DeFi

Основные сценарии использования Core DAO в основном сосредоточены на BTCFi, DeFi, EVM-смарт-контрактах и некастодиальном стейкинге BTC, с целью расширения функциональности Биткоина в ончейн-финансах и смарт-контрактах.

CORE — нативный токен сети Core DAO. Он в первую очередь используется для оплаты комиссий сети, участия в стейкинге валидаторов, обеспечения ончейн-управления и поддержки системы стимулирования в рамках консенсуса Satoshi Plus.

Core DAO (CORE) представляет собой публичную блокчейн-сеть, совместимую с EVM. Она выступает связующим звеном между безопасностью Bitcoin и экосистемой смарт-контрактов, применяя механизм консенсуса Satoshi Plus. Этот механизм объединяет хэшрейт майнеров Bitcoin, DPoS и некастоидальный стейкинг BTC в единую систему проверки сети.

Derive (DRV) — это децентрализованный протокол для ончейн-рынков деривативов, поддерживающий криптоопционы, бессрочные фьючерсы и структурированные продукты с доходностью. Протокол работает на сети второго уровня на базе OP Stack и использует ончейн-движок управления рисками, портфолио-маржу, централизованную книгу лимитных ордеров (CLOB) и механизмы мультиактивного обеспечения. Это обеспечивает торговлю с самостоятельным хранением активов, сопоставимую по качеству с централизованными биржами. Токен DRV играет ключевую роль в экосистеме Derive, выполняя функции управления, предоставления скидок на торговые комиссии, стимулирования экосистемы и координации протокола.

Портфельная маржа — это единый фреймворк управления рисками от Derive для торговли ончейн-деривативами. Вместо расчёта маржи по каждой отдельной позиции система динамически определяет требования к марже на основе чистого риска всего счёта. Интегрируя мультиактивное обеспечение, ончейн-движок риска и оценку волатильности в реальном времени, модель портфельной маржи Derive повышает эффективность использования капитала, сокращая избыточное выделение маржи. В отличие от традиционной изолированной маржи, портфельная маржа оптимально подходит для профессиональных торговых сред, где используются опционы, бессрочные фьючерсы и хеджирующие позиции.

Торговый процесс на Derive включает в первую очередь создание учетной записи, внесение обеспечения, сопоставление ордеров, оценку рисков, обновление позиций и ончейн-расчеты. Платформа использует централизованную книгу лимитных ордеров (CLOB) в сочетании с ончейн-движком оценки рисков. Благодаря портфельной марже, обеспечению несколькими активами и механизмам ликвидации в реальном времени повышаются эффективность использования капитала и торговые показатели на торговой площадке ончейн-опционов и бессрочных фьючерсов.

Derive и dYdX являются ончейн-протоколами для торговли деривативами, но они существенно различаются по структуре продуктов, управлению рисками и базовой архитектуре. dYdX в первую очередь ориентирован на высоколиквидную торговлю бессрочными фьючерсами, тогда как Derive предлагает опционы, бессрочные фьючерсы и систему портфельной маржи. Derive делает акцент на многоактивном управлении рисками и профессиональных возможностях для торговли деривативами, в то время как сильная сторона dYdX заключается в высокопроизводительной книге ордеров и ликвидности на рынке бессрочных фьючерсов. Оба протокола стремятся обеспечить опыт торговли, сопоставимый с централизованными биржами, в ончейн-среде, но их пути реализации расходятся.

Закон CLARITY (Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 года) — федеральный законопроект, определяющий структуру рынка цифровых активов и проходящий сейчас через Конгресс США. Его Раздел III «Ответственные инновации в децентрализованных финансах», «Закон об определенности регулирования блокчейна» (BRCA) из Раздела VI и недавно добавленный Раздел 15H Закона о биржах ценных бумаг вместе дают первый законодательный ответ на вопрос, являются ли протоколы DeFi, интерфейсы фронтенда, валидаторы и разработчики программного обеспечения «посредниками» по закону о ценных бумагах или товарном праве. Основной принцип законопроекта — регулирование на основе контроля, а не формы кода: некастоидальные ончейн-протоколы, не имеющие права одностороннего изменения правил, имеют право на законодательное исключение, а «псевдо-DeFi» платформы, сохраняющие существенный контроль, попадают под совместный регуляторный фреймворк CFTC/SEC.

Baby Doge Coin (BABYDOGE) — это проект криптоактива, основанный на культуре мемов и логике, движимой сообществом. BABYDOGE, Dogecoin и SHIB относятся к категории Мем-монет, однако существенно различаются по токеномике, структуре экосистемы и рыночному положению. Dogecoin в первую очередь выполняет функцию платежной Мем-монеты, продвигаемой интернет-культурой. SHIB превратился в экосистемный проект, включающий DeFi и Уровень 2. В отличие от них, BABYDOGE делает больший упор на подход, ориентированный на сообщество, дефляционные механизмы и систему наград для держателей токенов.

BABYDOGE (Baby Doge Coin) — проект в сегменте мем-монет, построенный на дефляционной модели с налогом на транзакции и системой вознаграждений по механизму Reflection. Его архитектура использует ончейн-налоги на операции, автосжигание и награды за холд, создавая токеномику, ориентированную на сообщество. В отличие от традиционных криптоактивов, BABYDOGE ставит во главу угла стимулы для участников и долгосрочное удержание позиций.

Hyperliquid — это ончейн-платформа для торговли бессрочными фьючерсами, работающая на собственном Уровне 1. Ее рабочий процесс включает отправку ордеров, сопоставление в ончейн-книге ордеров, управление маржей, расчет ставки финансирования и механизмы ликвидации рисков. В отличие от большинства Perp DEX, использующих модель AMM, Hyperliquid использует структуру книги ордеров, аналогичную централизованным биржам (CEX), обеспечивая при этом ончейн-прозрачность статуса сделок и расчетов по активам.

Pacifica и Phoenix — оба протокола экосистемы Solana, предназначенные для высокопроизводительной ончейн-торговли, но их технические подходы различаются. Pacifica сосредоточена на рынке бессрочных фьючерсов, применяя гибридную архитектуру DEX, которая объединяет офчейн-матчинг с ончейн-расчетами, чтобы повысить эффективность торговли деривативами. Phoenix, в свою очередь, использует полностью ончейн-модель централизованной книги лимитных ордеров (CLOB), делая упор на нативный ончейн-матчинг и управление ликвидностью в реальном времени.

Pacifica и Hyperliquid являются децентрализованными торговыми платформами для высокопроизводительной торговли бессрочными фьючерсами, но они строятся на принципиально разных технических основах. Pacifica использует гибридную архитектуру DEX, где офчейн-матчинг сочетается с ончейн-расчетами, что повышает эффективность обработки ордеров и коэффициент использования капитала. Hyperliquid же работает на собственной высокопроизводительной сети Layer1 с нативной Книгой ордеров, что обеспечивает полностью ончейн-матчинг и минимальные задержки. Эти платформы принципиально различаются по производительности, степени децентрализации, подходам к контролю рисков и будущему расположению экосистемы.

Pacifica обеспечивает высокопроизводительную торговлю бессрочными фьючерсами с помощью гибридной архитектуры DEX, объединяющей офчейн-мэтчинг (или офчейн-сопоставление заявок) и ончейн-расчеты. Заявки пользователей сначала обрабатываются офчейн-движком, а затем расчеты по активам и обновление позиций выполняются в сети. Такая модель снижает задержки при торговле и повышает эффективность обработки ордеров, сохраняя прозрачность блокчейна и безопасность некастодиального хранения активов. В отличие от полностью ончейн-книг ордеров или традиционных моделей AMM, архитектура Pacifica лучше адаптирована для высокочастотной торговли деривативами с высоким кредитным плечом.

Созданная на базе экосистемы Solana, Pacifica — это децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов с гибридной архитектурой, которая объединяет офчейн-матчинг и ончейн-расчеты. Такое решение обеспечивает ончейн-торговлю деривативами со скоростью, приближающейся к скорости централизованных бирж. Платформа поддерживает некастоидальное управление активами, режимы кросс-маржи и изолированной маржи, а в перспективе планирует запустить унифицированные маржинальные счета, ончейн-кредитование и торговую площадку деривативов RWA.