SpaceX levanta 25 mil milhões de dólares em oferta de obrigações após IPO de junho

SpaceX angariou 25 mil milhões de dólares através de uma oferta de notas seniores não garantidas a 22 de junho, menos de duas semanas após a sua oferta pública inicial a 12 de junho. A empresa afirmou que usaria os proveitos líquidos para reembolsar integralmente os empréstimos pendentes ao abrigo da sua linha de financiamento-ponte, pagar taxas e despesas relacionadas, e qualquer montante restante para fins corporativos gerais. A emissão de obrigações, que recebeu ordens no valor de quase 90 mil milhões de dólares segundo pessoas familiarizadas com a angariação de fundos, levantou questões de diversificação entre investidores agora expostos à SpaceX através de instrumentos de capital próprio e de dívida.

SpaceX Precifica Oferta de Obrigações de 25 Mil Milhões de Dólares em Cinco Tranches

A SpaceX anunciou a oferta de notas seniores não garantidas a 22 de junho, com fontes a dizerem à CNBC que a empresa procurou inicialmente angariar 20 mil milhões de dólares antes de aumentar o montante para 25 mil milhões. A empresa precificou obrigações em cinco tranches diferentes, com notas com vencimento entre 2031 e 2056. As taxas variam entre 5,35% para as obrigações de 2031 e 6,65% para as notas de 2056. A emissão a 10 anos está a ser negociada com um spread face à equivalente Tesouraria dos EUA de 1,4 pontos percentuais.

Oferta de Obrigações Recebe 90 Mil Milhões em Ordens de Investidores

A SpaceX recebeu ordens no valor de quase 90 mil milhões de dólares, disseram pessoas familiarizadas com a angariação de fundos à CNBC. Pediram para não serem identificadas porque os detalhes são privados. No entanto, as ações da SpaceX caíram mais de 13% na semana após o anúncio das obrigações, na sequência de uma forte corrida pós-IPO. Chris Beauchamp, analista-chefe de mercado da IG, disse que os investidores de capital próprio são uma coisa, mas "os investidores em obrigações são os adultos na sala."

Analistas Destacam Risco de Execução em Instrumentos de Capital Próprio e Dívida

Christopher Della Fave, vice-presidente sénior, mercados de capitais da Post Oak Group, afirmou: "Duas semanas após a maior OPI da história, a SpaceX já está a recorrer aos mercados de dívida enquanto apresenta um prejuízo líquido de 5 mil milhões de dólares e despesas de capital que mais do que duplicaram em termos homólogos." Della Fave notou que "possuir ações da SPCX e obrigações da SpaceX não é diversificação. É o mesmo risco de execução em dois instrumentos." Julian Howard, responsável multiativos da Gam, salientou que quase todos os investidores já detêm alocações em tecnologia dos EUA e "o propósito das obrigações como classe de ativos é certamente diversificar."

FAQ

Que montante angariou a SpaceX na sua oferta de obrigações a 22 de junho?

A SpaceX angariou 25 mil milhões de dólares através de uma oferta de notas seniores não garantidas. Fontes disseram à CNBC que a empresa procurou inicialmente angariar 20 mil milhões de dólares antes de aumentar o montante para 25 mil milhões.

Como irá a SpaceX usar os proveitos da oferta de obrigações?

A empresa afirmou que usaria os proveitos líquidos para reembolsar integralmente os empréstimos pendentes ao abrigo da sua linha de financiamento-ponte, pagar taxas e despesas relacionadas, e qualquer montante restante para fins corporativos gerais.

Porque é que os analistas estão preocupados com a diversificação para os investidores da SpaceX?

Os analistas notam que os investidores que detêm tanto capital próprio como obrigações da SpaceX enfrentam "o mesmo risco de execução em dois instrumentos" em vez de diversificação verdadeira, uma vez que ambos dependem do sucesso operacional da empresa.