanwha Ocean no 2.º semestre?
O analista Han Seung-han afirmou que garantir o projeto Namibia Venus FPSO e outras encomendas de unidades offshore no 2.º semestre é necessário para aliviar as preocupações com as perdas do segmento marítimo e melhorar a perspetiva de desempenho no futuro.