Rendimentos do Tesouro dos EUA sobem com a escalada do conflito Trump-Irão no Estreito de Ormuz

Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA desceram ligeiramente na manhã de 13 de maio, à medida que a rendibilidade dos Treasuries a 10 anos subiu para 4,579%, refletindo preocupações de inflação renovadas despoletadas pela escalada dos preços do petróleo num contexto de intensas tensões militares entre os EUA e o Irão. O aumento da rendibilidade ocorreu no momento em que o presidente Donald Trump afirmou que os EUA controlariam e possivelmente operariam o Estreito de Ormuz, desafiando diretamente a recente declaração de bloqueio do Irão. Os mercados de dívida pública estão a reprecificar o risco de inflação, já que o conflito não dá sinais de desaceleração apesar dos esforços de mediação.

Rendibilidades do Tesouro sobem em várias maturidades na manhã de 13 de maio

Às 9:15 (hora local de Washington, Eastern Time) de 13 de maio, a rendibilidade dos Treasuries dos EUA a 10 anos situava-se em 4,579%, acima em 1,10 pontos-base face ao nível de referência das 15:00 do dia de negociação anterior, segundo o ecrã intradiário de taxas de juro no exterior da Yonhap Infomax. A rendibilidade dos Treasuries a 2 anos, mais sensível à política, subiu 1,90 pontos-base para 4,227% no mesmo período. A rendibilidade dos Treasuries a 30 anos aumentou 0,60 pontos-base para 5,077%. A diferença de rendibilidade entre os Treasuries a 10 anos e a 2 anos estreitou-se de 36,0 pontos-base no dia anterior para 35,2 pontos-base. Os preços das obrigações e as rendibilidades movem-se em direções opostas.

Trump promete controlo dos EUA do Estreito de Ormuz no confronto com o Irão

O presidente Donald Trump afirmou em 13 de maio que atingiria o Irão muito duramente. Trump disse à Fox News: “Continuaremos a controlar o Estreito de Ormuz e provavelmente a operá-lo.” Acrescentou: “Nós seremos os guardiões do estreito e deveríamos ser compensados por esse trabalho. Vamos protegê-lo e receber pagamento por essa proteção.” As declarações de Trump foram interpretadas como uma disponibilidade para confrontar o Irão, que tem procurado controlar o Estreito de Ormuz e cobrar taxas de trânsito.

O Irão respondeu em 13 de maio, afirmando: “Não permitiremos que os EUA interfiram no Estreito de Ormuz”, e alertou: “Se a guerra se alargar, as chamas espalhar-se-ão por toda a região.” O confronto militar, retomado depois de o Irão ter atacado navios mercantes que transitavam por Ormuz, não diminuiu apesar dos esforços de mediação de nações intermediárias. O Irão declarou uma nova reimposição de bloqueio ao Estreito de Ormuz ao longo do fim de semana para pressionar Trump, levando Trump a adotar uma posição mais dura.

Surgiram relatos de que Israel partilhou informações com a equipa de Trump sobre uma tentativa de assassinato do Irão contra Trump. Se for verdade, este desenvolvimento reforça as expectativas de que o conflito não se dissipará facilmente. Trump escreveu na sua plataforma Truth Social a 10 de maio: “Se o Irão me assassinar ou tentar assassinar-me, tenho a prontidão, a vontade e a capacidade para aniquilar completamente e destruir totalmente todo o Irão.”

CME FedWatch mostra 86% de probabilidade de subida de taxas até dezembro

Apesar do escalamento do conflito EUA-Irão, as expetativas do mercado para aumentos das taxas de juro dos EUA este ano não mudaram de forma significativa, indicando que o mercado ainda não está a precificar seriamente um confronto militar prolongado. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa de fundos federais refletiu aproximadamente 86% de probabilidade de que a taxa de referência aumente 25 pontos-base ou mais até ao final de dezembro. A probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de 36,7%, enquanto a probabilidade de um aumento de 50 pontos-base é de 34,2%.

FAQ

O que fez com que as rendibilidades dos Treasuries dos EUA subissem na manhã de 13 de maio?
As rendibilidades subiram à medida que os preços internacionais do petróleo dispararam num contexto de tensões militares crescentes entre os EUA e o Irão, levando os mercados a reprecificar preocupações com a inflação. A rendibilidade dos Treasuries a 10 anos aumentou 1,10 pontos-base para 4,579%.

O que disse o presidente Trump sobre o Estreito de Ormuz em 13 de maio?
Trump afirmou que os EUA controlariam e possivelmente operariam o Estreito de Ormuz, dizendo à Fox News que “nós seremos os guardiões do estreito e devemos ser compensados por esse trabalho”.

Qual é a expetativa atual do mercado para subidas das taxas de juro dos EUA até dezembro?
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa de fundos federais mostra aproximadamente 86% de probabilidade de que a taxa de referência aumente 25 pontos-base ou mais até ao final de dezembro.